摘要：我国“双碳”目标已上升为国家长期战略，在此背景下，高碳行业向低碳或零碳转型的过程中，转型金融不可或缺、大有可为，而商业银行作为我国金融体系的主体，更是责任重大、空间无限。转型金融工具为碳密集企业降碳融资提供了创新渠道，与现有绿色金融工具形成有效互补。在此背景下，研究如何通过转型金融工具为碳密集企业提供低碳技改资金，帮助其尽快实现碳达峰的目标变得十分迫切。本文以湖州银行转型金融创新产品为例，研究其在探索转型金融工具道路上的可行路径，对商业银行准确认识内外部形势，抢占转型金融市场先机大有裨益。
1 商业银行发展转型金融的机遇
传统行业面临低碳转型，市场需求巨大。根据我国近几年的《国民经济和社会发展统计公报》数据，煤电、钢铁、水泥、石化等高碳行业在国民经济中一直占据重要地位，未来一段时间仍是我国经济增长的重要支撑。这些行业的产业链涉及面广，关联的市场主体和就业人口数量庞大，一定程度上影响着我国的经济发展、社会稳定甚至国家安全，因此，在“双碳”目标引领下安全有序地推动这些行业从高碳向绿色低碳转型，将为转型金融带来了巨大的市场空间和发展机遇。
绿色金融覆盖领域有限，转型金融可与之形成优势互补。发展绿色金融、转型金融都是为了克服绿色发展过程中的外部性问题。绿色金融覆盖的对象必须要严格强调绿色、有明确的环境效益、符合国际分类标准，而转型金融的服务支持对象则不一定是绿色，对碳密集领域予以低碳转型支持即可，因此转型金融的出现可以与绿色金融形成互补。目前对于这些传统碳密集领域缺少明确框架和标准来约束其低碳转型行为，转型金融作为专门支持低碳转型活动的金融类型，可以对企业低碳转型行为及信息披露等方面提出统一的标准体系，避免“转型漂洗”等问题。
转型金融工具为碳密集行业提供了创新融资渠道。发展转型金融需要依赖转型活动界定标准、金融工具、信息披露、激励机制和公正转型五大支柱。其中，转型金融工具的资源配置和风险管理功能属性显著，是支持经济低碳转型、推动转型金融发展的重要抓手[1]。就企业而言，合意的转型金融产品将帮助其获得低碳技术改造资金，摆脱高碳生产方式，从而获得更强的市场竞争力；就金融机构而言，转型金融产品业务的发展潜力较大，有望成为其新的业务支撑点。
2 商业银行转型金融进展
探讨建立开展转型金融业务的原则框架。中国银行和中国建设银行分别于2021年3月与4月发布了《转型债券管理声明》和《转型债券框架》。两份文件均参考了ICMA《气候转型金融手册》（2020）与《欧盟可持续金融分类方案》，且在明确排除项目、项目评估与选择、资金管理及报告等方面的内容相近，但在重点关注的领域及阈值设定上有所差异。部分银行分支机构已制定系统性转型金融方案。中国工商银行总行正在探讨研究转型金融相关工作；中国工商银行湖州市分行于2022年制定了《转型金融实施方案》，在资产分篮施策（绿色/棕色/转型资产篮）的基础上，依据《湖州市转型金融支持目录（2022年版）》标准识别转型活动，采用“正面优+负面排除”双向遴选支持对象。
创新推进转型金融服务体系建设。一方面，国有大行积极布局。中国农业银行正与山东省有关部门合作探索建立转型金融管理体系，加强金融工具协同增效。中国银行浙江省分行正在研制转型金融过程管理工具，以系统推进转型金融风险管理。中国工商银行湖州市分行创新提供低碳转型专项贷款、供应链转型支持贷款、低碳转型挂钩贷款等产品与服务。另一方面，股份商业银行与城市商业银行大力创新。邮储银行、浦发银行、兴业银行等均已推出可持续发展挂钩贷款；湖州银行利用湖州市工业“碳效码”及自主创建的信贷客户ESG评级体系，创新推出工业低碳系列特色产品，如与企业能效利用率、碳强度挂钩信贷产品。
