环球外汇2月24日讯--野村证券（Nomura）研究分析师山姆·邦尼（Sam Bonney）表示，从战略角度看，他们对加元持悲观态度，预计美元/加元在未来几个月将升至1.31或更高。但他进一步补充道，加元的下滑应受到油价上涨的限制。
核心要点
尽管在G10货币的交易活动中，外汇/利率的相关性已经被打破，但美元/加元仍然相对较好。我们预计利率差异将成为加元兑美元走软的关键因素，加拿大增长势头放缓，而美国将成为关键的催化剂。
相对于欧洲货币，我们预计加元会表现不佳。这种预期的基础是我们对美元的看法变弱，以及随着货币政策赶上美联储/加拿大央行，这对欧洲货币提供积极支持。我们继续认为做空加元/挪威克朗是一种有吸引力的交易。
就我们前景的风险而言，在我们看来，家庭消费和信贷增长带来的积极惊喜将是最可能触发加拿大央行加息的因素。
我们的主要结论：
1．短期驱动因素普遍表明，目前对加元汇率持谨慎态度。净多头仓位看起来很紧张，很容易被拉回，而脆弱的风险背景也值得我们注意。
2．在中期，我们预计利率会对美元/加元施加上行压力。加拿大经济增长3．放缓，应该会让加拿大央行的加息速度慢于美联储，而目前市场定价该两大央行的收紧步伐相似。外商直接投资 （FDI）外流也将拖累加元。然而，我们确实认为油价应该保持在更高的区间，这应该会限制加元的下降。
4．长期估值表明加元前景中性。然而，宏观经济失衡带来一线希望。加拿大的经常账赤字应该会逐渐缩小，从长远来看，应该减缓加元的下行压力。
