A股三大指数今日（9月28日）集体走弱。截至收盘，沪指跌1.67%，收报3823.62点；深证成指跌3.44%，创业板指跌4.53%。沪深京三市成交额17169亿元，较上一交易日小幅放量475亿元。
盘面上，医药再显韧性，制药板块创新药领衔，中药助攻，药ETF华宝（562050）跟踪的制药指数逆市收涨；医疗器械、CXO局部共振力挺医疗，医疗ETF华宝（512170）跟踪的中证医疗指数微跌0.14%；吃喝板块逆市抗跌，黄酒龙头再度涨停，食品饮料ETF华宝（515710）标的指数小幅收绿。
下跌方面，科技板块表现不佳，创业板、科创板集体重挫，覆盖创业板+科创板高成长龙头的硬科技宽基——双创50ETF华宝（588330）标的指数随市回调4.96%。
展望后市，中信建投指出，科技主线或并未消失，但已由趋势上涨转向高位分化。AI与半导体中期景气逻辑仍在，PCB、存储、国产算力和AI应用仍有产业催化，但节前成交持续收缩、算力硬件调整，后续更需关注业绩兑现和估值消化。*
就具体配置方面，平安证券建议关注三条线索：第一，AI科技或仍是景气最为确定的方向，关注三季报盈利验证和产业催化；第二，关注部分具有独立景气趋势且估值吸引的非科技板块轮动修复机会（如医药、军工、能化等），以及受益于政策博弈的方向（房地产链等）；第三，红利资产仍具有较好的底仓防御价值。*
【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊医药、食品饮料、双创50等几个板块的交易和基本面情况。
一、再次突围！药ETF华宝（562050）标的指数逆市收红，器械巨头力挺，512170韧劲十足！医药抗跌力从何而来？
A股深度调整，医药再显韧性，板块整体显著强于大市，内部则呈现明显的结构性分化。
制药板块创新药领衔，中药助攻：丽珠集团涨停，普洛药业、健康元涨近6%，中药股云南白药、东阿阿胶收红，药ETF华宝（562050）跟踪的制药指数逆市收涨。
医疗器械、CXO局部共振力挺医疗：权重龙头迈瑞医疗、联影医疗分别收涨2.88%、3.39%，凯莱英涨1.25%。医疗ETF华宝（512170）跟踪的中证医疗指数微跌0.14%。
9月以来，医药频频逆市表现，抗跌力背后有哪些支撑？
近期行业迎来近年罕见的政策与产业催化共振。
9月18日《医药工业发展“十五五”规划》发布，提出多项量化目标，包括：到2030年，创新药产业规模年均增速达20%以上，首创新药（FIC）占全球比例达25%以上；创新医疗器械上市数量累计超200个。
产业端，继世界肺癌大会（WCLC）之后，欧洲肿瘤内科学会（ESMO）大会最新突破性摘要进一步强化国产ADC、双抗的国际化预期。与此同时，中国创新药BD出海势头不减，AIDD（AI辅助药物发现）大事件密集落地。
交易角度，医药超跌属性突出，较高的投资性价比吸引“高切低”资金关注。
截至收盘，药ETF华宝（562050）、医疗ETF华宝（512170）标的指数市盈率TTM分别为29.12倍、30.46倍，位于近10年10.86%、25.44%分位点，估值水平处于历史相对低位。
药ETF华宝（562050）、医疗ETF华宝（512170）基金经理张放指出，医药投资主线或正从前期的“低估修复”，转向“创新兑现”驱动，同时AIDD产业链提供新增结构性机会。综合判断，医药中期配置价值仍在，当前估值分位不高，政策支持创新，同时部分子行业景气延续，后续仍值得关注。
相关投资工具关注：
药ETF华宝（562050）：全市场唯一跟踪制药指数的ETF，“70%创新药+20%中药”独家配比，兼具创新药高成长及中药高股息。场外联接基金：024986。
医疗ETF华宝（512170）：医药医疗类ETF旗舰，二季报规模256.24亿元。聚焦医疗器械+医疗服务（CXO含量超30%），兼顾AI医疗。场外联接基金：012323。
