·华夏Direxion纳斯达克100指数每日杠杆(2x)产品（「产品」），是以期货为基础的杠杆产品，并不适合所有投资者。只适合能成熟掌握投资及以买卖为主、明白寻求每日杠杆业绩的潜在后果及有关风险并且每日经常监控其持仓表现的投资者。
·产品直接投资于在芝加哥商品交易所（「期交所」）交易的E-MiniNASDAQ 100 期货（「期货」）。目标是提供在扣除费用及支出之前尽量贴近纳斯达克100指数（「指数」）每日表现两倍(2x)的每日投资业绩。
·产品不会寻求在超过一日的期间达到其既定的投资目标。
·产品并非为持有超过一日而设，因为产品超过一日期间的表现可能偏离并不相关于指数在同一期间的杠杆表现（例如损失可能超出指数跌幅的两倍）。产品是为进行短期买卖或对冲而设计的，不宜作长期投资。
·产品对股本证券的投资受到一般市场风险的影响，其价值或会因多项因素而波动。
·产品涉及期货合约风险、杠杆表现的风险、重新调整活动的风险、波动风险、流动性风险、即日投资风险、投资组合周转率风险、集中风险、美国市场风险及NASDAQ-100成分股风险、被动式投资风险、依赖投资顾问的风险、价格限额差别的风险、交易时段差别风险、交易风险、对庄家依赖的风险、跟踪误差及相关性风险、终止风险、其他货币分派风险及货币风险等主要风险。
·由于产品在香港联交所上进行交易, 而香港联交所与芝加哥商品交易所(即进行期货交易的交易所)、以及与纳斯达克交易所(即进行NASDAQ-100成分股交易的交易所)之交易时段存在差异,该差异可能增加产品单位价格对其资产净值的溢价╱折让水平,并且NASDAQ-100成分股与期货的价值之间可能有不完全的相关性,产品追踪指数每日表现两倍(2x)的能力或会受到不利影响。
·投资涉及风险，而且并非所有投资风险都可以预计，产品单位可升亦可跌，投资者可能会蒙受巨额或全盘损失。投资者不应只单独基於本文件而作出投资决定，而应细阅产品之销售文件（包括当中所载之风险因素之全文（例如本产品在若干情况下或会提前终止））。如有需要，应咨询独立专业意见。
跟踪纳指100上涨的利器——华夏Direxion纳斯达克100指数每日杠杆(2x)产品(简称“7261”)，要拆股啦。
作为跟踪纳斯达克100指数的正向杠杆2倍产品，7261一直是市场上的热点话题。近期7261为什么要推出拆股计划，拆股又会对投资者带来哪些影响？
接着往下看，你心里的小问号，这篇文章里都有答案。
01
问题1.什么是拆股？
答：拆股，即Share Split，就是将股票或基金份额，按照一定比例进行切割，依照比例，股数增多，股价降低，但总价值不变。
拆股是一种上市公司常见动作，如苹果、腾讯控股等都推出过拆股。拆股只影响股票数量和每股价格，对投资者的持仓市值没有影响。
举例说明：
假设上市公司A按照1拆5的比例拆股，你持有10000股，每股现价10元，持股市值100000元。拆股方案实施后，持有股数变为10000×5 = 50000股，每股价格变为10/5=2元，持股市值为2×50000=100000元，你所持股份的市值在拆股前后保持不变。
股票持股是这样，ETF、杠反产品也是如此，都是同样的计算方法。
02
问题2．为什么要拆股？
答：市场的优质标的经过持续上涨后，二级市场的价格往往上升到一个较高水平。价格高企相当于提高了投资者的起投门槛，会在一定程度上影响投资者参与热情，进而影响标的流动性。
此时通过拆股降低每股面值，投资者以较低的资金量即可参与，提高了市场关注度和资金参与热情，有利于提高流动性，保持资产定价效率，维护投资者的利益。
华夏基金（香港）于2016年推出7261，美股那时开始一直处于牛市状态，在正向2倍杠杆机制作用下，7261价格持续上行，由2016年最低价13.58升至2020年最高价49.90元，累计升幅267%。
资料来源:彭博,截至2020年5月19日
目前7261的价格保持在35元左右水平，但港股市场上的杠反产品价格普遍在10元左右，7261较高的价格，使得部分投资者难以参与。为了提高流动性，帮助投资者更好地把握纳指升势收益，因此推出拆股方案。
03
问题3. 拆股后有什么好处？
答：拆分后价格的涨跌幅根本上取决于标的自身。以苹果公司为例，在1987年拆股之后的第一年中，苹果股价只上涨了8%；在2005年拆股之后的第一年中，苹果股价大幅上涨了60%；在2000年拆股之后的第一年中，苹果股价大幅下跌了73%*，当时正值科技股熊市。
是次7261拆股后和拆股前的交易代码、买卖规则、交易方式完全相同。7261跟踪纳指100的单日波动，并提供固定2倍杠杆，也就是说7261追踪的是纳斯达克100指数的单日波动幅度，不会像一般上市公司，价格走势受到企业基本面变化的影响。
我们来举例说明，假设投资者现在持有100个单位的7261，每单位价值40港币，资产总值为4000港币。按照1拆4进行拆分后，持有单位数量变为400个单位，每单位价值变为10港币，资产总值仍为4000港币。
对于新投资者来说，或是原投资者增加投资，入场费用的最低标准则从拆股前的4000港币，降低至1000港币。
7261拆分后，看多纳指100的投资者可以更低的金额参与短线做多， 享受到7261的杠杆效果。
*资料来源:彭博, 截至2020年5月19日
