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近期市场定增情况
上周（12月16日-12月22日）沪深两市董事会预案公布了1个一年期定增项目、预计融资6亿元，1个三年期定增项目、预计融资45.85亿元；发审委通过了1个一年期定增项目，预计融资10.93亿元；证监会核准了1个一年期定增项目、预计融资11.4亿元，1个三年期定增项目、预计融资4.5亿元。
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本周重点关注定增标的
博深股份（002282.SZ）
项目简介：
12月13日预案公告，本次非公开发行股票，一年期项目增发8754.77万股，预计融资3.8亿元，募集资金用于配套融资；三年期项目增发5269.34万股，预计融资4.27亿元，募集资金用于收购其他资产。
1、传统主业受宏观经济影响：公司五金工具板块的销售受基建投资下滑影响，市场竞争加剧，公司主动调整国内外市场布局和营销策略。外贸产品的生产逐步向泰国转移的策略，以充分发挥公司在境外生产基地的优势，减少国际贸易环境变化带来的关税等方面的风险。
2、轨道交通领域加大投入：公司在轨道交通装备零部件板块持续加大投入，公司200-250km/h动车组粉末冶金闸片完成顺利完成装车运用考核，正在按照新的产品技术标准（TJ/CL307-2019）进行符合性测试认证并向CRCC申请产品的正式认证。上半年在铁总的产品招标采购中，中标19,000片动车组粉末冶金闸片产品，但上半年未形成销售收入。
3、收购机车配件公司，打开长期成长空间。目前标的公司是“复兴号”动车组核心批量供货商，主要通过制动系统集成商纵横机电间接向下游供货，除纵横机电外，南京中车铺镇海泰制动设备有限公司等企业也是动车组制动系统集成商，未来存在标的公司向其他制动系统集成商供货的可能。公司通过本次横向延伸高铁制动产业链，可以为高铁动车组提供协同使用的关键制动部件，上市公司可以整合内外部研发、客户等资源，增强闸片和制动盘的联动研发、生产和销售，提升上市公司在轨道交通装备零部件领域的竞争力及市场份额，进而提升上市公司的持续盈利能力。
风险提示：宏观经济增长不达预期、铁路机车产量、规划不达预期。
泰和新材（002254.SZ）
项目简介：
12月9日预案公告，本次非公开发行股票，一年期项目增发12216.67万股，预计融资5亿元，募集资金用于配套融资。
1、公司是我国芳纶产业领军企业：主要产品包括泰美达®间位芳纶、泰普龙对位芳纶，产能均位居国内首位，其中间位芳纶产能居全球第二位。泰美达间位芳纶具有优异的耐高温、阻燃、绝缘性能，广泛应用于个体防护、环境保护、航空航天、电气绝缘等领域；泰普龙对位芳纶同时具有耐高温、阻燃、高强度、高模量等优异的综合性能，不仅是国防军工、安防反恐必需的关键材料，还广泛应用于光缆、汽车等领域，具有广阔的市场前景。芳纶行业的竞争相对寡头，目前的市场容量相对较小，宏观环境、供求形势及竞争手段的变化都会对行业产生较大影响。自2017年起，由于供应偏紧、需求增长，行业供需环境发生较大变化，芳纶进入供不应求的局面，同时受到原料成本上涨的推动，芳纶价格持续上涨，盈利情况不断改善。
2、芳纶业务持续景气，氨纶业务周期底部：目前全球间位芳纶和对位芳纶的需求量分别为8万吨/年和4万吨/年，产能主要集中在美国杜邦和日本帝人等外资企业。而国内间位芳纶和对位芳纶有效产能分别为1万吨/年和2500吨/年，其中对位芳纶国内需求量超过1万吨/年，进口依赖度较高。公司作为国内芳纶行业龙头企业，目前拥有间位、对位芳纶产能分别为7000吨/年和1500吨/年，芳纶产线处于满负荷状态，但仍无法满足市场需求。公司宁夏基地在建3000吨/年对位芳纶项目有望于2019年底完工投产，根据可研报告，新增产能投放后有望增厚公司4.28亿元营收及1.02亿元利润。氨纶行业目前新增产能较多，产能相对过剩，纶价格处于底部，公司的氨纶向高附加值差异化转变，同时产能逐渐向宁夏转移，宁夏的能源成本低，能够降低公司的成本，测算宁夏满产后，公司的氨纶成本端下降1000元/吨，在氨纶行业仍处于跑马圈地的过程中，公司的竞争力逐渐提升。
3、重大资产重组配套融资：公司发布重大资产重组公告，拟通过向泰和集团全体股东发行股份吸收合并泰和集团；拟向国盛控股等股东发行股份购买其持有的民士达65.02%股份；拟向包括国丰控股或其关联企业在内的合计不超过10名特定投资者非公开发行股票募集配套资金，募集配套资金总额不超过5亿元，其中，国丰控股或其关联企业拟认购不超过8，000万元。本次重大资产重组预案的核心在于整体上市。综合泰和集团、泰和新和民士达报表可以看出，民士达和泰和新材是泰和集团的最核心资产。公司的核心产品对位芳纶08年中试，11年产业化，17年底实现稳定运行，民士达主营芳纶纸的销售，核心业务迎来拐点，整体上市可以充分调动各方面的积极性。非公开发行募集配套资金，计划向不超过10名符合条件的特定投资非公开募集资金不超过5亿元，其中国丰控股或其关联企业拟认购不超过8000万元，募集资金拟用于本次交易标的公司项目建设及交易费用。
风险提示：芳纶景气度下降，氨纶持续低迷。
（数据来源：wind、相关券商研报）
