小伙伴们在选基金的时候，有没有分析过基金的阿尔法系数（α）和贝塔系数（β）呢？
基金最重要的收益来源可以分为两部分，也就是市场上涨带来的贝塔收益和基金经理主动选股择时获得的阿尔法收益：
基金收益=贝塔收益+阿尔法收益
贝塔收益
贝塔收益是跟随市场涨跌获得的收益，可以理解为承担市场风险所获得的收益。
贝塔收益=贝塔系数（β）*市场平均收益率。
β反应的是基金收益与市场平均收益的敏感度。
如果β=1，意味基金涨跌幅与市场波动保持一致。
假如市场上涨5%，基金净值也会上涨5%；市场下跌5%，基金净值也会下跌5%。
如果β＞1，意味着基金涨跌幅比市场要大。
假如β=2，当市场上涨5%时，基金就会上涨10%；同样市场下跌5%，基金也会下跌10%。
如果β＜1，意味着基金涨跌幅会比市场小。
假如β=0.5，当市场上涨5%时，基金只会上涨2.5%；而市场下跌5%时，基金只会下跌2.5%。
也就是说，基金的β越大，意味着基金相对于市场平均收益的波动越大。在市场上涨时，能取得比市场平均更高的收益；反之，在下跌时，基金也可能会跌得更多。
所以我们在选主动管理型基金时，单独看β大还是小没有明显的作用，还要结合市场实际情况来看：
如果判断市场处于低位时，可以选择β更大的基金，一旦市场开始上涨，就可能获得比市场平均更高的收益。
如果市场处于高位，则要选择β较小的基金，这样在市场下跌的时候，基金可能会表现得比较抗跌。
如果是挑选指数基金，则β越接近1，基金收益与市场平均收益的波动越一致。
阿尔法收益
阿尔法收益就是阿尔法系数（α），是基金的实际收益与贝塔收益之间的差额，也就是基金的超额收益。例如基金某年的实际收益是20%，贝塔收益只有15%，那么另外的5%就是这只基金的阿尔法收益。
阿尔法收益是基金经理通过主动选股、择时等所获得的收益，反映的是基金经理的主动投资能力。α越大，说明基金经理的主动投资能力越强。
想要获得阿尔法收益，需要基金经理进行深度调研、选股、择时、控制仓位等，考验的是基金经理的能力。
所以市场上有种说法是“阿尔法很贵，贝塔很便宜”。因为想要获得贝塔收益，主要是要跟随大势，在资金量足够大的情况下，甚至可以完全复制市场的收益率。投资各类指数基金，赚的就是贝塔收益，而想要获得更高的超额收益，就需要挑选那些能够获得更高阿尔法收益的基金。
