水泥行业动态点评
春节后水泥价格反弹。自2月7日起，长江沿线熟料价格已经历三轮提价，合计上涨人民币80元/吨；3月初，华东和华中部分地区的水泥价格也上调了人民币20-30元/吨。虽然春节过后通常是旺季的开始，需求持续改善支持水泥价格上涨，但我们认为近期水泥价格走强更表明行业自律良好。我们认为水泥需求仍然疲软，预计1Q22水泥销量可能呈现同比双位数下滑。虽然错峰停产的良好实施有助于支撑1Q22的供需平衡，但随着大部分产能复产，2Q22水泥市场上需求或起决定性作用。
促增长立场明确，但需求企稳需要时间
2022年政府在稳定经济增长方面已表现出明确的立场，微调房地产行业的限制性政策，鼓励适度超前开展基础设施投资。然而，我们预计1H22水泥需求仍然疲软，水泥需求的稳定可能仍需要一段时间。我们预计，房地产投资作为水泥需求重要的驱动力，在1H22仍将面临较大阻力，原因是房地产市场降温，许多开发商的流动性困难尚未解决，并且他们再次发力提速投资的意愿不高。尽管政府态度积极，但新基建项目的实施需要时间，融资能力受到地方政府严格的财政纪律限制，因此预计更难以抵消房地产投资的下行。
内容来源：华泰证券
市场综述
周五（3月4日），A股弱势下探，创业板指遭遇连续回调，深证成指一度跌破13000点。
北向资金先抑后扬，全天小幅净买入4.57亿元，早盘一度净卖出超30亿元。
财经资讯
1.【中国证券报】科创板三年笃行催生硬核之变。三年前的春天，科创板启动受理程序，注册制开启试点之门，经过三年摸索打拼，中国硬科技集群样貌分明，如今的科创板已发生深层次结构性变化，有了更好更稳定的市场预期。在业内人士看来，专精特新“小巨人”聚集，凸显科创板企业专注于细分市场、聚焦主业、创新能力强、成长性好的科创属性，发挥了高质量发展的示范作用。
2.【上海证券报】无惧外部“风高浪急”，金融先手棋稳底盘。环顾全球，眼下地缘政治波诡云谲、大通胀愈演愈烈、金融市场动荡不已；反观自身，中国经济发展面临“三重压力”。面对诸多不利因素，我们的金融体系还能稳得住吗？答案是：可以！面对内外部的“不确定性”与“不利因素”，我国已下好“先手棋”，为未来赢得充分的行动空间；我国经济有韧性，政策施行“以我为主”，无惧海外“风高浪急”；人民币资产已成“避风港”，全球投资者持续投下信任票。中国金融体系的底盘持续被夯实。这条“以我为主”的路径，彰显从容、自主、定力。它既是我国应对疫情冲击的政策率先回归常态“题中应有之义”，亦是抵御外围“海啸”的坚固堤坝。
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