价值投资的本质在于企业持续创造财富的能力。
伟大的企业始终能够在风云变幻的市场上保证自己产品的持续竞争力，只有与伟大企业共同成长，才能够穿越时间的河流。具有持续竞争优势的公司，比如茅台，他们就类似银行，你把钱存在这些企业里，能给帮助你实现复利增长。真正伟大的企业是很安全的，而且是创造财富的。
这些伟大的能不断创造财富的公司，就像安全的港湾一样，是能够给投资人提供稳定、可持续，甚至可以传承子孙的财富。
价值投资在中国适用吗
价值投资在中国是适用的，而且从过去20多年的历史来看，很多优秀价值投资人在中国的长期回报都很高。但是，在中国的资本市场，价格偏离价值的幅度经常很大，而且偏离的时间经常很长，所以在中国做价值投资非常考验投资人的定力和独立判断力。
A股那些具有持续竞争优势的公司，回头去看看，不管上证指数跌幅接近70%的2008年，还是2015年百年一遇的大股灾，哪怕你是最高位买入的，也获得了非常高的收益！
格力电器，2008年的大跌几乎已经看不出来了。
招商银行，2008年跌幅较深，现在看来都是买入的最佳时期。2015年的股灾更是微不足道。
贵州茅台，那更是没得说。
如何利用价值投资选股，发现具有长期竞争优势的企业
买股票就是买公司，公司价值就是未来现金流的折现。选好是第一位的，也是投资的本质问题，解决好这个问题后面就是坦途，但选好也是最难的，要寻找有持续竞争优势的生意，而一个公司是否有持续竞争优势看两点，其一用户成瘾难以摆脱，其二产品业务在业内有强大的定价权。选拥有持续竞争优势的公司，在价格具有安全边际时重仓买入，在旺到极致时考虑卖出。持续竞争优势其本质就是竞争壁垒、产品差异化、成瘾性，都是满足某些其它竞争者满足不了的用户需求，如果一个公司没有持续竞争优势的保护，那么任何的财务数据、估值、成长性都可能是假象。
白酒在2013—2015年经历了较大的行业压力，体现为各家白酒上市公司的财报数据较差，但这并不会改变它商业模式非常好的本质。这类公司一把米一斤水就可以卖几百块钱，说明它们的品牌忠诚度、细分领域行业格局依然很好。
再比如，2010— 2011年市场认为医保改革将给医药行业带来巨大利好，开始爆炒医药股，那是风来了一拥而上的普涨行情。但其实各医药公司之间的分化非常大，创新药公司的竞争力强，而生产辅助用药的一些公司竞争力相对较弱，会被逐步淘汰。
虽然风来了垃圾也能飞，但是各家公司的内在能力差异巨大；虽然财务报表上看都在增长，但是有的公司是真正有能力，有的公司只是风口上的猪。对于企业而言，竞争是永恒的主题，特别是非垄断的自由竞争行业，大多数都会经历优胜劣汰的过程。也就是说任何一个行业发展过程中，很可能只有最好的企业能够持续保证有良好的业绩。
我们如果仔细研究世界企业的发展历程就会发现，任何一个企业的生存发展都是非常不易的，没有持续竞争优势的企业很难长期盈利，竞争的结果使行业内大多数企业被市场淘汰。而优秀的企业在定价能力、创新技术、公司治理、品牌价值、销售渠道、服务品质、市场占有率等一个或多个领域具有比较优势，并为竞争对手所难以模仿、难以替代或难以超越。
我们做证券分析时不能只停留在表面利润增长这个层面，而是需要透过财务报表去分析公司背后的能力。一个优秀企业的价值可以反映为较长一段时间的财务报表数据的高质量，例如，收入、利润的稳定增长，较高的净资产收益率水平。
个人投资者如何更好价值投资
个人投资者从外往内分析公司的经营管理，由于能获得的信息非常有限、零碎，很可能是“只见树木不见森林”，大家买房的时候还知道去看看地段、周围学校、环境，但是买股票很多时候都是听别人说的消息，也不去研究一个企业背后的商业模式能不能持续，能持续多少年，一下子就买入，就寄希望与这个股票能上涨，而得出错误的分析结论。
作为个人投资者，最好是选择一只通过对企业竞争优势进行全面深入的研究，精选具备核心优势且成长性良好的企业进行投资的基金来进行价值投资。而知名基金公司大成基金新推出的大成优势企业混合型证券投资基金非常值得关注。
大成优势企业混合型证券投资基金由知名基金经理刘旭亲自操盘，曾获基金行业权威奖项大满贯，并集齐所有五星评级。其管理的基金连续三年净值增长率同类排名前15%，在208只标准股票型基金中仅此1只。
2015年7月29日基金经理自大盘3789点高位接手大成高新技术产业基金以来，任职回报83.32%，而同期上证综指下跌19.35%。大成高新技术产业基金年化回报15.37%，同类排名2/121
基金经理刘旭将企业长期价值中枢作为选择主要依据。以发现优秀的公司和投资机会为目标，基于影响企业长期价值的因素进行分析研究，不看市场风格、不关心点位涨跌、尽量减少交易性操作。同时在选股时注意考察公司战略选择以及公司的管理团队。
大成优势企业混合型证券投资基金将通过分析上市公司的经营模式、产品研发能力、公司治理等多方面的运营管理能力，判断公司的核心优势与成长能力，选择具有良好经营状况良好的上市公司股票；同时将重点关注上市公司的盈利能力、成长和股本扩张能力以及现金流管理水平，选择在财务状况上具有竞争优势的上市公司股票。
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