主题不是目的，只是引子；不是终点，而是起点。
我们找寻的是那些剥离主题后本来就具备竞争优势的企业。换句话说，我们在前景较大的赛道上努力为大家臻选能持续具备竞争优势的企业，所谓主题应是锦上添花而已。
76家涉及“AIGC”主题的公司，
经宏赫三步骤初试筛选剩余【2】家。
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说明
♟百科
AIGC全称为AI-Generated Content（人工智能生成内容），指基于生成对抗网络（GAN）、大型预训练模型等人工智能技术，通过已有数据寻找规律，并通过适当的泛化能力生成相关内容的技术。
♟产业链图谱
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“AIGC”概念涉及上市公司市值TOP20
提示：概念涉及只是涉及而已，有些公司只是营收的少部分与此概念相关，本筛选只是概览和研究公司的线索开端，具体公司价值几何还需要投资者继续甄别和深度研究。
目前涉及“AIGC”概念的陆港上市公司共有76家（A股71家，港股5家），部分财务数据图如下：
Ⅰ、当前总市值TOP20
注：数据来源：同花顺iFinD，数据日期：23/04/17，单位：亿元人民币，下同。
当前“AIGC”概念涉及公司市值三甲：
腾讯控股 3.11万亿、阿里巴巴 1.77万亿、百度集团3206亿。
Ⅱ、营业收入和归母净利润TOP10
营收三强：
归母净利润三强：
腾讯1882亿、阿里328亿、百度76亿。
Ⅲ、盈利能力
毛利率Top10
[注]：毛利率取值为近四季度滚动值TTM。
投入资本回报率（ROIC）Top10
[注]：ROIC*取值：A股取值为近四季度滚动值，港股取值为上年度值。
净资产收益率（ROE）Top10
[注]：ROE*取值，A股为未来3年机构一致预期均值；港股为近四季滚动值。
Ⅳ、研发费用及资本化率
[注]：二者取值为最新年报有披露值。
当前“AIGC”概念涉及公司研发投入前三：
腾讯控股614、阿里巴巴555亿、百度233亿。
宏赫主题投资公司初选
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宏赫“定量+定性”初选公司三步骤：
初选1：双R盈利能力指标出选（ROE+ROIC）
巴菲特说：如果投资能简化为一个指标的话就看ROE。”
芒格说：“长期持有的收益约等于公司的ROE。”
帕特多尔西说：“拥有持续较高ROIC的企业如皇冠上的明珠，要占据你组合的重要位置。”
12%一般可当做上市公司整体上的长期平均资本回报率水平
宏赫臻财根据行业特性，在76家“AIGC”概念涉及上市企业中，先筛选未来三年一致预期ROE值大于12%的企业；再筛选出ROE、ROIC两指标均值大于12%的企业；最后剔除指标异常值，最后剩余【5】家。（金融、地产类公司ROIC不做参考）
初选2：固定财务指标异常值剔除&复活：从毛利率、净利率，总资产周转率，净债务率，应收账款/营收，净利润含金量以及ROE和ROIC进一步提升标准等固定量化指标，剔除或复活非常态公司，胜出公司【5】家。按照宏赫关注系数排序如下：
宏赫前景主题公司初选2
红色底纹公司为当前第一关注度公司
（按关注系数降序，后台输入“关注系数”查看指标介绍）
说明：排序按照宏赫臻财原创之关注系数排名，建议优先关注次序：①5-10分；②2.5-5分；③10-20分；④其他，回避两头极端值。整体上看，5分以下居多说明该细分行业整体偏高估，资本市场喜欢给予溢价，5分以上居多，说明该细分行业整体偏低估，资本市场往往给予溢价性不强。后台输入“关注系数”提取详细说明。
当前时点估值关注：
第①关注度公司【3】家,（兼具价值与成长）
第②关注度公司【0】家,（成长关注）
第③关注度公司【1】家,（价值关注）
其他关注度【1】家,（太高估或太低估，建议等待）
提示
本系列不构成投资建议，关注系数顺序只是说明推文时间点值得研究和关注（注意推文的时间点），如果我们推出某概念和板块的筛选已经被市场追捧较长时间，往往不是最佳的投资期；希望以“工具”思维看待本系列，留存慢慢研究……
初选3：十分钟测试指标+细分行业特色指标复选
在初选2的基础上，结合各个细分行业特点，再结合宏赫臻财【甄选上市公司的十分钟测试】一文中提到的更多定量+定性财务指标筛选考量方案，并考察多年数据后综合筛选。
最终后胜出公司【2】家。
胜率：2.6%
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