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ETF投资可以关注哪些宏观指标?

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ETF投资细节无非选择什么ETF产品和什么时候投两大维度。其中,对于普通个人投资者而言,跟踪某个行业的高频数据、政策变化、产品迭代、估值水平、财报分析等需要耗费大量时间和精力,而且行业/主题ETF波动大,可能带来追涨杀跌的主观情绪扰动,因此,均衡布局各个行业、对A股市场和我国经济基本面整体情况有较好表现能力的宽基ETF或许是个人投资者较好的选择,既不会踏空某一行业的行情、也不会被单一行业的风险所“绑架“。

其中,A500ETF(159339)跟踪的A500指数采用了行业均衡的编制思路,对A股市场的35个中证二级行业和92个中证三级行业的细分方向龙头股进行布局,对A股市场自由流通市值覆盖度达到55%,营收覆盖度达到63%,整体对A股市场核心资产代表性较强,或是广大普通个人投资者挂钩我国资本市场中长期向上贝塔的有力工具。

解决了选基的问题之后,另一大问题就是择时。在价值投资的理论框架下,像A500ETF这样的大宽基ETF,其成份股整体盈利预期与我国经济的景气度息息相关,因此,大家或可以通过关注宏观指标,来把握“主要矛盾“。

一、国内

(1)国民经济运行情况新闻发布会

频率:月频

时间:每月中旬左右

内容:介绍我国经济月度总体运行情况,涉及部分关键指标的发布和相关的财政货币政策预期。

(2)PMI

频率:月频

时间:每月月底最后一天或者次月的第一天,具体时间一般是上午9点半

内容:PMI采购经理指数,是衡量一个国家制造业和服务业经济状况的重要经济指标。它是基于对采购经理的月度调查编制而成的,反映了制造业和服务业的经济活动水平。PMI的变化可以为投资者提供经济趋势的早期信号,进而影响A股市场整体的盈利预期。

(3)通货膨胀率

频率:月频

时间:一般在每月的9日或之后的几个工作日公布,具体时间是上午9:30。

内容:通货膨胀率是衡量物价水平随时间变化的指标,对投资者的资产配置和投资回报有着深远的影响。在通胀上升的环境中,一方面,代表经济趋势向好、内需处于扩张期;另一方面,通胀上升带来物价上涨,投资者通过资产配置实现财富保值或者增值的意愿较强。

(4)工业增加值

频率:月频

时间:每月中旬左右

内容:工业增加值反映了工业生产活动的增减变化,是实体经济的晴雨表。工业增加值的增长通常意味着经济活动的增强,提升A股市场上市公司整体的盈利预期。

(5)M1、M2以及社融

频率:月频

时间:每月10号前后

内容:M1、M2以及社融是衡量市场流动性的关键指标。流动性的宽松或紧缩会影响资产价格,同时社融信贷相关数据体现了实体经济中个人和企业的信心。

二、海外

海外部分关键指标也会影响到A股市场的投资价值。例如,美联储接近月频的议息会议释放的利率决议,以及与市场预期的比较,可能会影响美元资产走势,进而影响外资流入包括A股在内新兴市场国家的意愿。当前来看,美联储于今年9月份时隔4年重启降息周期,中期维度,外资流入A股市场的意愿可能较强。

此外,A500ETF(159339)(联接A:022450 联接C:022451 联接I:022452 )跟踪的A500指数编制方案中纳入了ESG评级筛选和互联互通筛选,或更契合外资偏好、便利境外资金配置,或也受益于外资回流A股的中长期趋势。

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风险提示

尊敬的投资者:投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规,银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示:

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示:请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF(交易型开放式基金)投资的特有风险。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集,并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册,并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于基金没有风险。

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