9月28日，A股深度调整，医药再显韧性，板块整体显著强于大市，内部则呈现明显的结构性分化。
制药板块创新药领衔，中药助攻：丽珠集团涨停，普洛药业、健康元涨近6%，中药股云南白药、东阿阿胶收红，药ETF华宝（562050）跟踪的制药指数逆市收涨。
医疗器械、CXO局部共振力挺医疗：权重龙头迈瑞医疗、联影医疗分别收涨2.88%、3.39%，凯莱英涨1.25%。医疗ETF华宝（512170）跟踪的中证医疗指数微跌0.14%。
9月以来，医药频频逆市表现，抗跌力背后有哪些支撑？
近期行业迎来近年罕见的政策与产业催化共振。
9月18日《医药工业发展“十五五”规划》发布，提出多项量化目标，包括：到2030年，创新药产业规模年均增速达20%以上，首创新药（FIC）占全球比例达25%以上；创新医疗器械上市数量累计超200个。
产业端，继世界肺癌大会（WCLC）之后，欧洲肿瘤内科学会（ESMO）大会最新突破性摘要进一步强化国产ADC、双抗的国际化预期。与此同时，中国创新药BD出海势头不减，AIDD（AI辅助药物发现）大事件密集落地。
交易角度，医药超跌属性突出，较高的投资性价比吸引“高切低”资金关注。
截至收盘，药ETF华宝（562050）、医疗ETF华宝（512170）标的指数市盈率TTM分别为29.12倍、30.46倍，位于近10年10.86%、25.44%分位点，估值水平处于历史相对低位。
药ETF华宝（562050）、医疗ETF华宝（512170）基金经理张放指出，医药投资主线或正从前期的“低估修复”，转向“创新兑现”驱动，同时AIDD产业链提供新增结构性机会。综合判断，医药中期配置价值仍在，当前估值分位不高，政策支持创新，同时部分子行业景气延续，后续仍值得关注。
相关投资工具关注：
药ETF华宝（562050）：全市场唯一跟踪制药指数的ETF，“70%创新药+20%中药”独家配比，兼具创新药高成长及中药高股息。场外联接基金：024986。
医疗ETF华宝（512170）：医药医疗类ETF旗舰，二季报规模256.24亿元。聚焦医疗器械+医疗服务（CXO含量超30%），兼顾AI医疗。场外联接基金：012323。
【数据来源】沪港深交易所、中证指数公司、恒生指数公司等公开信息。权重数据截至2026.8.31。
【基金费率】ETF基金不收取销售服务费。投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。基金费率详见各基金法律文件。
【特别提示】基金管理人评估的医疗ETF华宝及其联接基金的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。药ETF华宝及其联接基金、医疗ETF华宝的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。
【风险提示】文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向，标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
