来源：硬核姬老板
傅友兴也正式离职了哈。
放在以前，这种级别的大佬离任，通常伴随着产品赎回、业绩波动、公司紧张。但这次有点奇怪，没太大动静。
傅友兴是谁？他走了之后产品怎么办？借着傅友兴离职的事情，我顺便好好梳理了一下广发基金主动权益这几年的一些变化。
一、傅友兴是谁？
傅友兴这个名字，熟悉公募圈的人肯定不会陌生。
他2002年入行，2006年加入广发基金做研究员。那时候广发成立才三年。
2013年他开始管理基金，到今年离职，整整20年的职业生涯，全都在广发度过。从研究员到基金经理、部门总经理再到公司副总经理，可以说，他和广发基金是互相见证、互相成就，傅友兴也是广发基金投研的代表性人物之一。
傅友兴的代表性产品是广发稳健增长，管理时间长达11年。
这只基金2004年成立，是市场上比较少见的股债平衡型产品，合同规定股票仓位30%-65%。
早期的公募基金并不像现在一样策略分明，人才库完善，广发稳健增长也在早期运作阶段寻求自身定位，直到傅友兴2014年12月接手管理。
傅友兴开始管这只基金的时候，其实刚好赶上2015年的大牛市，是幸运也是不幸，因为2015年6月就面临A股史无前例的剧烈波动。
但在傅友兴的管理下，这只股债平衡的基金哪怕是在最难的2018年、2022年，回撤也没超过30%。
因为傅友兴在接管产品之初就已经将产品风格做了定位：
风格稳健的股债平衡型基金（股债配比约为50%：40%），日常的组合管理中，他会不断评估持仓的风险和收益并进行动态调整，使得基金波动和回撤要比股票型基金小一些，适合中等风险偏好的个人投资者。
10年前，大家普遍还是比较追捧追犀利的行业赛道型基金的，傅友兴始终按照既定的思路管理产品——在相对高波动的市场中，给大家带来稳健的收益，并用数十年时间证明了自己的回撤控制能力以及长期业绩的稳定性。
广发稳健增长在他任内，成为市场上股债平衡型基金的标杆产品。
但随着全球宏观正迎来剧烈的范式转换、地缘冲突不断等黑天鹅事件层出不穷，传统股债策略失效，投资的难度也是实实在在变大了：
当曾经的老将相继挥别后，基金要怎么从“明星光环”的个体英雄主义，向依靠“体系化作战”的投研模式转型？
二、从个体到平台的转型升维
从2023年开始，每家基金公司对于这个课题是有不同解答的，我观察下来，广发基金主要是两点。
一是逐步构建一个多元化、专业化、平台化且注重传承与进化的人才体系。
广发的人才根系已经扎得比较深了，他们的核心人才培育体系很有意思，一个是有专属培育，即为新晋投资助理提供长达2年的专属培育周期，强调沉心打磨基本功，而非急于求成。
另外他们内部还有“基金经理培训学院”，就是由资深的优秀基金经理担任带教导师和投研小组长，通过“传帮带”文化，传授实战的投研方法和投资理念，帮助新人完成从研究员到投资经理的角色转换。
比如在2025年，傅友兴管理的两只公募产品已进入“共管”模式，其中广发稳健增长是2025年8月28日增聘周智硕，广发睿阳三年定开是2025年11月5日增聘了王瑞冬。
从共管时间的表现来看，这两只产品的风险特征、投资策略和风格保持稳定。现在傅友兴卸任，他们顺理成章继续管理。
周智硕属于80后中生代基金经理，投资年限是7年多，管理公募基金超过4年。他的风格和傅友兴有相似之处：看重安全边际、均衡配置、不追热点。
但也有不同：行业覆盖面更广，选股更偏自下而上，组合的锐度更高。
王瑞冬具有13.5年证券从业经验、5年基金组合管理经验，在广发基金的工作年限超过10年，在个股选择和组合管理方面深受傅友兴影响。
二是构建多元化的投研团队矩阵。
对于一个头部大厂来说，多元化的人才储备是基础盘。这几年，广发在自主培养的基础上，引进外部力量，特别是对于周期和价值型人才库的补充。
比如我说过N次的做绝对收益的冯汉杰，另外还有擅长周期的苏文杰以及我前阵子刚刚写过擅长低估值价值策略为核心、偏绝对收益的吴承根等等。
自主培养+外部引进，对优秀人才的高度重视，让广发基金这几年的人才梯队丰富度大大提升了，风格也变得更加多元。
我了解了一下，广发现在的投研体系还是挺有意思的：
前面我们提到它打造了一个“基金经理学院”，实行导师制。在实战中，他们也把不同基金经理按不同风格和策略分成很多专业小组，每个组由资深基金经理带队，配备若干个策略基金经理，在特定行业或主题提供深度研究辅助。
举个例子，仅仅是主动量化部分，广发基金内部就有多支团队展开探索，大家比较熟知的有杨冬带领的全天候阿尔法策略团队，另一支是林英睿的稳健策略团队。
都是研究“主观+量化”，团队由不同基金经理牵头，分别研发不同的策略，尝试适合自己的运作方式。团队leader可以自己挑选合适的人员搭建团队。
这种方式有点像高校里的实验室，独立探索又共享资源，给投研创新提供源源不断的小火苗。
作为大平台，广发基金搭建了内部资源共享的投研体系，有宏观策略团队、研究发展部提供资产配置、行业和个股基本面的研究支持。
简单总结就是：小组主打专精，平台支撑共享。
三、人才体系重建，也是在重构未来
以前，大家提起广发，是因为它有能打的明星基金经理和鲜明的爆款产品。但到了现在，你再看它：不再是单点爆破，而是多点开花。
从这次傅友兴离任的平稳交接就能看出来：提前布局、淡化个人色彩、强调平台协同。
其实除了我上面说的人才体系重建，还有很多细节可见变化，比如产品策略。
这几年，广发在产品上的丰富度大大提升。包括量化、固收、主动权益、指数、FOF……产品线已经梳理得很全面了。而且有很多都是唯一、第一的特色基金。
以ETF条线为例。
广发基金其实早就实现了跨业务联动，现在主动权益团队与指数团队常态化对接，将产业认知赋能于指数产品设计。
他们家除了依托主动研究的产业洞察布局的AI、新能源等“产业链投资地图”外，还有全市场唯一一只港股保险占比极高的港股通非银ETF、同赛道中，规模最大的百亿级的电池ETF，精准布局新势力车企的港股汽车ETF等等。
四、江山自有才人出
基金经理离职，持有人难免会多加关注。
换一个思路看，在新的市场环境下，新的思路、新的策略，可能比原来的打法更适配。换人，可能是一个老产品的新生起点。
尤其是在广发这种平台型公司里，核心是体系优势。接棒的人，风格和产品定位是匹配的。
行文至此，我突然意识到，高质量发展或许并不是一个结果要求，而是贯穿在行业、体现到公司、具体在个人的过程管理。
而要做好这个过程，实现从“依赖明星基金经理”到“体系化赋能”的转型，需要公司同时具备深厚的资源沉淀、强大的支撑平台、持续的机制创新与坚定的长期投入；而广发基金这样的头部机构，是具备这样的条件的。
