市场上谈 “春季躁动”多了起来。逻辑是，年初数据空窗期、流动性充裕、憧憬“两会”政策等因素会让大A“躁”起来。
听起来有道理，但我们还需要用数据说话，来说明“春季躁动”是否存在。
为真实反映市场核心资产表现，选取中证800全收益指数（H00906.CSI），考察2005年以来至2021年共17年的涨跌规律。
从中证800全收益指数近17年的季度表现看，一季度涨跌幅的标准差最大，显示一季度涨跌幅分布较分散；不过，一季度平均涨幅高于二三季度，仅低于四季度。
可是，就四个季度涨跌幅中位数看，一季度为0.34%，表现最差；而且一季度近17年有8年是下跌的，上涨比率为53%，与二季度一起垫底。
整体来看，一季度预期对市场影响较大，行情分化明显，拥有“躁”的特征，但确定性行情并不高。
是不是一季度就没有机会了，也不是，一季度市场机会主要集中在2月份。
从近17年中证800全收益指数月度表现看，2月和12月上涨年份都有12年，上涨比率最高均为71%，但是从月度涨幅中位数看，2月以3.29%居首，比12月高出1.26个百分点。
但是也要看到，3月是近17年表现最差的月份，上涨比率为0.41%全年最低，涨幅中位数为-0.86%，也是全年最低。
从历史行情看，一季度“躁动”主要体现在2月。
除了季度和月度比较有规律的涨跌，中证800全收益指数一周内的也有较强规律性，一般来说，周一上涨比率最高为59%，涨幅中位数为0.3%；而周四上涨比率最低为48%，涨幅中位数也最低为-0.06%。
如何利用A股日历效应？举一个简单例子，如果我们从三年前（2019年11月1日）开始进行周度定投长盛同庆中证800指数基金，分别选择周一至周五定投，每周定投500元，并于2021年12月31日获利了结，得到结果如下图：
可以看到，选择在周四、周五定投的盈利率最高为37.7%，较盈利率最低的周一定投，高出1个多百分点（选择不同的周期，得到的结构不同，但周四定投收益多数居前）。
公开募集证券投资基金风险揭示书
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