小博说
不知不觉，又至岁末年初，正是总结过去、展望未来的时刻。
不知道大家今年都如愿赚到钱了吗？
近期，一份统计了4682万基民交易行为的《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》显示，机构投资者可能比个人客户更赚钱！
（数据来源：《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》。）
报告显示，机构投资者拥有更高的盈利人数占比，以及更高的平均收益率:
机构客户的盈利占比为58.13%，高出个人客户近5个百分点，同时，机构客户的平均收益率为11.20%，超越个人客户2.35个百分点。
01
机构客户为什么更赚钱？
部分投资者可能觉得这很正常，毕竟机构投资者更“专业”嘛。事实上，这可能与机构投资者更能“拿得住”有关，他们的交易频率更低。
统计报告显示：个人投资者的平均交易频率是3.34，而机构投资者的平均交易频率仅有2.72。
面对行情波动的时候，机构投资者比个人投资者更“拿得住”，投资相对更长期。
毕竟，即使是长期表现优异的基金，短期也可能有较大的回撤。
以某只成立超过14年的基金为例，成立时初始净值是1元，截至2020年5月15日，它的净值已经比最初的14倍还多，收益率高达1467.08%。
（数据来源：Wind，数据区间：2005年11月30日至2020年5月15日。风险提示：我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表其未来表现。）
但是即便是这样成绩亮眼的优秀基金，中间也经历过最大56%的跌幅，最长等待了4.2年的净值修复过程。
像这样穿越“牛熊”、业绩出色的基金，并不是能够“常胜”，而是能够“长跑”。
对于普通投资者来说，穿越牛熊的最好方法就是坚持长期投资，陪着优质基金一同“长跑”。
02
长期投资是有效的
长期投资几乎已经成为了投资领域的主流价值观，但仍有部分投资者表示：
“长期投资靠不靠谱啊，基金能不能赚钱啊，不会带我坐了一圈过山车最后回到原点吧。”
那么，长期投资到底有没有效果呢？
事实上，统计2004年至2021年6月这17年半时间，普通股票型基金指数获得了1602%的累积回报，年复合收益率为17.58%！
同期万得全A指数、沪深300指数累计涨幅分别为517%和337%，年复合收益率分别为10.95%和8.80%。
（数据来源：wind。数据区间：2003年12月31日-2021年6月30日。风险提示：我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表其未来表现。）
可以看到，作为专业投资机构的公募基金，长期来看，超额收益是很显著的，投资者如果能做到长期持有，收益也会比较可观。
（数据来源：《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》。）
还是这份报告，《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》显示：持仓时长小于3个月时，盈利人数占比仅39.10%；持有时间超过6个月，盈利人数占比显著提升。
当持仓时间超过十年时，客户盈利人数占比则达到了98.41%，也就是说绝大部分客户都能够赚钱了。
再看平均收益率，随着投资年限不断拉长，客户的平均收益率愈发可观，当投资时长超过10年时，客户平均收益率甚至突破了100%大关，达到117.38%，大大超越了持仓6-10年的平均收益率。
查理·芒格强调，“投资，要耐得住时间。”
如果投资者耐得住时间的考验和市场的起伏，长期投资下来会发现，市场一直在默默奖励长期持有的投资者。
03
理想的长期投资是多长？
那么问题来了，长期投资，到底要投资多长时间？需要10年吗？
（数据来源：《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》。）
报告显示，机构投资者拥有更高的盈利人数占比，以及更高的平均收益率:
机构客户的盈利占比为58.13%，高出个人客户近5个百分点，同时，机构客户的平均收益率为11.20%，超越个人客户2.35个百分点。
01
机构客户为什么更赚钱？
部分投资者可能觉得这很正常，毕竟机构投资者更“专业”嘛。事实上，这可能与机构投资者更能“拿得住”有关，他们的交易频率更低。
统计报告显示：个人投资者的平均交易频率是3.34，而机构投资者的平均交易频率仅有2.72。
面对行情波动的时候，机构投资者比个人投资者更“拿得住”，投资相对更长期。
毕竟，即使是长期表现优异的基金，短期也可能有较大的回撤。
以某只成立超过14年的基金为例，成立时初始净值是1元，截至2020年5月15日，它的净值已经比最初的14倍还多，收益率高达1467.08%。
