保罗·泰勒：惠誉常青旨在为ESG市场参与者打造一个行业领先的分析和数据提供商
2023ESG全球领导者大会于9月13至15日在黄浦区绿地外滩中心举行，本次大会主题为“可持续的经济增长、社会发展和环境保护”。本次大会由新浪财经、中信出版集团主办，老凤祥联合主办，上海市经济和信息化委员会、上海市黄浦区人民政府特别支持。
惠誉集团总裁兼首席执行官保罗·泰勒 Paul Taylor针对“洞悉ESG 市场，共建可持续经济”的话题发表了演讲。保罗·泰勒表示，惠誉致力于协助发行人、投资者和其他市场参与者从容应对ESG转型挑战。我们始终与各个层面的利益相关方保持联系，倾听他们的想法，从而开发解决方案，为ESG 市场提供更清晰的分析。
早在2018年，惠誉便在信用评级业务内成立了全球可持续金融小组，当年晚些时候又签署了联合国支持的《负责任投资原则》，充分表明我们对环境、社会和治理问题的承诺。
为满足内部需求，我们于2019年推出了一项名为ESG 相关度评分的产品。这项针对信用评级的ESG产品可以帮助投资者快速识别与不同行业相关的、可能造成隐患的ESG 风险。
另外，我们又在企业信用评级中推出甄别气候相关风险的气候脆弱度信号。该产品按照年份出具一序列分数，直至2050年。投资者使用该产品可以比较处于不同转型阶段的行业和评级主体面对气候变化的相对脆弱性。
惠誉不断拓展其ESG产品及服务。2021 年，我们成立了一个全新的、隶属于惠誉集团的公司——惠誉常青。其成立代表惠誉投入1.25 亿美元、为 ESG 市场参与者打造一个行业领先的分析和数据提供商的中期目标。为此，惠誉逐步在全球各地组建一支由 120 多人组成的专业分析团队，为相关的ESG信用风险、以及ESG和债务资本市场的宏观趋势提供全面分析。
惠誉常青在全球范围内，为所有资产类别提供一套完整的、既适用于发债主体又适用于债务工具的ESG评级产品。针对可持续债券和贷款，惠誉常青提供的“第二方意见”（SPO）评估债务工具的框架与公认的市场原则的一致性，特别是全球认可的国际资本市场协会（ICMA）的指导原则。
然而，要真正理解可持续性，评估便不能仅限于对框架一致性的考量。而是要考虑现有业务活动、募集资金用途、转型战略以及关键绩效指标定义与跟踪，等等因素的相互作用或权重比较。
目前，许多数据供应商都无法满足这一需求。再加之数据监测范围的不统一性，致使投资者在衡量评级主体或工具层面的实际ESG影响力和绩效时面临极大的挑战，令其可能受到“支持漂绿”的责难。
为此，惠誉常青利用其数据分析方面的丰富经验，结合常驻不同市场分析师的洞察，推出了ESG 评分和评级。该产品适用所有资产类别，既可以为发行主体，也可以为债务工具提供评级和评分，稳健且具可比性，无论其是否持有信用评级。
惠誉常青已获香港金管局和新加坡金管局的认可，正式成为两地分别发起的“绿色和可持续金融资助计划”（前者）及“绿色和可持续挂钩贷款津贴计划”（后者）的外部评审机构。这意味着，与惠誉在ESG方面合作，发行人将受益于当地监管机构针对绿色和社会相关目标推出的支持计划。
在当前这个环境问题更为普遍的时代，投资者必须关注高排放行业的公司所采用的转型战略。
为满足这一市场需求，惠誉为上述行业特制了一套方法论，并开发了一项名为转型评估的产品。该方法论旨在，对从碳密集型实践向实现净零排放过渡的企业进行定位、区分和基准测试。
我们的评估方法涵盖了各种绩效指标，其中包括排放目标、减排计划和为实现可持续转型所采取的财务举措，等等。
今年 5 月，我们的ESG研究团队推出了“ESG 监管和报告标准跟踪器”，这一可下载的 Excel 工具旨在厘清快速演变的ESG 监管环境，值得大家关注。
以下为实录全文：
尊敬的各位来宾，女士们、先生们：
我是惠誉集团的总裁兼首席执行官保罗·泰勒，非常荣幸能够参加此次在中国举办的ESG全球领袖峰会。我们欣喜地看到，在中国政府对可持续转型发展的积极倡导下，绿色金融在中国市场取得了长足的发展。
与此同时，随着全球范围内监管制度的完善，与ESG相关的投资也处在一个令人振奋的节点。国际可持续发展准则委员会（ISSB）最近推出了气候相关披露标准。随着这些标准被企业逐渐采纳，就能保证更加统一、质量更高的信息进入市场。
今天，我想与大家分享惠誉对ESG市场最新趋势的一些观察；该市场面临的挑战；以及惠誉如何通过评级和分析产品应对这些挑战，帮助市场参与者达成他们的目标。
[第一章：ESG之变革力量]
ESG在金融领域的兴起堪称一场变革。尽管经济环境挑战重重，但是我们看到，发行人正不断的将ESG纳入其业务模式，而所有资产类别的投资者对可持续投资产品的需求也在增加。
相关市场的不断扩容便反映出这一趋势。例如，今年第二季度，全球贴标债券的总体发行规模突破了2200亿美元。
再回到中国，其境内绿债市场在今年上半年稳步增长，而随着国内市场标准与国际规范的进一步统一，债券质量也在不断提高。
贴标债券市场的繁荣表明，企业采用ESG原则和指标进行筹资和可持续发展转型的趋势在继续深入。许多资产所有者和管理者也在调整自己的投资策略及指引来支持企业实现可持续愿景。
