今日，A股三大指数震荡整理，行业板块涨少跌多，互联网服务、软件开发、通信服务、文化传媒、游戏等TMT赛道涨幅居前，光伏设备、电网设备、风电设备、电源设备、电池等新能源赛道跌幅居前。
截至收盘，沪指涨0.04%，收报3237.70点；深证成指跌0.14%，收报11080.32点；创业板指跌0.60%，收报2224.10点。市场成交额达到9225亿元，北向资金今日小幅净买入10.45亿元。
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人工智能领域再迎利好，上游通信领涨，通信ETF（515880）涨3.41%；下游应用端也表现亮眼，软件ETF（515230）涨2.43%，计算机ETF（512720）、游戏ETF（516010）均涨超1%。
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7月13日，国家网信办等七部门联合正式公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》（后称《办法》），相关部门将采取有效措施鼓励生成式人工智能创新发展，对生成式人工智能服务实行包容审慎和分类分级监管。
《办法》明确鼓励生成式人工智能技术在各行业、各领域的创新应用，生成积极健康、向上向善的优质内容，探索优化应用场景，构建应用生态体系；并支持行业组织、企业、教育和科研机构、公共文化机构、有关专业机构等在生成式人工智能技术创新、数据资源建设、转化应用、风险防范等方面开展协作。《办法》鼓励生成式人工智能算法、框架、芯片及配套软件平台等基础技术的自主创新，推动生成式人工智能基础设施和公共训练数据资源平台建设，促进算力资源协同共享，提升算力资源利用效能。
通信板块作为人工智能基础设施硬件层面的基础保障，值得重点关注。大模型的发展，促使全产业都积极向人工智能相靠拢、结合。随着人工智能大模型扩张需求增强，以及光通信技术成熟带来的成本下降，全球光模块市场有望快速增长。
根据Lightcounting预计，光模块市场2021-2025年的复合年增长率为11%，预测2025年全球光模块市场将达到113亿美元。其中2021年全球数据中心光模块市场规模为43.8亿美元，2025年预计将增长至73.3亿美元，2021-2025年的复合年增长率达14%。
后市来看，通信板块持续受益于“数字中国+人工智能”带来的算力需求增长。
数字经济时代，通信行业有望进一步完善信息和算力基建，保障数字基座合理建设和信息高可靠传输，并在此基础上，通过自身能力延伸，为行业和企业数字化转型赋能。
人工智能方面，大模型训练对算力的消耗呈指数级增长，也不断催生新的算力需求。长期来看，国产算力和模型追赶步伐有望加速，受益于应用落地带来的需求和份额双升。
TMT板块中，算力基础设施这块技术相对成熟，发展路径更清晰，后续可以继续关注通信ETF（515220）的投资机会。
但通信板块因光模块大火积累了较高涨幅，加上近期进入季报、半年报业绩披露期，短期还需警惕冲高回落的风险。感兴趣的小伙伴可逢低、分批布局相关板块，把握人工智能的中长期投资价值。
养殖ETF（159865）近期底部盘整，近5日、10日、20日分别收涨0.58%、1.30%、2.79%。
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随着产能去化加速，猪价有望止跌，底部配置机遇可以重点关注。
基本面方面，2022年12月之后，养殖行业持续亏损已经超过6个月。行业持续亏损的悲观情绪影响之下，补栏情绪较低，仔猪二元母猪及猪仔均价持续回落，已临近或已跌破成本线。持续低迷行情及对未来的悲观预期也加快了养殖户母猪淘汰节奏。
根据涌益咨询，6 月能繁母猪存栏量环比-1.68%。根据钢联统计，6 月能繁母猪存栏量环比-0.57%，其中规模场环比0.49%，散户环比-3.01%。由于中下旬南方多地猪病频发，母猪被动淘汰有所增加。
目前养殖行业持续亏损超过6个月，仔猪销售部分由盈转亏，行业现金流压力增加，散户去化明显加速。规模厂主动淘汰的时间点临近，产能去化加速趋势已成。经历了长期亏损，养殖行业现金流已经非常紧张，叠加今年夏季高温雨季，产能去化速度有望进一步加速。
猪价方面，6 月猪价震荡调整，生猪均价为 14.32 元/kg，月环比-1.34%，月同比-11.13%，跌幅收窄；生猪养殖行业持续亏损，外购仔猪平均盈利为-243.94 元，自繁自养平均盈利为-320.65元；由于养殖户对后市信心不足、6 月中下旬西南多地猪病频发，出栏体重持续下行，根据涌益咨询，6月全国平均商品猪出栏体重为 121.14kg，月环比0.99%。
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随着下半年开启，进入第三季度，猪价虽然仍有概率在低位震荡运行，但是我们从数据上来看，猪价的跌幅已经收窄。叠加假期效应，猪价有一定概率迎来小幅回升的机会。在产能去化加速势头开启，并有望进一步提速的背景下，养殖板块的底部配置机遇值得关注。不过也要警惕猪肉冻品库存遇到价格反弹而引起的冻品抛售压力，建议分批布局养殖ETF（159865）。
风险提示
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。
文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
特约作者：国泰基金
