周三（11月11日），光模块等算力硬件暴力修复，重点布局光模块龙头的创业板人工智能ETF华宝（159363）单边走高，标的指数收涨近6%，连续低位反弹，资金高度关注布局机会。
光模块龙头王者归来，“易中天”集体放量迎长阳，新易盛收涨近17%，中际旭创涨超15%，天孚通信涨近14%；后排品种强势跟随，致尚科技20CM涨停，太辰光涨超17%，联特科技、光库科技均涨超11%。
今日光模块板块强势爆发，核心是“政策压制解除”与“需求能见度再确认”共振，叠加CPO/NPO产业化提速催化。此外，龙头企业回购提振信心，资金集中抢筹，板块放量收出长阳。
海外政策预期出现边际改善。据相关报道，微软正游说美国政府暂停推进针对中国新型光模块的进口禁令。此前北美监管限制担忧压制板块估值，而中国厂商占全球光模块市场约三分之二，政策风险缓解后估值压制解除，或成为早盘资金猛攻的直接触发。后续可重点关注政策落地情况。
需求端由预期转向订单与业绩验证。海外光巨头Lumentum FY27Q1营收同比增136.5%，下季指引超预期，并获第二个大型NPO/CPO项目、采购承诺超50亿美元；Coherent营收同比约增50%；中际旭创800G/1.6T订单环比增长，主要客户订单基本覆盖2027年。光模块需求能见度再获多重确认。
CPO/NPO产业化加速。英伟达下一代AI平台加速采用CPO，指向AI数据中心光通信需求升级；英伟达与矽品扩大光引擎产能，目标2027年中提至当前15倍、2028年底再翻倍。节奏上，1.6T预计2026Q3起放量，NPO/CPO加速替代可插拔；供给端PCB（mSAP）缺口约14%、EML缺口约27%，紧张格局反而强化龙头定价与景气叙事。
布局光模块龙头，建议关注创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数重点布局光模块CPO龙头，兼顾AI应用。标的指数“中际旭创+新易盛+天孚通信”含量约30%，是AI算力核心旗手。
数据来源：沪深交易所、Wind等。注：截至2026.10.31，根据国证指数，创业板人工智能指数前三大成份股分别为中际旭创（占比11.49%）、新易盛（占比9.08%）、天孚通信（占比8.51%）。
提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
ETF基金相关费用说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。
联接基金相关费用说明：华宝创业板人工智能ETF发起式联接C不收取申购费；赎回费7日以内为1.5%，7日（含）以上为0%；销售服务费为0.3%。华宝创业板人工智能ETF发起式联接A申购费100万元以下为1%，100万元（含）-200万元为0.6%，200万元（含）以上为1000元/笔；赎回费7日以内为1.5%，7日（含）以上为0%；不收取销售服务费。
根据基金管理人的评估，创业板人工智能ETF华宝、港股通信息技术ETF华宝、科创芯片ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11，指数2021-2025年年度涨跌幅分别为：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%，同期指数年化波动率为23.73%、27.34%、38.02%、45.42%、41.1%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
