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封闭期和持有期基金,究竟有何区别?

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巴菲特曾说,成功的投资需要时间和耐心。

道理我们都懂,但要在投资过程中真正做到心态平和、管住不安分的手,可能并非易事。这也是为什么公募基金长期收益率并不低,但仍然有些投资者没有赚到钱的原因所在。

自从封闭期和持有期基金诞生,便从产品设计这一环就帮助投资者“管住了手”,避免了投资者在基金投资过程中频繁申赎、追涨杀跌的不理智行为,为提升基民盈利体验提供了一个较好的思路。

今天,深耕君就来和大家聊一聊封闭期、持有期有何区别?我们如何更好地通过这类产品获得长期的投资收益?

什么是封闭期基金和持有期基金?

封闭期基金,简单来说就是在基金完成募集成立后,在封闭期内都不开放申购、赎回功能基金

以中庚港股通价值18个月封闭股票基金为例,即投资者在买入这只基金后,在18个月封闭期内(成立日起算)既无法申购、也无法赎回,直到封闭期届满后,转为开放式基金。

持有期基金,简单来说就是在产品度过建仓封闭期后,投资者随时随地都可以申购该基金,但在持有期内无法赎回持有期满后的任意时间即可赎回该基金。

封闭期和持有期基金都是在买入后便对基金份额锁定一段时间不能赎回的产品,在持有效果上比较类似,所以许多投资者常常难以分辨这两种基金,但实际上,这两者有一些不同之处。

封闭期基金、持有期基金有何区别?

具体来看,封闭期基金和持有期基金主要在三个方面有所不同:

1. 申购、赎回规则不同

封闭期基金在封闭期间既不能申购、也不能赎回;持有期基金在封闭期内可以申购,但每申购一笔都需要锁定至持有期届满才可赎回。

2. 投资方式不同

正因为申赎规则不同,所以投资者在买入两类基金时需要考虑的条件不同。

投资封闭期基金只需要考虑“一次买入”的时点、动作是否正确,确认买入后就可以一劳永逸了,后续无需再有任何操作。因此,封闭期基金只需进行一次投资决策,比较省时省力

投资持有期基金因为申购功能始终开放,所以即使在持有期内,也能够继续买入,因此,投资这类基金依然需要对基金的运作、市场的状况有一定的关注,从而决定后续是否需要继续加仓。所以持有期基金的投资决策可以有很多次。相对而言持有期基金更灵活,同时对投资者的市场判断能力要求更高

3. 基金规模变动不同

封闭期基金在封闭期内,基金总份额是完全不变的、基金规模随基金净值变动。

持有期基金在持有期内,由于还能接受资金的申购,所以基金份额是会变化的。以一年持有期基金为例,由于第一年只进不出,所以基金规模可能会不断增加,但不会减少,在一年持有期届满后,就和开放式基金一样了。

总而言之,封闭期基金适合单笔、大额的投资,只需选好入场时机、合适的管理人即可;持有期基金对入场时机要求较低,适合想要操作更灵活,同时具备一定的市场判断能力,并有时间精力对基金运作情况、规模变化情况保持关注的投资者。

为什么中庚港股通价值基金设置18个月封闭期?

中庚基金将于2023年1月9日发行一只“纯港股”的基金——中庚港股通价值18个月封闭运作股票型基金

为什么设置封闭期,主要还是因为港股的波动性较大,锁定中长期的资金更有利于基金经理将流动性相对不好、但预期回报率较高的投资标的纳入投资组合,有利于基金经理中长期投资策略的高效执行。

在管理封闭期产品时,基金经理不用为投资者申购、赎回预留一定的流动性,也不用去考虑产品申赎带来的规模变化等,更能专注于投资策略的实施,并且由于约束更小,可供选择的股票范围也会更广。

对于投资者而言,封闭期产品能够避免投资者频繁申赎、追涨杀跌,有利于提升盈利体验。

18个月的设置则是根据中庚基金投资团队的量化统计,18个月的周期大概率能最优化把握投资机遇并实现策略设定。

封闭期产品常常会因为一定时间内限制了资金的灵活支配而并不被一些投资者青睐,但是从历史经验来看,投资者行为是影响基金收益的一个重要因素,如果本身对长期投资有足够的信仰,自然无需通过外力来“督促”投资者行为,但是当市场剧烈波动、对投资策略理解不够深入时,投资者受到市场情绪干扰而做出冲动的决策也是常有的事。

通过产品设计来更好地减少“基金赚钱”到“基民赚钱”之间的收益损耗,也是这只产品设置封闭期的一个重要原因,归根结底仍是中庚基金将持有人利益放在首要位置考量的结果。

对于能够承受港股市场较高波动、较高风险、看好港股市场中长期投资机会的投资者,中庚港股通价值基金或许是一个较好的投资之选。

风险提示:基金投资有风险。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资者购买基金时需仔细阅读本基金相关法律文件。中庚港股通价值18个月封闭运作股票型证券投资基金的风险等级为R3(中等风险,代销机构风险评级以代销机构为准),投资者购买基金时需仔细阅读基金相关法律文件,充分了解基金的风险收益特征,审慎做出投资决定。本基金基金合同生效后进入18个月的封闭期,在封闭期内基金投资者面临不能赎回和转换基金份额的风险。基金资产投资于港股,会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。本基金首募规模上限20亿。本材料涉及到的市场解读及观点相关内容仅供参考,不构成对任何人的投资建议,亦不构成任何保证,接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断,应自主做出投资决策并自行承担风险。

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