11月4日午后，科技成长突然反弹，芯片半导体大爆发，同类费率较低*的科创芯片ETF华宝（589190）标的指数科创芯片指数猛攻12.61%。思瑞浦、拓荆科技、中科飞测等多股20CM涨停，华虹宏力、中微公司等30股涨超10%。
经过本轮调整，芯片半导体为代表的科技估值已明显回落。瑞银指出，中国科技硬件盈利增长仍然强劲，过去三个月多数AI科技股盈利预测上调12%至15%。估值已接近历史谷底，并隐含对未来盈利增长大幅放缓的悲观预期。*数据显示，截至10月末，上证科创板芯片指数市盈率PE（TTM）已回到90.3倍，处于指数发布以来约30%分位点的相对低位。
与此同时，此前压制板块表现的AI投资疑虑降温。AI巨头Anthropic第三季度业绩大幅增长，超威半导体盘后公布的第三季度财报和第四季度营收展望均超出华尔街预期，显示AI支出具有持续性。摩根士丹利最新预测，未来十年人工智能领域的资本支出可能达到10万亿至15万亿美元。
此外，今日早间，长鑫科技公告大幅上调回购金额，由“不低于10亿元（含），不超过20亿元（含）”增加至“不低于25亿元（含），不超过50亿元（含）”。此举传递出对公司未来持续发展的信心和对公司价值的高度认可，有助于增强投资者信心。
国海证券指出，存储供需持续紧张，三季报业绩全面兑现，目前存储整体价格韧性较强，短期供需反转、价格下行风险不大。存储作为算力基础设施的核心环节，战略地位持续抬升，供应链自主可控诉求推动国产化率稳步上行，国产替代具备长期成长空间。建议重点关注国内存储链估值修复机会。*
东海证券表示，AI驱动下序曲依然旺盛，且供给端产能布局缓慢，芯片半导体产业三季报整体业绩表现良好，基本面高景气度或继续持续到2027年。经过调整，板块估值有所回落，恐慌资金释放较多，短期或有探底回升的反弹行情，建议逢低关注AI算力、存储等产业链环节，以及半导体设备、材料等国产替代方向的机遇。*
对投资者来说，芯片赛道细分选择难度大，不如通过覆盖芯片全产业链的指数一键布局。科创芯片ETF华宝（589190）被动跟踪上证科创板芯片指数，覆盖芯片全产业链，重仓AI芯片、存储、半导体设备材料等核心环节，能够较好地映射 AI 算力基础设施持续升级所带来的产业发展趋势，进攻性强，20CM高弹性。场外投资者可以关注联接基金021225。
注：存储含量、长鑫科技含量、半导体材料设备含量的对标指数分别为存储芯片指数（980138.CNI）、长鑫产业链指数（8841935.WI）、半导体材料设备指数（931743.CSI），截至2026.9.18。
公开数据显示，科创芯片ETF华宝（589190）管理费0.3%，托管费率0.08%，综合费率0.38%，在同标的指数ETF中费率较低。
数据来源：沪深交易所、Wind等。
机构观点来源：瑞银证券261028《中国AI科技硬件估值近历史低位 风险回报转趋吸引》；东海证券261103《四大云厂2026Q3云业务延续高增，SK 海力士、三星电子业绩亮眼》；国海证券261102《重视AI资本开支闭环预期下的端侧SoC估值修复机遇》。
ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。联接基金费用相关说明：华宝上证科创板芯片ETF联接A申购费率（前收费）为申购金额200万元（含）以上时1000元/笔，100万元（含）~200万元时0.2%，100万元以下时0.5%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%。华宝上证科创板芯片ETF联接C不收取申购费，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；销售服务费为0.2%。
风险提示：科创芯片ETF华宝（589190）及其联接基金被动跟踪上证科创板芯片指数，该指数基日为2019.12.31，发布日期为2022.6.13。上证科创板芯片指数近5个完整年度涨跌幅为2021年 6.87%，2022年 -33.69%，2023年 7.26%，2024年 34.52%，2025年 61.33%。上证科创板芯片指数近5个完整年度波动率为2021年 34.32%，2022年 36.60%，2023年 28.64%，2024年 44.67%，2025年 34.34% 。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本产品由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人评估的该基金风险评级为R4-中高风险，适合适当性评级C4及以上投资者。基金管理人管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现保证。基金过往业绩不预示其未来表现，基金有风险，投资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金有风险，投资须谨慎。