二、黄酒龙头集体猛攻！吃喝板块逆市抗跌，食品饮料ETF（515710）标的指数韧性彰显
吃喝板块逆市抗跌，黄酒龙头全天猛攻，截至收盘，会稽山涨停，古越龙山涨超6%。部分白酒及大众品亦涨幅居前，珠江啤酒、新乳业、光明乳业涨超1%，贵州茅台小幅飘红。下跌方面，莲花控股、安德利、古井贡酒等跌幅居前，拖累板块走势。食品饮料ETF华宝（515710）标的指数细分食品指数收跌0.57%。
注：截至2026年9月24日，细分食品指数中，会稽山、古越龙山、珠江啤酒、新乳业、光明乳业、贵州茅台、莲花控股、安德利、古井贡酒权重占比分别为0.44%、0.49%、0.37%、0.37%、0.46%、15.51%、1.57%、0.35%、1.42%。
消息面上，据京东酒业微信公众号，京东超市美酒节全周期战报显示，8月20日20：00—9月25日24：00，京东酒类成交额同比增长15%。其中，茅台、五粮液成交额分别同比增长22%、8%。其他品牌例如轩尼诗、青岛啤酒等成交额也有超过25%的增幅。
有分析指出，京东超市美酒节头部名酒与区域酱酒均有亮眼表现，反映线上渠道动销韧性，对白酒龙头旺季去库存与现金流回款有积极验证意义。洋酒、啤酒、葡萄酒同步高增，显示酒类消费景气边际修复，对食品饮料板块旺季行情有提振预期。
从估值方面来看，吃喝板块当前仍处估值低位。数据显示，截至上个交易日（9月24日）收盘，食品饮料ETF华宝（515710）标的指数细分食品指数市盈率为20.01倍，位于近10年来8.82%分位点的低位（数据来源：Wind），中长期配置性价比凸显。
展望后市，国金证券表示，目前市场对白酒基本面预期仍相对谨慎，短期市场风格高频轮动，8月至今白酒板块持续跑输，具备α禀赋的白酒酒企在当前或具备不错的交易容错率：一方面市场风偏波动时红利资产吸引力相对提升，另一方面叠加顺周期β下估值修复期权。*
黄酒方面，国金证券指出，行业大单品化趋势逐步成型、高端化培育也已经成为头部品牌的品牌力塑造共识，黄酒头部酒企普遍加大对于营销能力的关注，对黄酒品类进行市场化推广，头部品牌全国化进度逐步加速，借力渠道杠杆进行区域与品类外拓；中期产业趋势变化，以及新品年轻化培育等值得关注。*
一键配置吃喝板块核心资产，重点关注食品饮料ETF华宝（515710）。根据中证指数公司统计，食品饮料ETF华宝（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，白酒龙头持仓占比近5成。场外投资者亦可通过食品饮料ETF联接基金（A类012548、C类012549）对吃喝板块核心资产进行布局。
三、发生了什么？光模块三巨头重挫逾8%，双创50指数跌出性价比？机构：科技行情启动条件或已逐渐具备
市场盘整，A股主要指数悉数收绿，覆盖创业板+科创板高成长龙头的硬科技宽基——双创50ETF华宝（588330）标的指数随市回调4.96%，日线5连阴，当前在所有均线下方，回落至今年4月中旬的位置，配置性价比凸显。
成份股方面，联影医疗领涨超3%，迈瑞医疗涨逾2%，中航成飞、汇川技术、百利天恒逆市收涨。另一方面，“易中天”重挫，中际旭创跌超9%，天孚通信、新易盛跌逾8%；PCB龙头胜宏科技跌超8%，生益电子跌逾7%，跌幅居前，拖累指数表现。
图：双创50ETF华宝（588330）标的指数日k线走势
光模块缘何大跌？或由于三方面因素共振扰动：
1、海外产业政策预期扰动：此前，美国FCC被曝或针对中国光模块出台相关措施，但最终落地规则并不激进。近期美国议员提出新法案，拟禁止中国光收发器进入美国国家安全系统，将限制范围从商业数据中心扩展到政府关键基础设施领域，引发市场对光模块出口前景的担忧。
