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永远不要怀疑一小群有思想、负责任的公民和企业可以改变世界。实际上，这也是唯一曾经改变世界的方式。
——玛格丽特·米德
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从全球市场来看，ESG投资正渐入主流，面对社会经济发展中出现的环境、社会、公司治理问题，ESG提供了行为改善的基本尺度。作为责任投资的践行者，浦银安盛基金在ESG领域俯首耕耘，并积极加入相关论坛与组织，通过ESG的语言与投资者沟通、对话。
在2019年12月3日举办的第七届中国责任投资论坛上，浦银安盛基金权益投资部总监助理杨岳斌先生发表了“《原则》框架下的ESG价值投资”主题演讲，从基金经理的角度阐释了如何将ESG理念融入价值投资。
杨岳斌表示，在投资实践上，基金经理需要通过社会投资和商业价值的两面，寻找ESG与价值投资的交集。结合价值投资的方法论，再运用ESG的“负向筛选”方法，可以较好获取风险调整后的收益最大化。风险调整后的收益最大化作为投资者眼中的“圣杯”是专业投资者追求的目标。
杨岳斌在当前A股的投资实践中发现，寻找15-20只相关性较小，具有长期预期收益较好的回报流，并且尽可能降低彼此之前的相关系数，就可以划出一条波动小、长期具有alpha，较为完美的净值曲线。但对于如何挑选出回报流很好的15-20只股票，还应当基于价值投资、长期投资的角度来进行组合构建，运用ESG来进行风险排查。
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针对价值投资的方法论，杨岳斌认为是遵循“三好学生”的分析框架，即幸运的行业、靠谱的管理层、合理的价格。
幸运的行业主要是基于商业模式分析，其更有可能出现在C端和小B。这可能是因为信息不对称和行业议价能力导致的。而ESG可以警示哪些行业有政策风险、环保风险，注重可持续发展，指出了哪些行业可能是不幸的行业。我们可以据此来进行“负面筛选”。
在判断靠谱的管理层方面，ESG提供很好的补充性量化工具。我们过去对于公司治理的判断，更多的是定性。ESG从不同角度分析企业和企业家的行为是否伤害了社会责任、破坏了环境，违背了公司治理结构原则。
合理的价格也是价值投资的核心，是以30%-50%的折扣来购买好股票，留下安全边际，然后等待价值实现。我们认为“期望净现值=上涨的概率*上涨的空间-下跌的概率*下跌的空间”，只有当期望净现值系统性大于0，才是价值投资应该出手的机会。而ESG的大量数据更好的帮助我们判断正确的投资的回报预期和回报概率。
杨岳斌认为，股票市场本身是一个自适应的系统，充满了难以预见的风险。如何注重持有人的持有体验，创造好的投资回报，既充满了艺术性，也是公募基金的目标。
今年以来浦银安盛基金不断在践行社会责任领域积极探索：
1
2019年11月，在ESG责任投资领域的理念传播及推进工作获得财新中国ESG30人论坛肯定，公司在2019年受邀成为首批中国ESG30人论坛理事机构。
2
2019年7月，浦银安盛发行成立主要投资于环保新能源相关行业的主题基金，积极倡导绿色投资理念。
3
子公司浦银安盛资管积极开展国家扶贫基金项目，目前存续的扶贫基金规模累计达580余亿元。
未来浦银安盛基金将持续倡导责任投资，积极具体实践，为建设负责任的中国资本市场贡献力量。
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