一文看懂：沪深京三大交易所、券商、基金大咖齐聚ESG全球领导者大会，热议ESG助力资本市场高质量发展

2023ESG全球领导者大会于9月13至15日在上海市黄浦区绿地外滩中心举行，本次大会主题为“可持续的经济增长、社会发展和环境保护”。本次大会由新浪财经、中信出版集团主办，老凤祥联合主办，上海市经济和信息化委员会、上海市黄浦区人民政府特别支持。

在13日下午的B会场，沪深京三大交易所、券商、基金大咖齐聚ESG全球领导者大会，热议ESG助力资本市场高质量发展。主要嘉宾包括上海证券交易所副总经理王泊，深圳证券交易所副总经理李辉，北京证券交易所副总经理孙立，招商证券执行董事、总裁吴宗敏，东方证券董事长金文忠，兴业证券总裁刘志辉，长江证券总裁刘元瑞，国元证券董事长、总裁沈和付，中金公司首席经济学家、研究部负责人、中金研究院院长彭文生，易方达基金董事长（联席）、总经理刘晓艳，华夏基金总经理李一梅，汇添富基金董事长、上海资产管理协会会长李文等。

王泊表示，ESG代表的环境保护、社会责任与公司治理理念，高度契合中国式现代化的科学内涵和中国特色现代资本市场建设的本质要求。

他谈到ESG核心理念与中国特色现代资本市场发展的要求相通、相和。2004年联合国全球契约组织首次提出了ESG理念，ESG倡导的绿色可持续发展等核心思想与我国贯彻创新协调绿色、开放、共享的新发展理念高度一致，与“五位一体”总体布局不谋而合。

近年来上交所市场建设在贯彻党和国家重大决策部署、顺应经济社会发展需求、体现中国本土特色的基础上深入研究ESG理念，引导ESG实践，注重发挥ESG在助力深化资本市场改革方面的积极作用。

李辉介绍了近年来深交所在可持续发展方面的工作实践。绿色低碳产业借助资本市场平台实现了快速发展，目前深交所绿色低碳领域上市公司近300家，累计股权融资接近1万亿元，总市值约6万亿元，占到深市上市公司总市值约20%，覆盖新能源、新能源汽车、节能环保等多个行业，涌现出宁德时代、比亚迪等一批行业龙头，相关上市公司整体增长势头迅猛，发展空间巨大。

2022年深市超2700家上市公司在年报中披露社会责任履行情况，1100余家披露污染防治资源节约、生态保护等相关信息，740多家公司发布独立的社会责任报告或ESG报告，ESG信息披露质量进一步提升。

孙立表示，绿色发展是我国发展的重大战略，作为服务创新型中小企业的主阵地，北交所积极发挥自身作用，推动中小企业树立绿色发展理念，减排降污、绿色转型，践行社会责任。

北交所支持中小企业直接融资，积极布局绿色产业。北交所积极发挥普惠包容的特点，满足中小企业小额、快速的融资需求。目前北交所218家上市公司累计融资437.68亿元，平均每家融资额2亿元。从募集资金使用上看，8成募集资金投向低碳环保、数字经济、新能源新材料等绿色创新领域，助力企业实现产能扩张、技术升级，提升可持续发展能力。

证券行业是资本市场的中枢，也是ESG生态圈的一员，在ESG领域能够发挥多方面的重要作用。

一是发挥融资服务能力，通过股权融资、并购重组等方式为符合国家战略和ESG理念的企业提供融资支付，鼓励其投资于可持续发展的项目，推进产业升级与环境保护的双赢。

二是发挥投资管理能力。

三是发挥专业研究能力，推动中国特色ESG评价体系构建，不断开发契合国情ESG金融工具与投资策略，引领绿色金融领域的国际发展潮流，在全球可持续发展过程中，树立中国证券行业的专业形象和地位。

从价值发现到资源配置，资本市场的投资逻辑正在悄然变化。在国家及监管机构倡议，责任投资者推动、利益相关方关注下，可持续投资价值正在获得更多的关注和认可。也在无形中开始了新一轮的资源配置，因此，迎来了巨大的市场机会。可持续投资不仅仅是一种投资方法和策略，更是一种价值观，一种对世界的认知和对未来的期盼。

截止2022年末，全球可持续基金总资产规模达到2.744万亿美元，其中欧洲市场占到总规模的81%，其次是美国市场占13%。中国可持续投资市场起步相对较晚，但也正在经历一个快速发展阶段，中国责任投资年度报告2022年统计数据显示，截止2022年底，中国境内市场ESG与相关公募基金数量已606支，累计资产规模已接近5000亿元，保持了高速增长态势。

积极促进ESG投资，做长期主义的践行者。绿色和ESG投资是大势所趋，兴业证券子公司兴证全球基金早在2008年就开始布局ESG投资，将绿色、社会责任等理念落地为具体的策略和产品，引导资金合理高效的流向符合ESG领域的实体领域。

同时，作为联合国负责任投资原则组织的签署成员，兴证全球基金积极将ESG标准引入投资分析和投资决策框架，持续以专业资管服务积极履行社会责任。经过10余年运作，兴证全球基金已经成为公募基金行业ESG投资领域的领军公司之一。