2、中东地缘扰动：市场原本期待美伊在联合国大会高级别周（9.22-9.28）达成阶段性缓和，当前预期落空，霍尔木兹海峡封锁持续，原油价格承压上行，全球风险偏好收缩。
3、资金面压力：美债收益率攀升至历史高位区间，中美利差持续倒挂，人民币汇率承压，外资流出的隐忧压制A股整体风险偏好，成长赛道（光模块、半导体这类对海外资金敏感的板块）更易受冲击。叠加国庆长假前，部分资金选择落袋为安，避险情绪升温，放大了板块调整幅度。
市场分析人士指出，从中期视角看，今日的大跌更多是情绪面的集中释放，而非基本面的系统性恶化。在AI算力需求强劲、光通信高度依赖全球化生态的大背景下，相关扰动可能“雷声大雨点小”。节前资金避险或令板块延续震荡，随着三季度业绩兑现、1.6T放量节奏及NPO客户验证进展，或将成为板块修复的关键催化。假期期间若无新的超预期利空，节后市场有望迎来技术性修复。
借鉴历史经验，国信证券认为科技板块第二波行情的启动条件或已逐渐具备，后续若油价中枢继续下移、美联储紧缩预期缓解叠加海外云厂商AI收入增速延续高增态势，反弹空间或较可观。在多重积极因素共振下，科技板块反弹有望带动市场整体行情上行。*
【无惧轮动，一键打包中国顶尖科技】
硬科技宽基——双创50ETF华宝（588330）及其场外联接基金（A类：013317、C类：013318），其标的指数从科创板和创业板中选取市值较大的50只战略新兴产业上市公司作为指数样本，囊括光模块、半导体、电池等热门主题，权重股包含新易盛、中际旭创、宁德时代、寒武纪等龙头股。20%涨跌幅限制，ETF能够低门槛入场，获取双创赛道突围力量。同时，该ETF是【融资融券】+【互联互通】标的，是一键布局新质生产力的高效工具。
注：双创50ETF华宝（588330）此前的场内简称为双创龙头ETF。
注：文中提及的个股，均是双创50ETF华宝（588330）标的指数成份股，截至2026年9月14日，权重占比分别为：联影医疗，1.02%；迈瑞医疗，1.95%；中航成飞，0.36%；汇川技术，2.05%；百利天恒，0.42%；中际旭创，10.17%；天孚通信，3.39%；新易盛，10.08%；胜宏科技，2.77%；生益电子，0.83%。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。
数据来源：沪深交易所等，截至2026.9.28。
注：投资者在申购、赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。基金费率详见基金法律文件。
机构观点参考来源：中信建投9月27日证券研究报告《哪些热点有望继续上涨》；平安证券9月28日A股策略周报《节前交投情绪谨慎，结构性修复有望蓄势》；国金证券9月26日食品饮料行业研究《白酒中秋反馈平稳，推荐预期低位下板块配置》；国信证券9月27日发布的《科技板块第二波行情启动条件或逐渐具备》。
风险提示：食品饮料ETF华宝被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11；双创50ETF华宝被动跟踪中证科创创业50指数，该指数基日为2019.12.31，发布于2021.6.1；药ETF华宝被动跟踪中证制药指数，该指数基日为2011.12.30，发布于2013.7.15；医疗ETF华宝被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，食品饮料ETF华宝、医疗ETF华宝、药ETF华宝及其联接基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者；双创50ETF华宝、医疗ETF华宝联接基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