加强转型金融风险管理及流程管理创新实践。如中国工商银行结合行内业务情况，梳理了十大高碳行业如火电、煤炭、钢铁等行业，将相关行业的节能、碳排放等指标嵌入银行内部管理体系，并针对性开展转型风险压力测试，对低碳转型这一过程可能出现的风险制定预案[2]。中国银行浙江省分行逐步建立转型金融配套系统，基于行内现有的信贷业务流程，在贷前、贷中、贷后各环节建立差别化的转型金融业务管理要求，并参考绿色金融的管理办法规范转型金融的战略、能力建设等机制，利用数字化技术探索设计针对转型金融相关业务的管理工具并覆盖信贷管理全流程[3]。
3 湖州银行转型金融服务发展现状
3.1 转型金融实践
已将转型金融作为全行重点工作之一，引领全行重点推进。2022年，湖州在全国率先开展转型金融改革实践，围绕转型标准制定、金融资源配置、转型信息披露等方面，发布了《湖州市转型金融支持活动目录（试行）》《湖州市重点行业转型目标规划指南（试行）》《湖州市融资主体转型方案编制大纲（试行）》等5项转型金融首创性制度成果。自2022年起，湖州银行充分发挥其作为绿色金融改革创新试验区法人城商行职责，全面组织实施转型金融工作计划，发布《湖州银行转型金融建设方案》，明确转型金融总体目标、主要工作措施和工作要求，以促进全行转型金融发展。总行绿色金融部主要负责具体工作落实，强化上下联动，确保各项任务及时落地见效。
结合碳达峰碳中和目标要求，持续加大在工业领域的产品创新。湖州银行利用湖州市工业“碳效码”及行内信贷客户ESG评级，与企业能效利用率、碳强度等指标挂钩，创新工业低碳系列特色产品，加强对制造业园区、节能环保、低碳工业等绿色产业的信贷支持。同时，在转型金融清单管理方面，湖州银行以湖州市及各县区转型金融清单、市发改委的重大项目清单、市经信局生产制造方式转型节能项目清单、市环保局的倒逼转型项目清单及规上工业“碳效码”企业清单为主要营销对象，开展转型业务和高碳高效企业的走访对接。
针对煤炭、煤电、钢铁、化工等高碳行业开展转型金融信贷政策传导工作。湖州银行对照各项任务，逐一明确目标要求、完成时限、责任单位，并将相关工作纳入分支行及部门年度工作目标责任制。通过建立季度通报、年中推进、年度考核工作机制，强化对各项工作任务的督查考核，促进湖州银行转型金融发展。
依托湖州市“绿贷通”所构建的地方信用信息服务平台和一体化转型金融数字平台，实现系统互联互通。推动碳账户、碳效码、碳核算等制度和方法体系的实践应用。前端实现碳账户、碳排放等数据共享，中端开展碳核算、碳效评价等方法计算，后端提供配套金融服务。最终实现银企对接线上化、减碳核算精准化，为开展服务跟踪管理和信息披露打下基础。
3.2 转型金融创新产品案例
3.2.1 案例背景
在湖州市发展改革委的指导和推动下，湖州银行助力某钢铁集团优化能源结构、推进节能生产，以用能权为质押，创新转型贷款支持碳密集企业低碳转型模式。
3.2.2 主要做法
湖州银行认真贯彻落实《浙江省用能权有偿使用和交易管理暂行办法》及湖州市用能权交易工作要求，会同节能主管部门，共同推进用能权质押贷款业务。2024年6月，双方共同对接了该集团，深入了解企业经营情况和融资需求。该集团是区域内首家通过浙江省用能权交易平台取得用能权许可的企业之一，也是湖州市规模最大的处理金属热处理与加工的生产制造企业。湖州市南浔区发改委向该集团出让用能权指标5.03万吨标煤，湖州银行参照浙江省用能权有偿使用和交易价格[4]，为其量身定制了服务方案，高质效地为其办理了融资1000万元。
3.2.3 主要成效
用能权、用水权、排污权、碳排放权并称“四权”，是推进能源低碳转型、实现“双碳”目标的重要领域。该笔业务为湖州市首单用能权质押融资业务，为拓宽企业绿色融资渠道开辟了新方向。
3.2.4 案例总结