（数据来源：Wind，数据区间：2005年11月30日至2020年5月15日。风险提示：我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表其未来表现。）
但是即便是这样成绩亮眼的优秀基金，中间也经历过最大56%的跌幅，最长等待了4.2年的净值修复过程。
像这样穿越“牛熊”、业绩出色的基金，并不是能够“常胜”，而是能够“长跑”。
对于普通投资者来说，穿越牛熊的最好方法就是坚持长期投资，陪着优质基金一同“长跑”。
02
长期投资是有效的
长期投资几乎已经成为了投资领域的主流价值观，但仍有部分投资者表示：
“长期投资靠不靠谱啊，基金能不能赚钱啊，不会带我坐了一圈过山车最后回到原点吧。”
那么，长期投资到底有没有效果呢？
事实上，统计2004年至2021年6月这17年半时间，普通股票型基金指数获得了1602%的累积回报，年复合收益率为17.58%！
同期万得全A指数、沪深300指数累计涨幅分别为517%和337%，年复合收益率分别为10.95%和8.80%。
（数据来源：wind。数据区间：2003年12月31日-2021年6月30日。风险提示：我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表其未来表现。）
可以看到，作为专业投资机构的公募基金，长期来看，超额收益是很显著的，投资者如果能做到长期持有，收益也会比较可观。
（数据来源：《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》。）
还是这份报告，《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》显示：持仓时长小于3个月时，盈利人数占比仅39.10%；持有时间超过6个月，盈利人数占比显著提升。
当持仓时间超过十年时，客户盈利人数占比则达到了98.41%，也就是说绝大部分客户都能够赚钱了。
再看平均收益率，随着投资年限不断拉长，客户的平均收益率愈发可观，当投资时长超过10年时，客户平均收益率甚至突破了100%大关，达到117.38%，大大超越了持仓6-10年的平均收益率。
查理·芒格强调，“投资，要耐得住时间。”
如果投资者耐得住时间的考验和市场的起伏，长期投资下来会发现，市场一直在默默奖励长期持有的投资者。
03
理想的长期投资是多长？
那么问题来了，长期投资，到底要投资多长时间？需要10年吗？
（数据来源：wind，兴业证券。数据区间：2003年1月1日-2021年1月1日。风险提示：我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表其未来表现。）
我们再看一个数据，统计任意时间买入并持有万得偏股混合型基金指数，可以看到，投资者持有偏股型基金3年赚钱概率已经接近80%，也就是说持有3年已经能够在一定程度上平抑掉一些短期因素了，持有5~7年赚钱概率超过90%，等到持有8年及以上已经接近100%的赚钱概率了。
同时历史数据显示，随着投资年限不断拉长，客户平均收益率≥10%的概率也愈发可观。虽然持有1-2年和持有7-9年时出现了一定程度的下降，这主要因为A股市场是以一定的周期规律在波动的，这个时长可能刚好比较契合历史上A股的牛熊周期。
一般来说，7、8年以上的投资就可以算得上权益类基金的长期投资，如果你觉得8年太长，3年可能也是一个比较理想的投资期限。
当然，从理论上来说，长期投资没有时间期限，只要基金本身没有出现问题，小博建议持有的时间越长越好，让长期投资的“复利效应”带着我们慢慢变富。
写在最后
机构投资比个人投资者更赚钱的现象背后，其实掩藏着一个“慢富”密码：机构的交易频率更少，更能坚持长期投资。
因为优秀基金并不总是“常胜将军”，多是“长跑健将”。
对于普通投资者来说，穿越牛熊的最好方法就是坚持长期投资，陪着优质基金一同“长跑”。
回到最开始的问题，长期投资到底要多长？一般来说，7、8年以上的投资就可以算得上权益类基金的长期投资，如果你觉得8年太长，3年可能也是一个比较理想的投资期限~
风险提示：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议及承诺，非基金宣传推介材料。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险评测，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。请在进行投资决策前，务必仔细阅读基金的法律文件（招募说明书、基金合同、基金产品资料概要等），充分考虑自身的风险承受能力。基金有风险，投资须谨慎。
