先从两个故事说起
01
套牢后的换股与坚守
先分享一个故事：两个工作不如意的年轻人一起去找师傅：“我们在办公室被人欺负，很痛苦，求师父指点，是不是该辞去这份工作？”师傅闭着眼睛半天吐出一句话：“不过是一碗饭的事！”听了这话，回到公司，其中一个人就递上了辞呈，回家种田去了，另一个则仍留在原公司工作。转眼十年过去了，回家种田的人利用现代方法经营，加上改良品种，成了农业专家；留在公司的人忍着气，努力学习，渐渐受到器重，成了经理人。
有天两人相遇，农业专家问经理人：“当年师傅说的话我听明白了，不过是一碗饭的事，不顺心了，何必困在公司，所以我辞职走人，才有今天的成功。你为何当时没听师傅的话呢？”经理人说：“我也听了。不过一碗饭的事嘛，在一些事情上不要过于计较，受点气受点累不就过去了。” 两人又同时去看望师傅，问起当年的事儿，师傅闭眼隔了半天又说了一句话“都不过是一念间的事。”
这个故事就像是在股票被套牢后的不同投资者的不同选择。投资股票被套牢后，要有理性，在坚守价值标准和投资纪律的前提下，根据自己重新对市场的判断确定自己被套牢后的投资操作。另外，投资是需要耐心的，耐心是化解暂时被套和之后解套获利的重要心理因素。
02
怎么比较苹果和牛肉
有一个段子。晚饭后，老婆问老公“洗碗跟拖地，你选哪个？” ，当老公洗完碗，老婆又问“洗衣服跟拖地你选哪个？” ，老公拖完地，老婆又问“洗衣服和带小孩睡觉你选哪个？” ，等老公洗完衣服，看到老婆和孩子睡着了...... 这时，老公忽然觉得好像哪里不对。
想要比较苹果和牛肉，就要建立一个统一的标准和一套完整的体系。这个标准就是所有股票通用的“合理估值”，这个体系，我给自己定下的是“个股仓位三原则”。
个股仓位三原则
价值投资者研究一家公司股票的方法有很多，角度很多，指标很多，但最终“五十六种语言汇成一句话”：合理估值！合理估值！合理估值！对于一个建立了估值体系的“价值投资者”而言，不存在“股票被套”，只存在股价高估和低估。
“合理估值”也不是一个值，而是一个区间——区间以下买入为主，区间以上卖出为主，区间之内以持有为主。随着公司业绩增长，合理估值区间也慢慢上移，成为一个“上升通道”，正是很多人能够长期持有一些成长股的原因。
但这只是一个大原则，要运用于实战，还是需要有一套系统的方法。
在较宽的“合理估值区间”也带来一个问题：好公司会长时间地落在“合理估值区间内”，大部分时间都在构筑平台，成为效率极低的“无效仓位”。此时，一定要使用“比较思维”，保持持仓的优胜劣汰。
第一个比较原则是比较自选股中所有落在“合理估值区间”内的股票的相对位置，把仓位从“合理估值区间中枢”之上的股票，移到“合理估值区间中枢”以下的股票中。估值是一个主观的结果，市场中的各板块并非齐涨齐跌，熊市初期，必选消费估值下降较少，牛市初期，可选消费更受偏爱，牛市中期，科技股更受欢迎。
把握板块机会，就要用到第二个比较原则。 而具体操作方法是确定该阶段板块的最高和最低配套比例，强迫自己去关注自选股中前期被忽略的公司，发掘更多可买股票。但人性是顽固的，有时候我也会莫名地偏爱某一支股票，就算估值过高，也磨磨蹭蹭不肯降低仓位。
不急，还有第三个比较原则——“最高仓位限制”，这是根据“确定性”得出的。“价值投资”并非长线持股不动，这是国内企业经营的特点造成的。即使是确定性最高的股票，也远没有到能让你持股不动的程度，这因为它很可能是一家垄断资源的企业。所以，在我的投资系统中，首先要给一个公司的短中长期的“确定性”打分，强制性地把仓位从“业绩变得不确定”的公司移到“业绩仍然在增长”的公司中。
标准统一的“估值区间”和“三个紧箍咒”，让我同时持有的股票不少于5支，这么做，以分散持股降低风险，同时给“确定性”以高仓位，博取收益，刚好兼顾安全与收益。
为了选出这些股票，我长期跟踪的自选股又不少于几十支，并保持一定的研究频率，以保证自己不会“偏爱”任何一支股票，避免“单因曝光效应”造成了盲目乐观，还能使自己在各种风格的行情、大势之下，都能立刻拿出可买股票。
投资要战胜人性的弱点，但靠的不是意志，而是科学的投资体系。
风
险
提
示
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