PCAF在银行投融资的碳核算实践研究

全球碳核算标准体系主要由GHG Protocol、PCAF和ISO 14064-1三大标准核算体系构成，其中PCAF主要适用于金融机构的碳排放核算。PCAF的核算方法是依据资产类型进行划分，与金融机构的业务属性和财报关注点相符，被国外金融机构广泛使用。由于投融资业务碳核算复杂程度较高，国内金融机构进行投融资业务碳核算和披露较少。截至2022年2月10日，全球已有210家PCAF成员机构承诺参与测量、披露与其贷款和投融资组合相关的温室气体排放量，其中54家金融机构的披露文件中覆盖了投融资业务的温室气体排放量，占已承诺机构的25.7%。

不同于GHG Protocol核算方法通常根据股权和债权投资分类采取不同的计算公式，PCAF的《全球金融业温室气体核算与报告标准》仅在附件中对不同金融资产的核算方法做了说明（如表1所示），但未说明具体的计算方法公式。

表1.PCAF 对不同金融资产碳核算范围及计算方法汇总

注：根据《The Global GHG Accounting and Reporting Standard for the Financial Industry》资料整理。

截至2022年2月10日，根据PCAF官网显示，已有210家金融机构承诺参与测量、披露与其贷款和投融资组合业务相关的温室气体排放量，分布在非洲、亚太、北美、拉美、欧洲等地区，其中仅在亚太地区就有35家金融机构加入PCAF。已披露2020碳排放信息的52家金融机构覆盖了大型金融集团、资产管理公司、商业银行、开发（促进）银行等，其中资产规模最大的为日本瑞穗金融集团。值得注意的是，在已披露的机构中，中国台湾的中国信托商业银行于2021年7月披露了其2020年其投融资组合总碳排放量991.69万吨，相当于台湾电力公司年排放的11%。

根据PCAF官网统计，截至2月10日，已承诺核算披露的机构总计资产规模达到62.6万亿美元，在承诺核算的总资产规模前十大金融机构中，只有黑石资本、瑞穗金融集团和花旗银行进行了披露。

表2．承诺披露范围三投融资业务碳排放数据的前十大金融机构

根据PCAF官网显示，目前已经披露2020碳核算报告的52家金融机构，覆盖了大型金融集团、资产管理公司、商业银行、开发（促进）银行等总资产规模为11.42万亿美元，占目前全部承诺机构资产规模的18%左右。

在总资产规模大于5500亿美元的披露投融资业务碳排放数据的金融机构中，经营业务类别披露最为全面的是荷兰银行，依据其客户所在行业绝对排放量进行核算；对于所在国各行业贷款业务核算最全面的是拉博银行（荷兰）和布拉德思科银行（巴西），其中布拉德思科在其2020年的报告中宣布机构自身已经100%实现碳中和。已披露2020碳排放数据的机构中总资产规模最大的日本瑞穗金融集团（2020年末总资产20，374亿美元）在其《TCFD 2021 Report》中，范围三核算不仅包括了员工差旅，还包括了投融资业务（包括贷款等）中对气候影响最大的大规模电力生产项目的碳排放和避免排放（指由于使用某一产品而在产品生命周期或价值链，即范围一、二和三之外产生的减排量）类项目的减碳情况。

此外，我国台湾地区的中国信托商业银行（商业银行类型，总资产规模2135亿美元）和玉山金融控股（商业银行类型，总资产规模1102亿美元）已分别于2020年10月和2021年12月加入PCAF并承诺将贷款和投融资组合计入碳核算且披露相关数据。

本节选取了四个使用PCAF方法披露了范围三投融资业务碳排放的金融机构，包括了全球碳核算和披露最领先的荷兰银行，遵循CBES（Climate Biennial Exploratory Scenario，宏观审慎框架“气候两年期探索情景”）规则且披露较为详细的劳埃德银行集团，已披露2020投融资碳排放信息中总资产规模最高的瑞穗金融集团，以及实现“碳中和”的中小银行典范荷兰自由银行。具体而言，荷兰银行披露了2020年占投融资业务金额64.76%的碳排放数据范围三的全部经营活动，已披露2020年的碳排放业务占全年本类业务金额的64.76%；劳埃德银行披露了投融资业务中的汽车贷款、住房抵押贷款和商业贷款的碳排放数据，并且承诺在2030年前实现投融资业务中电力行业的碳排放强度降至75克/千瓦时；瑞穗金融集团在范围三核算不仅包括了员工差旅，还包括了投融资业务中对气候影响最大的大规模电力生产项目的碳排放和避免排放；荷兰自由银行披露范围三数据包含了住房抵押贷款和互换担保业务（Swap Collateral，外包给NNIP，荷兰保险和资产管理公司）的碳排放数据。

荷兰银行是PCAF已披露成员中在范围三排放核算和披露的金融机构中最为领先的，自2017年开始披露其完善的范围三排放，目前披露覆盖了范围三的全部经营活动。

图1．荷兰银行2020年碳核算清单

资料来源：《ABN AMRO-non-financial-data-engagement-2020》

如图1所示，荷兰银行范围三碳核算中明确列出了员工差旅和投融资业务的碳排放数据，其中投融资业务中细分了贷款组合和在管客户资产两类。其中，贷款组合（emission of lending portfolio）在2020年总计排放25，729千吨温室气体，在管客户资产业务产生了6，633千吨温室气体。

图2．荷兰银行2020年范围三投融资业务碳排放详情

资料来源：《ABN AMRO-non-financial-data-engagement-2020》

如图2所示，荷兰银行范围三投融资业务科目中披露的核算范围包括贷款组合、非上市公司股权、商业地产、住房按揭贷款等四项业务，不包括消费贷款、机构、央行和政府的资金业务。荷兰银行覆盖了2020年已披露的温室气体排放的投资和贷款业务金额为2638.21亿欧元，占全年本类业务金额的64.76%，较2019年的71.61%有所下降。

