面对市场上各种各样的ETF，费用是投资者关注的一大重点。本周一（9月1日），南方东英恒生科技指数ETF（3033.HK）由于交投活跃和规模激增，全年经常性开支比率已经从上市时的约1.49%下降至约1.05%。
#然而，有投资者对此提出不满：管理费没有变化呀，还是0.99%，甚至比市场同类产品的管理费率都要高，这个产品太贵了！
确实，“物美价廉”的投资产品总是令投资者趋之若鹜，但是你真的搞清楚了当交易ETF时，你的总费用是多少吗？
事实上，ETF尽管是公认最透明的产品之一，但有些投资者对于其费用结构并不了解。除了那些显而易见的管理费、交易费用、托管费等，还有一些重要的被你忽略的隐性费用影响着你真正的投资成本，让我们用一张图来一探究竟。
*：图片素材来自网络公开资源
投资者往往只关注ETF的管理费，却忽视了全年经常性开支比率和买卖价差——这才是投资者交易ETF不容忽视的实际成本，并且它们都与基金规模和流动性息息相关。
让我们通过一个案例来直观地感受这些被忽略的部分的影响。
比如投资者要投资一万港币的ETF，投资管理费0.9%的产品比管理费0.4%的产品每年只要多花费50元。
但是，当一个产品运营管理得更好、流动性较强，其买卖价差一般相对较小，反之买卖价差可能会很大，这时候投资两者交易成本的差距可能远大于管理费带来的差异！
同时，资产管理规模上涨也会使得TER显著下降，这是因为很多固定成本是根据资产管理规模摊销的，规模越大，摊销到每个投资者头上的就越少。实际上，当下披露的TER只是ETF上市第一年的上限和预估值，并不是实际水平。因此全年经常性开支比率会随着规模增长而降低。
此外，值得一提的是，不同的产品，其管理费所包含的细项并不一样。以3033.HK为例，其管理费中已经包含了托管费和过户处费用，但有些ETF的管理费是不包含托管费的。
因此，投资者在比较同类ETF时，不应只关注管理费，而要记得看规模和流动性，来评估整体的费用成本。
#：由于基金乃新成立，该数据仅属最佳估计数字。
封面来源：网络公开资源
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