10月29日，A股低开低走，银行再秀肌肉，交通银行、工商银行、建设银行续创历史新高，工农中建四大行A+H总市值盘中突破10万亿元大关，刷新历史纪录。
城农商行弹性亮眼，青岛银行罕见涨超8%，三季报显示，该行归母净利润增幅达15.67%，息差稳健，拨备持续夯实。此外，成都银行、齐鲁银行、南京银行、重庆银行等涨幅居前。
银行ETF华宝（512800）全天单边向上，标的指数逆市收涨2%再创阶段新高！
近期银行趋势较强，在市场企稳信号尚不明朗的背景下，资金坚定拥抱盈利稳健与高股息的银行资产。
截至目前，已有12家上市银行披露三季报，其中10家实现营收、净利双增，占比超8成，城农商行普遍表现出可观的盈利增长势头。
与此同时，21家披露2026年中期分红方案的上市银行，合计拟派现金额超2600亿元；国有六大行罕见将中期分红比例提升至31%，红利属性进一步强化。目前板块股息率4.66%（截至2026.10.28，下同），较10年期国债收益率超额304个BP，在低利率环境下有望持续受到青睐。
值得一提的是，尽管已积累一定涨幅，但银行板块估值仍处于相对低位。A股42家上市银行均处于破净状态，板块整体市净率PB（LF）仅0.71倍，位于指数发布以来40.88%分位点的中位数下方水平。
对此，华福证券认为，当前银行股估值相较2025年并没有明显高估。一方面是本身银行业有相对稳定的盈利成长属性，带动当前银行指数上行，且PB估值明显低于上年高点；另一方面，股息率较利率也有相对比价优势，8月以来银行股也仅为“结构性上涨”，总体估值并不高。*
展望四季度，三重逻辑有望支撑银行行情持续。长江证券表示，一是四季度至明年年初依然是红利资产的重要配置窗口，中期分红正在进程中；二是主流银行三季度业绩稳中向好，净息差稳定，全年可持续；三是稳增长确定性强，政策维护银行系统稳定的逻辑牢固。*
顺势而起，攻守兼备！银行ETF华宝（512800）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，前十大权重股汇聚工商银行、农业银行、交通银行等大市值龙头，并覆盖招商银行、兴业银行、江苏银行等成长性股份行、城农商行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。场外投资者可关注联接基金（A类：240019；C类：006697）。
数据来源：沪深交易所等。
机构观点来源：华福证券261025《当前银行股偏贵吗？》；长江证券261025《红利银行时代系列十九：哪些滞涨银行股修复可期？》。
ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。联接基金费用相关说明：华宝中证银行ETF联接基金（A类）申购费率（前收费）为申购金额200万元（含）以上时1000元/笔，100万元（含）~200万元时0.6%，100万元以下时1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）~180日时0.5%，持有天数180日（含）~1年时0.25%，持有天数1年（含）以上时0%；不收取销售服务费。华宝中证银行ETF联接基金（C类）不收取申购费，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）~30日时0.5%，持有天数30日（含）以上时0%；销售服务费为0.2%。
风险提示：银行ETF华宝（512800）被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。中证银行指数近5个完整年度涨跌幅为：2025年，6.79%；2024年，34.71%；2023年，-7.27%；2022年，-8.78%；2021年，-4.41%；近5个完整年度波动率为：2025年，14.03%；2024年，19.34%；2023年，13.41%；2022年，18.56%；2021年，18.63%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，过往业绩不预示未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
