今天大盘指数分化比较明显，上证指数小幅上涨，新能源下跌导致创业板指再度明显下挫。盘面上，传媒、社会服务、家用电器等板块表现强势，电力设备、食品饮料、有色金属领跌。
截至收盘，上证指数涨0.07%报3232.44点，创业板指跌1.39%。A股全天成交8750亿元，北向资金小幅净卖出逾12亿元。
来源：Wind
今天传媒板块再度领涨，除了游戏继续强势外，影视ETF（516620）收涨3.29%，板块近期也有不错的表现。此前我们反复提到AIGC带给游戏行业的变革，而从影视行业来看，能够使用AIGC来降本增效的场景也不少。
前期策划，AI可辅助剧本生成，并把剧本中的角色、场景、道具、特效等元素转换成拍摄日程和预算。国内已有AI编剧辅助的剧本已完成，将于年内开机。
中期拍摄，AI可生成布景，换脸换声，或直接使用虚拟人替代真人演员。国内相关公司的虚拟拍摄系统集成了LED 显示、动作捕捉、实时渲染等多项影视技术，可实现真实演员置身于虚拟场景中与虚拟角色、道具互动。
后期制作，AI可辅助生成音频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生成海报、预告片等宣传素材。国内也已有公司使用AI技术，生成电影的首发海报。
从行业基本面来看，2022年影视行业受疫情冲击较大，根据猫眼数据，2022年中国影视票房为299亿元，同比下降36.4%。今年一季度中国影视票房为159亿元，同比增长13%。最近的五一档合计上映电影19部，显著高于去年的6部，实现票房15.27亿元，与2019年五一档基本持平，恢复至疫情前水平。预计今年全年票房修复明显。
后续来看，影视行业也是AIGC落地较快的行业之一，在短期游戏涨幅较大的情况下，也可以分散关注影视ETF（516620）。
来源：Wind
在软件行业，AI的应用正在加速。据外媒，目前600多家微软B端的头部大客户预计将试用MicrosoftOffice365中的人工智能功能，其中至少已有100家客户已经额外分别为1000个订阅账户支付了高达10万美元的年费。
与经典版本相比，这一AI版本的office365价格至少高出了40%，具有自动在Word文档中撰写文字和自动创建PPT等增值功能。以微软为代表的海外办公软件龙头此次产品提价，意味着AI与传统软件结合的商业模式不断突破。
在国内外科技大厂的引领下，AI商业化进程正在持续推进中，国内外公司、科研院所在AI模型算法、应用场景、产品形态等层面持续迭代。
对标海外大厂布局以及垂直类公司发展，国内垂直行业厂商有望发布一系列AI+行业应用产品，推进AI商业化进程。我国AI商用空间广阔，未来随着中文AI技术的迭代、叠加各行业应用场景中的商用探索，软件行业有望打开市场空间，可以关注软件ETF（515230）的投资机会。
游戏ETF（516010）、游戏沪港深ETF（517500）今日分别上涨2%、2.41%。在经历5月整体回调后，板块在AIGC应用的逐步推动下分化上涨。随着暑期新游戏陆续上线，盈利可见度及明年增长预期逐渐清晰，内容生产及发行运营层面AI应用较为普遍，整体同样是AI应用最具想象力和可见度的赛道。在当前市场整体低迷情况下，或将受到机构配置青睐。
在游戏的内容生产方面，图像生成、剧情生成等是人工智能可以替代人类的最大业务场景之一。游戏行业的特点是由领导层提供创意、基层员工进行创意落地，而人工智能可以被应用在创意落地的环节中，实现降本增效。
另外，对于有非玩家角色（NPC）的游戏，人工智能可以使NPC具备更高的智能，从而提升人类玩家的游戏体验。英伟达近期推出了ACE游戏开发版，基于3D内容协作平台Omniverse以及生成式AI技术，让游戏中的NPC具备更逼真的语言、语音交互及表情动画，以改善玩家交互体验。
人工智能相关板块近期涨势比较强劲，大涨后资金易受获利了结因素影响。此外AIGC的发展依然处于早期阶段，真正落地体现在财务报表之中尚需时日，现阶段主要是基于预期的交易。在后期市场调整充分之后，可继续关注游戏ETF（516010）、游戏沪港深ETF（517500）等相关标的的投资机会。
天猫618预售收官，根据魔镜市场情报统计的天猫平台618预售期（2023.05.26~2023.05.31）销售数据，家电行业销售额约75.7亿元，同比+40%，整体实现高增。分板块来看，大家电行业板块表现最好出色，销售额同比上涨73%；生活电器行业销售额同比微涨，厨房小家电、投影仪行业销售额有所下跌。
来源：Wind，魔镜市场情报，广发证券发展研究中心
作为地产后周期板块，家电板块同样受到于地产竣工端表现影响。2023年1-4月全国房屋住宅竣工面积17，395.98万平米，同比+19.2%。地产竣工面积延续增长，4月竣工面积3000.07万平米，同比增长28.26%， 增速相比3月略有回落。竣工端的景气度或有利于拉动家电消费的复苏。
家电板块当前市盈率在15x左右，处于历史20%分位以下，估值水平较低。展望后市，随着居民消费信心恢复，家电消费有望逐步复苏；从盈利能力来看，成本红利有望持续兑现，低基数对盈利增速也构成一定利好。感兴趣的小伙伴可以关注家电ETF（159996）。
来源：Wind
风险提示
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。
文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
特约记者：国泰基金
