“双十”基金经理是市场中的佼佼者，其中有一位表现特别突出。
Wind数据显示，2013年1月1日至2022年12月31日十年间，基金经理均在职，年化收益超过10%的基金共41只。年化收益超16%的基金有5只，其中赵晓东管理的国富中小盘（450009.OF）下行风险指标最小。
赵晓东是一位深度价值投资者，特别注重选股的安全边际，以降低回撤和系统性风险冲击，他擅长从失败案例中，不断进化自己的投资方法论。
赵晓东傲人的业绩让他收获了21项基金业奖项，是市场上获奖最多的基金经理之一。
双十名将：赵晓东
赵晓东先生，香港大学工商管理学硕士。19年证券从业年限，13年公募基金管理经验，是一位具有丰富管理经验的“投资老将”。曾任浙江证券分析员，国海证券行业研究员。2009年9月开始在国海富兰克林基金管理公募基金，现任国海富兰克林基金权益投资总监、职工监事。截至2022年底，共管理7只公募基金，合计规模174.23亿元。
国富基金 赵晓东
追求确定性、坚守安全边际，是国海富兰克林基金权益投资总监赵晓东的标签，也是他历经市场各式风格变幻依然坚守的投资“明牌”。
他的投资追求中长期胜出。所以他有一套思考问题的方法：要独立思考，不被市场牵着走；要客观研究，不能把主观的观点或期望当作买入卖出标的的依据；要不断反省，为投资逻辑找漏洞、打补丁，降低误判概率。
他的投资是以安全边际为核心的基本面投资，风格整体偏价值，但并不拘泥于蓝筹股。赵晓东也一直坚定认为估值的重要性排在成长性之前，因为估值可以提供安全边际，而成长的不确定性较大。
他的投资视角专注于自下而上的选股。具体到选股方法上，其“五维选股法”也简明扼要：
一是人的识别，要求公司管理层具备较强的战略眼光，前瞻布局，执行力强；二是业务识别，要求主营业务竞争力强，成长空间大，进入门槛高；三是估值识别，要求有效估值足够便宜，安全边际高；四是持续经营能力识别，要求财务稳健，负债率合理，现金流健康，研发投入占比高于行业平均；五是风险识别，要求政策风险低，业务被颠覆的可能性小。
代表作持仓分析
国富中小盘是赵晓东的代表作，管理时间最长，能够体现他的配置思路和进化路径。
1.阶段表现：低波动、高收益
分阶段看，赵晓东管理以来，国富中小盘业绩排名居前，同时基金波动率、下行风险处于较低水平，特别是在2018年以来，波动率、下行风险均处于前5%左右。
不同阶段，国富中小盘均能获得超额收益，Alpha显著高于平均水平，同时基金回撤控制优异，2018年以来的三个阶段，最大回撤比同类平均低了超10个百分点，Sharpe比率大幅高于同类平均，显示基金风险调整收益更突出。
2.股票仓位：平均仓位86.7%
国富中小盘属于普通股票型基金，股票仓位调整空间有限，基金长时间维持高仓，近12年平均股票仓位为86.7%
3.仓股：长期持有，反复操作
在2011至2022年间的48个季度，基金共披露480只重仓股，涉及25个申万一级行业。其中，银行、食品饮料和医药生物分别占据99、86和41只，数量合计占比47%。
剔重后，重仓股共涉及119只个股，其中31只个股曾反复操作，南京银行、科伦药业操作过4轮。每只重仓股平均持有2.94个季度，赵晓东偏向于长期持股，换手率较低。
从季度重仓股调仓看，平均每季调换3.25只，多数时间段，调入重仓股平均涨幅跑赢调出重仓股，尤其在2022年四个季度的重仓股调换，均贡献了正收益。
表现最好的10只重仓股涉及8个申万行业，银行、食品饮料各占两席。其中涨幅最大的安琪酵母连续持有了13个季度。
这10只个股也体现出赵晓东“五维选股法”，属于市场的核心优质资产。
4.行业配置：重配银行、食品饮料
从2016年基金披露的持仓明细看，国富中小盘涉及申万全部31个行业，其中银行、汽车、食品饮料、医药生物和计算机配置比率最重，五大重仓行业约占持仓的6成。
5.市值风格：因时而动
国富中小盘市值风格因时而动，2015年前后小盘成长风格占优，2020年以来大盘价值逐步提升，显示赵晓东不拘泥于蓝筹股，不拘泥特定行业。
5.持有结构：机构占比过半
国富中小盘机构占比在2017年大幅提升，随后稳定在6成以上。
6.股票换手率处于低位
2017年以来国富中小盘持股时间排名居于同类前列，2019至2021的三年间，持仓时间处于前10%，换言之，换手率处于较低的前10%。
整体来看，赵晓东看重投资标的的安全边际，偏向于长期持股，以低换手率实现了低波动，反映出赵晓东择股的精准性，背后是精深的研究支撑；事实上，赵晓东每天都会做些研究，享受发现的乐趣。
2023年初，赵晓东表示，如果此前疫情对经济的干扰，和房地产市场下行对经济的制约在今年能明显减弱，经济大概率会有不错的增长。
赵晓东还指出，看好三个方向，1）以金融、周期为代表的稳增长板块，至少在上半年看是主线之一；2）地产，下半年地产产业链有望恢复；3）消费电子，可能在下半年完成筑底并逐步好转。
相关基金
注：赵晓东所获奖项、颁奖机构及时间：国富中小盘获《中国证券报》金牛奖，2021.9，国富中小盘获《上海证券报》金基金奖，2021.7，国富弹性市值获《中国证券报》金牛奖，2020.3；国富中小盘获《中国证券报》金牛奖，2020.3；国富弹性市值获《上海证券报》金基金奖，2019.4；国富中小盘获《上海证券报》金基金奖，2019.4；国富弹性市值获《中国证券报》金牛奖，2019.4；国富中小盘获《中国证券报》金牛奖，2019.4；国富中小盘获《证券时报》明星基金奖，2019.3；国富弹性市值获晨星（中国）“2019年度基金奖提名（激进配置型基金）”，2019.3；赵晓东获济安群星汇“明星基金经理奖”，2019.8；国富中小盘获《上海证券报》金基金奖，2018.5；国富弹性市值获《上海证券报》金基金奖，2018.5；国富弹性市值获《中国证券报》金牛奖，2018.3；国富弹性市值获《证券时报》明星基金奖，2018.3；国富恒瑞债券获《证券时报》明星基金奖，2018.3；国富中小盘获《证券时报》明星基金奖，2017.5；国富中小盘获《上海证券报》金基金奖，2017.4；国富中小盘获《证券时报》明星基金奖，2013.3；国富中小盘获《中国证券报》金牛奖，2013.3；国富中小盘获《上海证券报》金基金奖，2013.4；国富中小盘获《证券时报》明星基金奖，2012.3。
