引言：
上周市场出现了较大的风格变化，前期表现较好的新能源/中小盘跌幅较大，前期表现较弱的大盘股/港股表现突出。
上周值得关注的大事有：
1、证监会与财政部于8月26日与美国证监会签署审计监管合作协议，将于近期启动相关合作，受此消息影响，港股有所反弹。
2、美联储主席鲍威尔发表鹰派讲话，表示将采用有力工具控制通胀，美国可能经历一个持续低于趋势的经济增长期，受此消息影响，美股跌幅明显。
3、8月27日，国家统计局数据显示，1-7月全国规模以上工业企业实现利润总额4.89万亿元，同比下降1.1%。内部结构国有控股企业和股份制企业有所增长，外商及港澳台商和私营企业有所下降。
上周风格概览
上周主流指数表现如下：
上证50微涨，中证1000跌幅3.5%，大盘明显强于小盘风格。
港股普涨，中美证监会就监管合作达成协议，互联网平台企业涨幅尤其突出。科创风格普跌，科创50跌幅达5.6%。
上周行业概览
上周行业表现如下：
煤炭、农林牧渔表现最强，均是今年景气周期占优的行业。
电子、军工、新能源、机械表现最弱，反映中小创资金情绪的涣散。
上周市场解读
上周后半周，市场风格出现了一些变化，中小创风格跌幅明显，大盘股表现相对较强。市场主线从唯一主线“中小创+新能源”，外溢到了煤炭、消费、医药、金融、港股等许多领域。
我们认为自4月底以来，新能源和中小创风格引领反弹，资金博弈集中，伴随宁德时代中报披露，部分短线资金落袋为安，一些机构调仓换股导致。
前期中小创占优主要是由于宏观经济弱叠加流动性充裕。目前市场再次开始试探性交易经济的企稳反转，未来这一趋势是否延续仍需观察，但至少大概率会走向风格的均衡。
投资的角度上，组合配置和均衡布局十分重要，一些低位反转的板块尤其值得重点关注。平衡的组合才能走得更远！
刘辰琛 执业证书编号：S1440619120040
