跟着陈光明买成长股？洗洗睡吧你！
仓都加满
7月中旬，随着基金二季报的陆续披露，明星基金的持股引起市场关注。
这其中，最受关注的就是今年发行第一只公募基金的陈光明旗下睿远基金：这只基金，曾经万众期待，在3月21日当天不到半小时“售罄”！有效认购申请超过710亿元。
睿远成长价值基金这两天披露二季报，从前10大持仓看，这只基金买的大部分是中小创，主板仅两只。
市场热议，连价值派代表陈光明都大举开买成长股，风格转换的时间到了！
仓都的一位做投资的朋友，给我发来这样一篇东方财富网的大热文章
节选部分观点和内容：
东方财富网这篇文章的观点和论据颇有代表性
与这个判断有关系的是，上半年，以贵州茅台、五粮液为代表的消费股大涨，然而市场的怀疑也在加剧。
随着科创板在下周开板，市场纷纷预测，白马股估值已高，风格转化在即。
基金界女网红李蓓还写了篇《是什么在支撑核心资产》，文章说，当前A股的核心资产，好比解放前的国民党政权、旧上海房价，此刻，相当于二战前夕，核心资产处于相对顶部位置。
东方红4号基金历史研究
按照许多媒体说法，陈光明的持仓印证了风格转换，看吧，陈光明以前都是买伊利、中国平安、格力，现在大部分配的中小创。
然而，事实真的如此吗？作为投资者，又应该跟着明星基金去炒股吗？现在到了风格转换的时间吗？
对这三个问题，我的答案都是干脆的
NO！
问题一：陈光明真的在风格转换吗？
不是的。
陈光明是陈光明，傅鹏博是傅鹏博，两个人的风格不一样。
决定睿远成长价值混合基金风格的是该基金的基金经理傅鹏博，他的风格本来就是偏成长的。
傅鹏博是睿远基金的副总经理。他从2009年1月17日起管理兴全社会责任基金，截至2018年3月21日离职，傅鹏博管理该基金的任期回报率为429.69%，排名同类269只基金第一，任期年化收益率19.92%。
在傅鹏博辞职前的最后一期持仓——2017年底的前10大持仓里，主板公司有四家，而中小创有六家；而在主板公司的四家里，除万华化学是大盘蓝筹外，隆基股份、通化东宝、三安光电基本都归属于成长股，这里面没有一只是银行股和消费股。
可以说，傅鹏博本身就是偏成长股风格的，睿远第一只基金对他来说，根本没有风格转换。
问题二、应该跟着明星基金去炒股吗？
NO。
在分析睿远基金前，不妨先看两个案例。
在10年前，公募市场上最红的名字叫王亚伟，当之无愧的前公募一哥。
Wind资讯统计，王亚伟在2005年12月末至2012年5月初管理华夏大盘期间，累计取得了约12倍收益，业绩回报年化收益率为50%，在同类77只基金中排名第一，大幅超过基准回报10倍以上。
在奔私之后，市场也热捧所谓王亚伟概念股，最出名的一个叫三聚环保。
然而，三聚环保在几次市场质疑中均造成股价大跌。2017年5月，因“百亿合同之谜”、“环保探疑”等相关报道，三聚环保股价“闪崩”。
在2018年10月15日，三聚环保公布业绩预告称，2018年前三季度净利同比下降30%至39%，消息一出公司股票随即跌停，当日市值蒸发32.9亿元。
受此影响，王亚伟旗下两只产品当日损失超过7300万元。若按照2018年测算，王亚伟旗下两只产品当年合计损失数亿元。
另外，王亚伟还参加过中科招商的定增，2017年三季度，中科招商的第10大股东是昀沣3号证券投资集合，背后正是王亚伟。
在2015年4月，王亚伟旗下产品以18元/股的价格认购了中科招商2777万股，认购金额接近5亿元。
而在2017年摘牌前，中科招商市值比2015年挂牌时缩水99%。
数据显示，千合资本旗下基金产品，在2018年业绩全部告负，且亏损幅度均超过9%。其中，6只基金跌幅超过20%，4只基金跌幅超过30%
而在五年前，最出名的私募一哥叫徐翔。
徐翔以涨停板敢死队出道，2009年成立了泽熙私募基金，成为当年的私募一哥。
2010年3月5日，泽熙一期成立，这是徐翔掌舵的首只私募产品，短短4个月时间，就逆市上涨29%，傲视同期所有公募、私募基金。
