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投资价值评分
上市公司投资价值评分系列旨在对沪港深上市公司定性和定量研究后，基于当前时点的投资价值予以综合评分和评级，建议投资者战略关注高得分的企业（综合得分在8.60分及以上企业，即评级为A及以上企业），耐心等待它们估值具备吸引力是时刻，值得纳入进你投资组合的核心仓位。（简略版：12.9）
研究宗旨：每一张图表都要实质有助于投资决策
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当前时点得分在10分上的企业仅有25家👉【皇冠明珠】
本图文包含：
壹：图文透析 (投资的是企业而不是筹码)
贰：估值探讨 (该企业当前值多少钱？)
叁：投资建议 (投资该企业的策略思考)
上市公司投资价值评分-中国中免
更新评测日：23/01/10
1
公司出镜（
基于2021年报和22Q3TTM值
）
中国中免 自上市以来13.2年的光阴里，市值由150亿走至当前的4783亿。市值年均复利增长率为29.88%，复权股价年化回报率为29.27%，同期沪深300指数年化回报率为1.64%。
历史回报率
公司上市以来，近十年、近七年、近五年的复权股价年化收益率与同期有效参照规模指数对照如下表：
2020年6月12日，公司由中国国旅更名为中国中免，剥离旅游业务，聚焦免税店业务。股以上历史收益数据参考有限。
自更名以来历经2.6年，复权股价年化回报率为29.93%，同期沪港深500指数为-1.64%。
该公司为AH同时上市公司，港股估值较低。
盈利能力&资本回报率
(战略关注以下四个指标持续在15-20%之上的企业)
战略关注净利率、ROE、ROIC指标持续在15-20%之上的企业；
毛利率为大厦之基，绝对值过小谨慎对待。往往会耗费较大的时间成本。
2
行业地位
细分行业当前总市值Top10（单位 亿）
该公司本次子行业对比采取为：
GICS四级子行业【非日常生活消费品-消费者服务-酒店、餐馆与休闲-酒店、度假村与豪华游轮】，当前A股上市27，港股45家；（重复1家），陆港合计不重复上市公司【71】家。（相关行业筛选可进入留言栏商店内搜索找寻。）或点这里=>GICS行业；申万行业
本公司各项指标在该行业排名及百分比如下表
中国中免 当前时点位居行业百分位参考：总市值1%，毛利率56%；投入资本回报率ROIC：1%；净资产收益率ROE：10%。该行业竞争激烈，获利较难，但中国中免是神一样的存在。
3
利润表选图
营收结构图
滚动近四季营收&归母净利润图
绿色折线接近或高于蓝色柱图上边显示营业收入含金量高。
蓝色折线持续在绿色柱图上边及以上显示净利润含金量高。
近年度营收及未来三年预测一览
4
资产负债表选图
资产构成图1
资产构成图2
5
现金流表选图
近四季经营性现金流净额与归母净利润比较
蓝色柱图持续在红色折线上面显示净利润含金量较高。
6
研发及其他选图
近年研发费用（资本化处理）、研发占营收比图
无
基本面运营效率（宏赫六指标）
柱图越低越好，低于红色线为优秀。
关注六指标中有4-5项在红色优秀线以下企业。
中国中免：【4】优【1】良。
7
最新十大股东选图
实控人
国务院国有资产监督管理委员会 50.30% （220930）
国务院国有资产监督管理委员会 53.30% （211231）
国务院国有资产监督管理委员会 53.30% （201231）
最新季度披露十大股东
当前机构持股占比：【75%】
注：以上图表数据来源：iFinD&宏赫臻财整理
更多图文及图文阐述参看【投资价值评分-完整版】研究，目录如下图所示：
以上图表详细解释及更多公司研究内容，可关注宏赫研究（honghers）服务号，搜索投资标的（代码或名称）即可。
贰
估值探讨
8
投资价值评分、综合阐述及投资配置建议
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