湖州银行作为全国首批采纳赤道原则的银行，通过用能权的市场化价格与信贷产品创新的结合，作为金融端积极参与其中，将碳减排的理念更直接地传导至客户，使更多碳密集行业的企业关注自身的碳排放。下一步，湖州银行将进一步深度开发与企业碳足迹和碳权为核心的金融产品，围绕环境权益交易主体，加快构建“基础金融服务+碳金融产品创新+碳市场交易”为一体的碳金融产品体系，以金融助推面多量广的企业实施节能降耗，为湖州打造“重要窗口”提供“融资”支持和“融智”方案。
4 商业银行创新转型金融工具可借鉴经验
4.1 明确行内转型金融支持范围
在参考现有转型金融支持目录或标准基础上，编制符合自身业务特色的转型金融目录。在全国层面的转型金融标准尚未公布之前，基于中国人民银行正在制定的四个行业（钢铁、建筑建材、煤电和农业），并结合地方发布的转型金融支持目录或标准，建立行内转型金融支持范围。同时，加强与中国人民银行、国家金融监督管理总局等金融监管部门的沟通协作，围绕全行转型金融支持范围，开展转型金融创新。
4.2 提供量身定制转型金融产品和服务
针对高碳行业企业的转型实际和金融需求特点，创新性地提供转型金融的产品和服务方案。在产品方面，应强化成熟转型金融产品（如SLL、SLB等）供给，以实现市场规模扩大和转型风险可控的均衡。同时，持续创新转型金融产品品类。如加大股权类等转型金融产品创新力度、丰富转型金融产品层次；在服务方案方面，商业银行应结合金融业务优势，组织第三方专业机构来帮助企业编制转型目标、技术路径、融资方案以及投资计划等，支持企业实现有效转型。
4.3 利用科技赋能转型金融业务
充分利用大数据、生物识别、人工智能、区块链等技术，强化对转型金融业务的系统、数据支撑。金融科技可以观察、记录、分析高碳制造企业所有的污染活动以及治理污染的结果，并将相关数据与银行系统实现联通、共享，有效缓解金融机构与借款人信息不对称的问题。金融科技通过非现场方式实时反馈精准数据，提高贷后检查效率，降低环境社会风险的识别成本，提高金融机构进行绿色评估和风险评估的效率。
4.4 加强转型金融信息披露
明确转型金融披露的基本要求，采取适当形式披露相关信息。界定清晰、特征明确的转型金融业务体系是信息披露的基础，在总结提炼国际国内经验基础上，金融机构可从战略目标、公司治理、政策制度、风险管理、业务创新和环境效益六方面对转型金融作出界定。同时，金融机构可采取公开与定向披露相结合的方式，推动转型金融支持的企业披露更加完整的环境信息，从“鼓励性披露”向“不披露即解释”和“强制性披露”过渡。
4.5 提高专业人才能力建设
坚持引培结合引进商业银行发展转型金融业务的所需人才。商业银行的经营发展离不开高质量的人才队伍，开展全新的转型金融业务更离不开优秀的专业人才支撑。在人才引进方面，应以银行内部短缺、专业性更强的“双碳”人才为主，包括但不限于高等院校、科研院所、行业协会、专业学会等；在人才培育方面，由于银行内部已有一定积累储备的科技类人才，则以培养为主、引进为辅，立足银行现有人力资源，抽调骨干力量组建专业化团队，强化专门人才配置，加大优秀青年人才、可塑性人才的培养和使用力度。
[1]徐忠，曹媛媛.低碳转型：绿色经济、转型金融与中国未来[M].北京：中信出版集团，2022[2]保尔森基金会.保尔森基金会与北京绿金院联合举办“转型金融的中国实践与国际案例分享”研讨会[EB/OL].http://www.greenfinance.org.cn/displaynews.php?id=3822
[3]金融时报.中行浙江省分行建立转型金融过程管理工具：解决转型金融四大痛点[EB/OL].https://finance.sina.cn/2023-11-07/detail-imzttzhu2567809.d.html?from=wap
[4]浙发改能源〔2019〕358号.《浙江省用能权有偿使用和交易管理暂行办法》[S]
（供稿单位：湖州银行）
(绿色金融)