而泽熙为何被称为最牛私募，则从2015年股市暴跌中的成绩，更能看出来。2015年10月30日，泽熙旗下投资产品收益率都极其出色。其中泽熙1号和3号投资收益超过30倍，远远跑赢沪深大盘。
当时市场也热炒所谓徐翔概念股，比如华丽家族、康强电子，炒着一个个热门的概念，炒着高送转。
然而在2015年11月，徐翔被抓，根据通报，徐翔等人通过非法手段获取股市内幕信息，从事内幕交易、操纵股票交易价格，其行为涉嫌违法犯罪，被公安机关依法采取刑事强制措施。
当时，华丽家族、康强电子等“徐翔概念股”一开盘就一字跌停。
2018年，青岛市中级人民法院对被告人徐翔操纵证券市场案进行一审宣判，被告人徐翔、被判处有期徒刑五年六个月、同时并处罚金110亿。
法庭同时曝光，徐翔伙同多家上市公司高管，合谋控制上市公司，择机发布“高送转”方案，引入热点题材等利好消息，基于上述信息优势，使用基金产品及其控制的证券账户，在二级市场进行涉案公司股票的连续买卖，拉抬股价。
利用散户的追涨杀跌，利用内幕消息，控制上市公司，炮制题材，这就是所谓私募一哥徐翔资本暴利的源头。
回到今天分析的产品，睿远傅鹏博曾经9年的业绩同类第一，那么，可以跟着炒概念股吗？
不妨看看他的代表作——兴全责任2017年一季报持仓，重仓股中，信维通信、欧菲光、大族激光都是近年来爆雷，股价大跌的品种。
而第一大持仓，居然是现在的造假丑闻主角之一——康得新。
根据证监会的行政处罚，康得新造假多年，2015年1月至2018年12月，*ST康得虚增利润分别为23.81亿元、30.89亿元、39.74亿元、24.77亿元，共119亿元，各占当年年报披露利润总额144.65%、134.19%、136.47%、 722.16%。
康得新的造假事实并不是发生在现在，而是持续了4年，大规模造假。而兴全责任在此期间一度将其作为第一重仓股，持股9.93%，这已经是无限接近上限！
我觉得，起码这说明，对于第一大重仓股，调研不严谨。
你现在还觉得傅鹏博的概念股可以追吗？
只能说，在一系列重仓股暴跌前，他当年从兴全辞职的很及时。
问题三、现在是风格转换的时机吗？
我的观点是NO。
做投资，要自上而下，也要自下而上。
什么是自上而下？
分析宏观经济，贸易纠纷不明朗、世界经济不明朗，就连日本和韩国都打起了贸易战，在不明朗的时候，显然要防守。
所谓喝酒吃药，就是这个道理。
什么叫自下而上？
是从行业里选出好公司，比如白酒的茅台，保险的平安，这都是市场长期选择的。你如果选对了白酒，但选出了金种子酒这种业绩差的公司，那也是白费力气。
而从资金面看，本轮A股的改变，以2016年前后，陆港通开通为标志，在此之前，外资没有一个较为自由的出入场渠道，陆股通刚一开通便快速取代QFII成为主要外资通道，目前体量已经反超QFII。
同时，MSCI纳入A股，这不仅仅是一个配置指数，更是对制度的改变。通过对停牌、信息披露的一系列改变，A股才会迎来外资长期、大规模的持续增配。
回顾上一次牛市——2014-15年牛市，当时的背景是降息降准，在流动性系统性放松、各类配资工具出现，市场的最主要的增量来自居民的存款搬家和杠杆资金，入场迅猛，追求高收益、高弹性，因此牛市变成“疯牛”，小盘股、次新股、概念股跑赢市场。
但是现在不一样，一方面流动性不会出现大水漫灌，投机、杠杠资金入市将受抑制，另一方面，外资成为市场中长期资金的主要来源，这些增量资金更注重中长线投资，更注意对确定性的把握。
大金融、消费股成为其战略选择，以茅台、平安为代表的核心资产必然是其最重要的配置方向。
从新增资金偏好看，对核心资产的重视，现在并不是结束和高点，而仅仅是开始。
未来的A股10年，必将是波澜壮阔，也必将是波谲云诡！
如果不重视风险，盲目投资，还是炒作一个个概念，一个个明星股，大概率导致悲惨结果。
【本文来自微信公众号“仓都加满”】
