到底什么是个人养老金，它对我们个人有什么好处，怎么样去投资，来听听华商基金资产配置部的总经理孙志远，与投资者分享如何解读国家个人养老金政策，把握养老新投资。
孙志远
华商基金资产配置部总经理
稳守反击型投资风格
华商嘉悦平衡养老目标三年持有
混合发起式（FOF）基金经理
华商嘉逸养老目标2040三年持有
混合发起式（FOF）基金经理
第一期：解读个人养老金与社保的区别
主持人：关珊（广东股市广播FM95.7《投资百事通》）
嘉宾：孙志远（华商基金资产配置部总经理）
主持人：首先先说大家非常关心的一个问题，可能有些人会想我已经交了社保了，为什么还要交个人养老金？这两者到底有什么区别？
孙志远：首先我个人觉得，社保与个人养老金最大的区别就是一个是强制性的，一个是非强制性的。社保是必须要交的，退休后才能领取，而个人养老金，它是一个自愿的属性，你可以选择交也可以选择不交。但为什么交了社保还要交个人养老金？这取决于我们交所有养老金的目的主要是为了保障退休后的生活。
我们有个指标可以去衡量保障生活的力度，就是替代率。替代率是指退休后每个月领取的金额，与退休前近5年的平均工资的比值，比值越高代表未来的保障越好，越低就代表保障力度越差。
在发达国家这个指标通常是60%-80%之间，但是在中国如果只交基本养老的话——可能各地有差异——但是平均来看，替代率只有20%-30%。举个简单例子，假如你退休前收入是1万块钱一个月，但退休后可能变成两三千了，那么你的生活水平就会有很大的下降。因此，我们需要给自己再多加一份保障。
如果你不想退休后的生活水平下降太多的话，你有很多选择。如果按国际惯例划分会有养老的一、二、三支柱，社保是我们的一支柱，个人养老金是三支柱，此外还有二支柱可以选，就是企业年金。但企业年金在中国发展得一般，主要原因是它是一个企业发起的制度，不是个人想交就能交，一定要你所在的企业建立这个计划，你才能去享受企业年金带来的税收优惠，包括退休后领取这份保障。但我们现在绝大部分企业，可能对企业年金兴趣不大，而且会影响当期利润，因此企业年金发展并不太好，所以养老的主力还是基本社保，而基本社保替代率有些低，所以国家才推出了个人自愿性质的个人养老金账户，来补充到我们的退休保障上。如果大家充分利用好退休金的税收减免机制，再充分利用好投资品长期复利的投资效应，或能够大大提升退休后的生活水平。
主持人：确实，个人养老金这么多的部委，这么大的力度去推进的话，肯定是有它的作用的。
个人养老金实行个人账户制度，缴费完全由参加人个人承担，自主选择购买符合规定的储蓄存款理财产品，商业养老保险、公募基金等金融产品，实行完全积累，按照国家有关规定享受税收优惠政策。那接下来我们一一解读这里面可能的一些含义。先来解读一下，这里面所提到的这个实行完全积累，到底是什么意思？
孙志远：这个与社保账户里面的“统筹账户”是对应起来的。比如大家交两块钱的社保，一块钱是交进个人账户的，一块钱是交进统筹账户的。统筹账户，是大家的账混在一起账户，是与完全积累的账户对立起来的。完全积累账户相当于所有的缴费、投资收益、有可能的损失都是由个人账户承担，不会有任何的人能够拿走收益，或者做补贴。
但是统筹账户不一样，统筹账户是根据退休后的缴费年限以及当地的社会平均工资来决定领取额度，相当于大家把钱交到一个账户里，再按需从里面取出来的机制。这个机制有好处也有坏处，好处是起到托底功能，会给大家一个最低限度的保障。但坏处是万一你赚了很多钱，但这个钱并不是一定是所见即所得的，有可能要匀到大账里去做平滑。
但完全积累制就有这样的好处：如果你恰好选到了一个投资时机，或者一个比较好的投资品，它产生的所有的回报都是完全由个人来享受的，别人是拿不走的，这个账户是完全隔离于他人账户的，这就是完全积累账户的最大特征。
主持人：说的直白一点的话，也就是这个账户上面有多少钱都是归你的，无论是赚还是亏，都是你个人所享受的，别人拿不走别人也不会给你补贴。
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