2021年兴业证券发布了集团的“十四五”规范规划，进一步明确坚持绿色金融发展战略，以战略和承诺彰显公司以资本支持实体经济长期可持续发展的决心。

通过推进减排项目的抵消，公司实现了2022年集团全年温室气体净零排放，成为行业首家实现碳中和的证券金融集团。

刘元瑞表示，ESG评价是对环境、社会和治理的整体评价。放在券商和基金领域，比如评价基金经理考察的不仅要有好的业绩，还要有可持续的好业绩。我们长江证券下面有长信基金，我们内部两个基本改变，第一把业绩导向转成价值观导向，业绩评价变成价值观评价。业绩上我们需要是可持续、可复制的，这样业绩解释可能才是比较合适的。

确实现在无论从你自己选择还是社会要求上，我们可能都必须要走这样的一条道路，没有什么太好的其他办法。

同时联合国现在提过一个新思路，叫做包容性财富测算框架。我们以前只讲GDP，现在讲ESG好像跟它有冲突，但是并没有什么太大冲突，原因在于你GDP到底用多少资源换来的。我们管一个公司的时候会看一个部门的业绩做得好不好，看子公司业绩做得好不好，但是前提条件是你是在消耗公司多少资源做出来的，如果大部分资源给了你，我们觉得性价比并不高。

过去，证监会把上市公司的上市条件过去叫持续盈利，现在改成持续经营，实际上也充分体现了ESG理念。

对照ESG、对照可持续发展，国元证券打造一条产业研究+产业投资+产业投行+综合财富管理这样一条黄金赛道。同时国元证券建立了“1+1+1”协同机制，协同创新是ESG理念重要方面，这里面公司内部协同也是缔造公司可持续发展核心竞争力关键方面。

如何降低绿色溢价？彭文生提出了两种路径：一种是通过碳定价、碳税、碳交易市场增加碳排放的成本；第二种是通过科技进步、科技创新降低清洁能源的成本。“碳定价是从需求侧降低化石能源的需求，技术进步是从供给侧降低清洁能源的生产成本和供给成本，这是两条路线。”他总结道。

彭文生表示，全球主要经济体在选择路线上有明显差别，中国是供给侧发力。我们政府的补贴、技术进步、光伏、风电甚至电动车、新能源汽车典型的例子。欧盟主要是从需求侧发力，通过碳交易市场、碳定价希望促使化石能源使用减少。

“中国政策从实际上供给侧发力是比较有效的。”在彭文生看来，中国政策供给侧的政策、产业政策对促进新能源汽车进步、新能源产能的增加效果显著。

我们会不会面临“产能过剩”？“这就要回到经济学基本概念叫做规模经济”，彭文生对此表示， 制造业重要的特征规模越大，单位成本越低。过去十几年，中国在新能源、电动车上取得的成就不仅仅是我们的产业政策扶持或者政府的补贴，还有中国大规模的市场、大制造业体系，使得在现有技术条件下，只要我们有这个技术，几乎任何东西在中国生产就是比在其他国家便宜。这就是我们的规模经济，包括新能源基础设施。

越来越多的企业，包括金融行业、资管行业、上市公司等各行各业公司，探讨ESG如何进一步在中国的发展，为此感到非常振奋。

李一梅认为，当前ESG在中国已经步入深水区，已经从过去的ESG理念的推广和普及阶段，进入如何践行、如何实操、甚至ESG中国化，让ESG演变为真正适合中国国情、中国的行业特征和中国自己发展阶段的更加本土化的实践。

华夏基金今年已经是第三年发布了中国ESG创新发展白皮书，白皮书中增加了生物多样性和转型金融等课题的研究。过去，大家探讨什么是E、什么是S、什么是G，现在，有大量的新话题和新的关注焦点产生，进一步来对ESG做深入探讨。

华夏基金正在搭建一个上市公司的气候数据库，完成这项工作的时候，不仅能够计算出每一个组合的碳排放情况，甚至可以看到碳排放变化的强度情况。这对于后续做ESG是非常重要的，很有意义的里程碑。

李文表示，ESG在全球快速发展，在中国方兴未艾。我国的ESG责任投资虽然起步相对较晚，但伴随我国绿色金融体系持续健全完善，双向开放进程和人民币国际化加速推进，央行、证监会等监管机构相关政策陆续出台，ESG正日益成为推动我国经济社会高质量发展的重要力量。

发展ESG既要放眼全球，也要立足中国。ESG不仅是一项责任投资理念，也是一种价值观和社会发展观念，它与中国优秀传统文化中“天人合一”、“以人为本”、“天下大同”等思想深度契合。在以高质量发展推动中国式现代化的进程中，我们一方面要积极借鉴国际主流的ESG框架和标准，另一方面也要充分结合我国自身发展阶段、发展基础和发展机制，建立具有中国特色的ESG体系。

我国已经进入了新发展阶段，“创新、协调绿色、开放、共享”的新发展理念为构建新发展格局、推动高质量发展提供了行动指南，也为基金行业融入国家高质量发展大局提供了方向和指引。

证监会在《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》中，要求行业积极践行责任投资理念，改善投资活动环境绩效，服务绿色经济发展。今天借此机会，和大家交流一下我们对责任投资内涵、作用的思考，以及易方达基金在践行责任投资、提升发展水平方面所作的努力。

上海高级金融学院为本次大会提供学术支持，清华大学全球共同发展研究院为智库支持。沃尔沃为首席战略合作伙伴，茅台为战略合作伙伴，东方证券、伊利为联合合作伙伴。金典零碳有机奶为ESG全球领导者大会唯一指定乳品。