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银河证券:公募持A股2.42万亿 占自由流通市值的9.17%

中国银河证券基金研究中心

银河证券基金研究中心发布4季度基金季报研究系列快报(2):4季度末公募基金持有A股市值24242.84亿元,占A股总市值58.35万亿的4.15%,占A股流通市值48.13万亿的5.04%,占A股自由流通市值26.44万亿的9.17%。从2015年2季度末以来的4年时间,公募基金持股市值的市场占比一直保持稳定,并略有上升。一方面说明公募基金持股格局保持稳定,另一方面也说明还有非常大的发展空间。

业务资格:中国银河证券股份有限公司及其基金研究中心是在证监会、基金业协会备案的基金评价机构,根据证监会《证券投资基金评价业务管理暂行办法》等开展执业活动。我们建立了一套独立自主的基金基础数据库与基金业务规则体系,从证监会基金信息披露XBRL体系接入基础数据并进行一系列的校验和复核,进而由系统自动生成一系列的数据报告与评价报告。

2019年末公募基金持股市值简要数据与分析

中国银河证券基金研究中心

2020年1月22日

截止2019年12月31日,披露资产组合数据的基金合计5803只。在25577.45亿元的权益投资中,其中股票市值25532.76亿元,存托凭证44.68亿元。在股票市值中,沪深股票市值24242.84亿元,港股通香港股票市值753亿元,其他国家或地区股票市值536.92亿元。

2019年4季度末,沪深A股总市值58.35万亿元,流通市值48.13万亿元,自由流通市值26.44万亿元,公募基金持有的2.42万亿A股市值,占总市值比例是4.15%,占流通市值比例是5.04%,占自由流通市值比例是9.17%。

我们一般选择基金持股市值占流通市值的比例来考察基金的A股市场影响力。这个指标在2007年9月30日达到最高点27.93%,之后一路下行,在2017年12月31日达到最低点3.87%,之后有所缓慢回升,2019年12月31日是5.04%。2015年6月30日该指标是4.16%,也就是说2015年6月底以来的4年多时间,公募基金在A股市场的份额一直没有降低,还是体现了较为顽强的市场开拓,而这4年时间,恰好是股市异常波动以来的4年,能取得这样的结果已经很不容易了。当然,和历史最高点相比是大幅度下降的。

在不同类型基金中,股票ETF基金的持股市值整体一直在增长,市场占比从2015年6月30日的0.37%增长到2019年12月31日的1.06%,市场份额增长186.48%,体现了股票ETF基金作为重要配置工具的价值,在股市异常波动以来的4年时间,不仅没有减少份额、减少资产净值,反而市场份额大幅度上升。2019年1季度末的股票ETF基金持股市值占流通市值比例较2018年4季度末出现略微下滑,2季度又开始大幅度上升。

需要关注的是,2019年12月,境外机构与个人持有境内股票市值是21018.75亿元,同期公募基金持股市值是24242.84亿元,二者差距是3224.09亿元,境外机构与个人持有A股市值与公募基金的差距,最高的时候是相差12376.85亿元,最低的时候差距缩小到2621.08亿元。截至2019年4季度末,北上资金累计净流入是5030.49亿元,境外对A股的持有市值和公募基金的差距不断在缩小。

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