然而，与任何重大变革一样，ESG转型的道路也充满挑战。
全球不同司法辖区的ESG监管框架各不相同，全球性机构要做到应对自如绝非易事。而类似通货膨胀、地缘政治和需求不稳定这样的宏观经济不确定性因素，也会影响投资者对可持续投资的情绪。
另外，实际操作层面上的挑战，类似数据可用性和数据质量这样的问题，不仅会影响评估的准确性，还会影响对不同投资组合或基准横向比较的结果，从而引发诸如“漂绿”等风险，出现可持续发展目标与执行不相匹配的情况。
[第二章：以精准分析助力ESG 市场发展]
惠誉致力于协助发行人、投资者和其他市场参与者从容应对上述挑战。我们始终与各个层面的利益相关方保持联系，倾听他们的想法，从而开发解决方案，为ESG 市场提供更清晰的分析。
早在2018年，惠誉便在信用评级业务内成立了全球可持续金融小组，当年晚些时候又签署了联合国支持的《负责任投资原则》，充分表明我们对环境、社会和治理问题的承诺。
为满足内部需求，我们于2019年推出了一项名为ESG 相关度评分的产品。这项针对信用评级的ESG产品可以帮助投资者快速识别与不同行业相关的、可能造成隐患的ESG 风险。
另外，我们又在企业信用评级中推出甄别气候相关风险的气候脆弱度信号。该产品按照年份出具一序列分数，直至2050年。投资者使用该产品可以比较处于不同转型阶段的行业和评级主体面对气候变化的相对脆弱性。
[第三章：积极响应日益增长的市场需求]
惠誉不断拓展其ESG产品及服务。2021 年，我们成立了一个全新的、隶属于惠誉集团的公司——惠誉常青。其成立代表惠誉投入1.25 亿美元、为 ESG 市场参与者打造一个行业领先的分析和数据提供商的中期目标。为此，惠誉逐步在全球各地组建一支由 120 多人组成的专业分析团队，为相关的ESG信用风险、以及ESG和债务资本市场的宏观趋势提供全面分析。
惠誉常青在全球范围内，为所有资产类别提供一套完整的、既适用于发债主体又适用于债务工具的ESG评级产品。针对可持续债券和贷款，惠誉常青提供的“第二方意见”（SPO）评估债务工具的框架与公认的市场原则的一致性，特别是全球认可的国际资本市场协会（ICMA）的指导原则。
然而，要真正理解可持续性，评估便不能仅限于对框架一致性的考量。而是要考虑现有业务活动、募集资金用途、转型战略以及关键绩效指标定义与跟踪，等等因素的相互作用或权重比较。
目前，许多数据供应商都无法满足这一需求。再加之数据监测范围的不统一性，致使投资者在衡量评级主体或工具层面的实际ESG影响力和绩效时面临极大的挑战，令其可能受到“支持漂绿”的责难。
为此，惠誉常青利用其数据分析方面的丰富经验，结合常驻不同市场分析师的洞察，推出了ESG 评分和评级。该产品适用所有资产类别，既可以为发行主体，也可以为债务工具提供评级和评分，稳健且具可比性，无论其是否持有信用评级。
惠誉常青已获香港金管局和新加坡金管局的认可，正式成为两地分别发起的“绿色和可持续金融资助计划”（前者）及“绿色和可持续挂钩贷款津贴计划”（后者）的外部评审机构。这意味着，与惠誉在ESG方面合作，发行人将受益于当地监管机构针对绿色和社会相关目标推出的支持计划。
在当前这个环境问题更为普遍的时代，投资者必须关注高排放行业的公司所采用的转型战略。
为满足这一市场需求，惠誉为上述行业特制了一套方法论，并开发了一项名为转型评估的产品。该方法论旨在，对从碳密集型实践向实现净零排放过渡的企业进行定位、区分和基准测试。
我们的评估方法涵盖了各种绩效指标，其中包括排放目标、减排计划和为实现可持续转型所采取的财务举措，等等。
今年 5 月，我们的ESG研究团队推出了“ESG 监管和报告标准跟踪器”，这一可下载的 Excel 工具旨在厘清快速演变的ESG 监管环境，值得大家关注。
[第四章：中国ESG市场动态]
惠誉一直密切关注中国可持续金融行业的发展。这说明中国为推动全球可持续金融体系健康发展发挥着重要的作用。
尽管面临利率上升、多国通胀加剧等诸多挑战，中国的境外绿债发行在经历了去年下半年的回落后，正在逐步恢复。如前所述，受益于政府发力绿色金融的各项举措，中国境内绿债市场正稳步增长。
我们欣喜的看到，随着中国进一步开放国内资本市场，其国内绿色债券标准也在逐渐与国际标准接轨。
中国证券监督管理委员会和中国人民银行发布的新的《中国绿色债券原则》要求绿色债券募集资金需100%用于符合条件的绿色项目，这一要求加大了以绿债收益补贴扶持境内绿色项目的力度。
[第五章：共建全球可持续经济]
惠誉致力于以透明、专业的行业洞见提高市场效率。未来，我们将继续与发行人、投资人和其他市场参与者密切协作，竭诚为中国、亚太地区及全球市场提供服务。我们深信，惠誉在支持ESG金融实践的推进方面大有可为，而ESG原则的广泛采用和发展也必将惠泽人类社会未来的方方面面。
衷心感谢新浪财经邀请惠誉参加此次盛会，感谢大家的聆听！
上海高级金融学院为本次大会提供学术支持，清华大学全球共同发展研究院为智库支持。沃尔沃为首席战略合作伙伴，茅台为战略合作伙伴，东方证券、伊利为联合合作伙伴。金典零碳有机奶为ESG全球领导者大会唯一指定乳品。