今年，让不少刚进场的朋友，见识到了“周期之王”的魔力，中远海控的股价平地拔起。
还有一些买基金的朋友，同样在大宗期货基金上尝到点甜头，以为掌握了周期的密码。
他们不知道，2007年的大宗商品牛市盛宴，有人也这么想过，然而在资本市场上已经没了他们的名字。
我们常说要做时间的朋友，但首先你要选好朋友，了解朋友，才能长期相伴。
像周期性行业，都是一个一个大波浪，没人能猜到浪会有多高，海有多深，几乎都被拍死在了沙滩上。
而像军工、新能源这些行业，虽然景气度向上，但是都是活泼好动的小朋友，大喜大悲之间，你的耐性可能早就磨没了，跟那些咆哮式父母没两样。
如果有个小工具，可以让你更了解这位朋友，知道他的脾气，是不是会更好相处，可以走得更远呢？
我们韭圈儿就联合多家基金公司，开发了一系列的行业情绪指标，更好地让大家在投资行业、主题性的基金过程中，走得更稳、更远。
目前我们已经上架了券商行业、军工行业、新能源汽车行业以及芯片行业的情绪指标。其中，芯片行业是我们最近跟基金公司刚定制上架的，运行了一段时间，效果整体不错。
如果在我们这个芯片行业的【芯动值】上线后，指标发出【进攻】信号后买入，【防守】信号后卖出，1个月的时间就收获了5%的收益。
是不是心动的感觉？
不过还是要说一句，这只是了解朋友的小工具。在一起，还是需要综合考虑方方面面的。
现在，我们来看看这个【芯动值】具体是怎么编制的吧。
芯动值编制方法
芯动值是多个指标的复合指标。基本分成两个层面，形成双重保护。第一个层面是估值指标，使用的是国证半导体芯片指数的静态市盈率（PE）作为估值指标；第二个层面是趋势指标，使用的是基于国证半导体芯片指数计算的量价指标。
指数估值水平对于指导指数投资具有非常重要的意义，因此，估值是我们首要考虑的因素。当指数估值处于历史较低分位水平时，这个时候意味着指数被市场低估，往往具有较高的投资性价比，而当指数估值处于历史较高分位水平时，此时意味着指数存在一定泡沫水平，此时要警惕指数可能存在的回调风险。
但是，我们知道，指数在极端高位以及极端低位的情况，毕竟只占历史少数时刻，当指数估值处于中部分位区间时，利润估值分位数在25%到75%之间时，我们又该如何配置呢？
当指数估值处于正常区间，可以通过指数的量价情绪指标来指导投资。技术分析中最重要的指标就是量价关系，其中蕴含着丰富的市场信息。
指数价格走势往往具有较强的动量效应，当指数处于上升趋势中时，我们认为指数价能较为充足，倾向于持有指数；同时，当指数放量时也往往伴随着上涨行情时，当指数量能较大时，此时我们也倾向于持有指数。反之，我们倾向于保持空仓。
大家看到的芯动值，就是根据国证芯片指数的静态市盈率（TTM）、指数点位以及指数成交额三个指标复合构建出来的一个指标。
具体怎么复合三个指标，我们举个简化的例子。
当估值指标位于历史较低分位数，比如：10%以下时，此时国证半导体芯片指数处于低估状态，芯动值更接近0，也就是更接近于强烈“进攻”的状态；
当估值指标位于历史较高分位数，比如：90%以上时，此时国证半导体芯片指数处于高估状态，芯动值应该是更接近100，也就是更接近于强烈“防守”的状态。
如果当估值指标处于10%到90%分位之间时，我们需要结合价格指标和成交量指标。
总之，芯动值的取值在0-100之间，越接近于0，就属于强烈进攻的状态，可以作为逐步加仓买入的参考信号；越接近于100，就属于强烈防守的状态，可以作为逐步减仓卖出的参考信号；如果是50附近，就属于中立状态，仓位宜均衡。
芯动值的历史表现
指标好不好用，光说不练假把式。我们对该指标的指导意义做了一次回测。
图中黑色的线，就是近三年，按照芯动值发出的信号来投资芯片指数基金的收益率，大约有300%的收益。而如果相同时间段，拿着不动不做任何操作，则只能收获不足200%的收益。两种投资方式，收益率整整差了100%。
将芯动值与国证芯片半导体指数走势对比发现，芯动值能比较好的捕捉到芯片半导体指数的趋势性。
将芯动值与国证芯片半导体指数走势对比发现，芯动值能比较好的捕捉到芯片半导体指数的趋势性。
在芯片半导体指数处于阶段性底部时，芯动值能很好地发出加仓的信号，在芯片半导体指数处于阶段性顶部时，芯动值也能及时提示空仓。
然而有时候也会出现指标“钝化”的现象，毕竟市场是瞬息万变的，没有什么指标是百战百胜的，敬畏市场是我们做投资时需时刻谨记的。但总的来说，使用芯动值还是能够较好地控制投资的波动率，一定程度上提高投资的体验感。