以抵押贷款业务举例，根据2019年PCAF报告显示，截至2019年末，荷兰银行通过旗下品牌荷兰银行、Florius和Moneyou在荷兰发放了超过79万笔抵押贷款。为了更好地监控贷款房屋的能耗数据，荷兰银行每月都会将荷兰企业局（RVO）能效标签数据库与其抵押贷款组合的地址进行匹配。如果没有确定性能效标签，则为房屋匹配一个临时标签。抵押贷款组合中的一小部分资产没有任何标签，例如历史遗迹、娱乐场所、不使用能源调节温度的建筑物（例如谷仓或车库）、用于贮藏或加工的（农业）经营场所以及其他例外情况。截至2019年第3季度，确定性能效标签的房屋比例已经达到25%。

劳埃德银行，英国四大私营银行之一，1765年建立，是目前全球金融机构在范围三排放核算和披露上相对领先的大型商业银行，2020年末资产管理总额10796.25亿美元。劳埃德于2020年9月宣布承诺披露投融资业务碳排放数据，于2021年披露的半年度ESG材料中首次披露投融资业务的碳排放数据。

图3．劳埃德银行披露的范围三投融资业务碳排放数据

资料来源：《2021July-LBG-ESG-Investor-Presentation》

如图3所示，劳埃德已加入宏观审慎框架“气候两年期探索情景”（Climate Biennial Exploratory Scenario， CBES），同时承诺将在2030年前实现电力行业的碳排放强度将至75克/千瓦时，更多积极从事高碳排放的深度工作。在2021半年度ESG披露材料中，劳埃德银行已披露了投融资业务中的汽车贷款、住房抵押贷款和商业贷款总计25.4MtCO2e的碳排放，暂未披露政府债券、衍生品、个人贷款、信用卡和逆回购业务的碳排放数据，未来将延伸至商业银行、非英国住房抵押贷款、贷款和其他相关资产业务。此外，根据披露报告显示，截至2020年12月20日，商业银行业务中，为存在高气候风险的行业客户贷款总额为45亿英镑，占劳埃德集团总贷款额度的8.85%。

日本瑞穗金融集团是日本第二大的金融机构，仅次于三菱UFJ金融集团，是2000年9月29日由第一劝业银行、富士银行和日本兴业银行合并组成，目前总资产20374.47亿美元。瑞穗金融集团属于大型的金融服务集团类机构，其业务涵盖商业银行、证券、信托、投资银行和资产管理等。瑞穗金融于2021年6月加入PCAF，同月披露了2016年-2019年的投融资业务碳排放数据，并承诺于2022财年前披露范围三的中长期目标，计划披露消费贷款、公司贷款、上市及非上市股票债券投资等业务，涵盖能源、汽车、物流、钢铁、地产和其他电力生产行业。

图4．瑞穗金融集团披露的范围三投融资业务排放数据

资料来源：《Mizuho-TCFD-Report-2021》

如图4所示，瑞穗金融披露了范围三的碳排放数据，范围三包括了员工差旅和投融资业务。投融资业务中披露了大规模电力生产项目的碳排放和避免排放（指由于使用某一产品而在产品生命周期或价值链，即范围一、二和三之外产生的减排量）数据，但并无相关碳排放项目贷款额占总贷款额比例的数据。

荷兰自由银行（Bunq），成立于2012年3月，于2016年9月从荷兰央行取得银行营业执照，目前业务覆盖欧洲30个国家，截至2020年总资产规模10亿美元。自由银行属于新成立的小型商业银行，于2021年3月加入PCAF承诺核算披露投融资业务碳排放数据，5月份发布第一份碳核算数据披露报告，其中范围三碳排放核算采用PCAF方法，包含了住房抵押贷款和互换担保业务（Swap Collateral，外包给NNIP，荷兰保险和资产管理公司）的碳排放数据。

图5．荷兰自由银行披露的碳排放数据

如图5所示，范围三披露的碳排放主要由数据中心和AWS（亚马逊）云服务构成。值得注意的是，该行员工差旅和员工通勤项目的碳排放几乎为零，自由银行在其报告中说明，由于其员工年轻且具有环保意识，35%的员工骑自行车上班，50%的员工使用公共交通工具，导致该部分排放数据为零。关于投融资业务的排放数据主要集中在ASR居民住房抵押贷款和互换担保两项业务，两项业务所产生的碳排放被采取植树造林的方式实现了碳中和。理论上，为了实现自身2020年碳中和目标，荷兰自由银行需要植树658，500棵，然而该行实际参与植树2，089，301棵，所中和二氧化碳（256008吨）是其投融资业务碳排放量的3倍。

图6．荷兰自由银行披露的碳排放数据

碳核算方面，以住房抵押贷款的碳排放核算为例，自由银行根据每个能源标签的平均燃气和电力消耗量数据（公开数据）乘以荷兰能源市场WTW排放因子（由CO₂ emissie factoren计算）转换为二氧化碳排放量。截至2020年1月，天然气的排放系数为1.884kgCO₂/m3，来源不明的电力排放系数为0.475kgCO₂/kWh。

综上所述，国外已披露碳核算数据中最为详细的是荷兰银行，但由于其存在资产规模有限且获取政府部门低碳数据难度较低等客观条件是国内金融机构不具备的，因此我们建议可以选取绿色金融示范和试点地区的中小银行率先采用相关碳核算披露机制。

（绿色金融与ESG国际研究）