2020Q4基金调仓:加仓食品饮料、化工 减仓电子、房地产、电气设备

市场上最聪明的钱买什么？ ——揭晓优秀主动权益类基金最新资产配置

本文来自微信公众号“智君科技”

四季度资金加仓：食品饮料、化工

减仓：电子、房地产、电气设备

2020年第四季度末，市场迎来盘整已久后的一波快速上涨，其中白酒、新能源概念板块领涨，有色、电气设备、食品饮料等行业上涨较多。透过公募基金近期披露的四季报，我们发现优秀基金持仓反应了市场“聪明钱”的判断：食品饮料行业和化工行业连续三个季度加仓；电子行业连续两个季度减仓。在第二和第三季度中加仓最大的电气设备行业，在第四季度大幅上涨的同时，也遭到优秀基金的首次减仓。

优秀主动管理型权益基金最新一期的资产配置统计如下：

优秀基金近一年表现：在博取收益以及风险控制能力都明显强于沪深300。截止2021年1月22日，优秀基金池在近一年的时间里，区间收益率为61.2%，同期沪深300指数区间收益率39.1%，超额收益率22.1%，此外优秀基金池区间最大回撤率为12.70%，小于同期沪深300指数区间最大回撤率的16.08%。

优秀基金仓位配置情况：本季度股票仓位有所提高，对市场持看好心态。截止到2020年4季度，智君科技对575只智君评级大于等于4星的股票型和混合型基金的持仓信息进行统计分析。整体上，基金股票资产的平均持仓比例为71.58%，该比例处于历史的均值附近的位置，与上一个季度相比持仓比例增加0.60%。

优秀基金行业配置情况：偏好食品饮料、医药生物和电气设备，在食品饮料、化工加仓最多，而电子、房地产和电气设备行业减仓最多。基金仍偏好食品饮料、医药生物、电气设备，平均持仓比例分别22.30%、10.85%、10.77%。重点加仓行业为食品饮料、化工2个行业，平均持仓比例分别增加了 0.69%和0.53%。减仓行业为电子、房地产、电气设备，平均持仓比例分别减少了0.53%、0.23%、0.23%。    

优秀基金个股配置情况：十大重仓股为贵州茅台、五粮液、中国平安、美的集团、宁德时代、中国中免、隆基股份、泸州老窖、招商银行、立讯精密。其中宁德时代和泸州老窖为新进的优秀基金前十大重仓股，迈瑞医疗和万科A退出前十大。从持股基金上看，美的集团、亿纬锂能、中国平安、长春高新、海康威视均有超过30只优秀基金进入。从加仓幅度看，宁德时代加仓幅度最为突出。

2020年四季度优秀基金资产配置详情

1、优秀基金近一年业绩回顾——博收益，抗风险能力远超沪深300指数和中证基金指数

智君科技对全部基金按智君评级进行筛选，选择最新一期评级为4星和5星股票型和混合型基金作为优秀基金。我们对优秀基金进行持仓分析，更能反映市场上聪明钱的态度。截止2021年1月22日，优秀基金池在近一年的时间里，区间收益率为61.2%，同期沪深300指数区间收益率39.1%，超额收益率22.1%，此外优秀基金池区间最大回撤率为12.70%，而同期沪深300指数区间最大回撤率为16.08%。

优秀基金无论博取收益能力，还是控制风险能力，与沪深300指数相比，均明显强于大盘，这完全依赖于优秀基金强大的投研选股能力以及风险控制能力。我们通过对此类基金进行数据分析，更能获得有价值的仓位管理以及行业个股优选的建议，进而指导投资者进行交易。

图表1：近1年优秀基金净值表现

来源：智君科技，聚源数据    

    2、从优秀基金的股票仓位看，本季略微提升，对市场态度较为乐观

截止到2020年4季度，智君科技对575只智君评级大于等于4星的股票型和混合型基金的持仓信息进行统计分析。整体上，基金股票资产的平均持仓比例为71.58%，该比例处于历史的均值附近的位置，与上一个季度相比持仓比例增加0.60%，说明优秀基金风险偏好基本未变，市场波动性较大。

图表2：优秀基金股票仓位变化

来源：智君科技，聚源数据

其中，股票型基金当前股票资产持仓比例为87.40%，该比例处于历史高位，与上一个季度相比持仓比例减少0.06%。

图表3：优秀股票型基金股票仓位变化

来源：智君科技，聚源数据

混合型基金当前股票资产持仓比例为69.23%，该比例处于历史的均值附近的位置，与上一个季度相比持仓比例增加0.71%。

图表4：优秀混合型基金股票仓位变化

来源：智君科技，聚源数据

    3、从行业配置上看，仍旧偏好食品饮料、医药生物、电气设备行业，加仓最多的行业为食品饮料、化工，减仓最多的行业为电子、房地产、电气设备

优秀基金重仓的前三个行业为食品饮料、医药生物、电气设备，平均持仓比例分别22.30%、10.85%、10.77%。

图表5：优秀基金行业分布

来源：智君科技，聚源数据

优秀基金重点加仓行业为食品饮料、化工2个行业，平均持仓比例分别增加了 0.69%、0.53%。相应的，基金本季度减仓行业为电子、房地产、电气设备，平均持仓比例分别减少了0.53%、0.23%、0.23%。在第三季度被基金减仓的有色金属和非银金融行业，在第四季度仓位有所增加。而第三季度加仓最多的电气设备行业则在第四季度被大幅减持。

图表6：优秀基金本季度行业仓位变化图

来源：智君科技，聚源数据

    4、优秀基金前10大重仓股中茅台、五粮液仍旧是基金的最爱，宁德时代被基金经理看好，本季度加仓最多

从个股上看，当前基金十大重仓股为：贵州茅台、五粮液、中国平安、美的集团、宁德时代、中国中免、隆基股份、泸州老窖、招商银行、立讯精密。

相比第三季度，新进入榜单的股票泸州老窖，退出榜单的股票为恒瑞医药。

图表7：优秀基金前20大重仓个股统计表

来源：智君科技，聚源数据

基金加仓最多的10只股票为：宁德时代、美的集团、阳光电源、山西汾酒、泸州老窖、药明康德、东方财富、洋河股份、中国平安和三一重工。

图表8：优秀基金前20大加仓个股统计表

来源：智君科技，聚源数据

经统计最近一期新晋基金重仓股的股票对应的基金数量，其中基金数量增加最多的股票为：亿纬锂能、中国平安、长春高新、海康威视、洋河股份、宁德时代、华友钴业、泸州老窖、兴业银行、中航光电。增持新能源板块的基金数目在增加。

图表9：优秀基金前20大新晋基金重仓家数统计表

来源：智君科技，聚源数据

在基金中仓位下降最多的10只股票为：立讯精密、隆基股份、宁波银行、顺丰控股、东方雨虹、保利地产、海大集团、万科A、通威股份、伊利股份。

图表10：优秀基金前20大减仓个股统计表

5、结论

本季度优秀基金股票仓位基本不变，市场波动性较大，反映了优秀基金对后市较为乐观的态度。

行业上，基金仍旧看好医药生物、食品饮料以及电气设备行业，与此同时，基金降低了电子、房地产和上涨较快的电气设备行业的仓位。

个股上，贵州茅台、五粮液、中国平安、美的集团、宁德时代、中国中免、隆基股份、泸州老窖、招商银行、立讯精密值得持续关注。