周一（10月12日），A股缩量调整，科技股再度承压。高“光”创业板人工智能ETF华宝（159363）标的指数下跌3%，成交动能有所减弱，资金近期持续关注布局机会。
成份股表现分化，光模块等算力硬件再度下挫，新易盛、中际旭创跌超6%，双双九连阴，天孚通信跌超2%。以文化传媒板块为代表的AI应用端延续火热，华策影视领涨超8%，芒果超媒涨超5%，中文在线、万兴科技涨超3%。
整体看，当前盘面并非AI主线全面退潮，而更像是内部高低切换：硬件端调整，应用端承接。后续可关注三点：一是市场量能能否重新放大；二是光模块等算力硬件能否止跌企稳；三是文化传媒等AI应用端热度能否持续扩散。若量能持续萎缩，指数短期或仍以震荡整理为主；若应用端继续走强，结构性机会有望延续。
AI应用方面，海外产业利好持续发酵，英伟达拟以250亿美元估值收购Reflection AI，进一步印证了全球AI应用赛道的商业化价值与成长潜力。国内产业落地节奏持续提速，字节旗下红果APP日活数据持续攀升，用户规模稳步扩容，国内首部AI电影《三星堆：未来往事》定档10月23日，标志AI影视迈入长片产业化落地。
东吴证券表示，AI影视走向产业化，短内容先行验证，长片制作加速落地，看好AI影视从技术展示迈向商业化交付，模型能力提升与制片流程协同有望推动内容供给扩容、制作效率改善。建议关注具备优质IP储备、内容制作能力或AI工具平台布局的相关公司，把握产业化验证带来的发展机会。*
与AI应用端的持续升温形成对比，光模块等AI硬件方向何时止跌企稳，成为当前市场关注的另一焦点。
中信建投研报指出，节后A股行情低于预期，科技板块成为调整重心。短期看直接受FCC光模块限制与OpenAI收入不及预期冲击；根本原因是A股处于第二波杠杆结构调整期，叠加海外流动性紧缩与中东地缘扰动，风险偏好持续承压。但积极信号已开始累积，后续若宏观扰动减轻叠加三季报业绩验证，市场预期有望扭转。*
聚焦光模块，国盛证券指出，Q3供应链瓶颈实质性缓解，1.6T 光模块出货逐季提升，头部模块厂积极备料备货，为后续高速光模块放量提供原料支撑，大光Q3业绩能见性强。与此同时，英伟达、英特尔等AI产业巨头正密集下注光互连初创，系统性锁定OCS、硅光、光互连可靠性等下一代技术方向，板块也有望迎来技术端催化。*
布局光模块龙头+AI应用，建议关注创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），重点布局光模块CPO龙头，兼顾AI应用。标的指数“中际旭创+新易盛+天孚通信”含量超35%，是AI算力核心旗手。
数据来源：沪深交易所、Wind等。注：截至2026.9.30，根据国证指数，创业板人工智能指数前三大成份股分别为新易盛（占比12.98%）、中际旭创（占比12.09%）、天孚通信（占比10.8%）。
提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
*机构观点参考资料来源：东吴证券《AI影视行业：模型能力与制片流程协同，产业化进入验证期》；中信建投《防御优先，等待转机》；国盛证券《AI风向渐暖》
ETF基金相关费用说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。
联接基金相关费用说明：华宝创业板人工智能ETF发起式联接C不收取申购费；赎回费7日以内为1.5%，7日（含）以上为0%；销售服务费为0.3%。华宝创业板人工智能ETF发起式联接A申购费100万元以下为1%，100万元（含）-200万元为0.6%，200万元（含）以上为1000元/笔；赎回费7日以内为1.5%，7日（含）以上为0%；不收取销售服务费。
根据基金管理人的评估，创业板人工智能ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11，指数2021-2025年年度涨跌幅分别为：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%，同期指数年化波动率为23.73%、27.34%、38.02%、45.42%、41.1%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
