主要数据
管理资产规模
图1：截至2023年10月30日，伦敦证券交易所上市的ETF管理资产规模按资产类型划分（亿英镑）
数据来源：LSEG 理柏
伦敦证券交易所上市的ETF管理资产规模同比增长13.6%，尽管较9月份略有下降。考虑到宏观经济和地缘政治的不确定性，这个结果也算不错。货币市场基金尽管出现了负净流入，但其占比在过去一年中增长最多（增长57.9%），不过这是从一个较低的基数出发。然而，这仍值得注意，因为自2022年9月的迷你预算案之后，英国投资者一直在撤出货币市场共同基金。另一方面，另类ETF的管理资产规模下降到2022年10月的73.9%——尽管同样是从一个较低的基数出发，从23.1亿英镑降至17.1亿英镑。
股票基金是伦敦证券交易所上市的最大资产类型（占74.9%，较上月略有下降），其次是债券（占22.6%——见图1）。
流入
图2：2023年10月，伦敦证券交易所上市的ETF按资产类型划分的估计净流入（亿英镑）
数据来源：LSEG 理柏
总流入为81.9亿英镑（全年为888.6亿英镑）：较9月份的67亿英镑有所增加，但仍追不上7月份的120亿英镑。
债券ETF在9月份出现负净流入后，在10月份收获了10.7亿英镑。然而，正如前几个月一样，股票ETF仍然遥遥领先。净流入为74.4亿英镑（截至10月份的12个月内为534.5亿英镑）。另一方面，另类ETF出现了5,700万英镑的流出，货币市场基金也扭转了近期的正向流入，减少了3.4亿英镑。
图3：2023年10月，十大最畅销的理柏全球分类（亿英镑）
数据来源：LSEG 理柏
10月份的最畅销板块是美国股票（44.3亿英镑），这已经是连续第四个月的情况：而且，这也是欧洲范围内的ETF流入在本月再次呈现的情况。尽管标普500指数在9月和10月都有所下跌，为什么美国股票仍然如此受欢迎呢？关于美国将面临怎样的着陆，专家们仍然存在很大的分歧，但最近有一些乐观的声音认为，美国可能会实现软着陆，流入情况可能反映了这一点。无论原因如何，在前五名的资金吸引者中，有三个是纯正的标普500产品，另外两个是具有ESG倾向的产品——其中L&G的基金是符合“深绿色”巴黎协议标准的。
数据来源：LSEG 理柏
排名第二的债券美国政府在本月收获了18.1亿英镑。这一分类的受欢迎程度无疑是由于美国国债的长期收益率上升所推动的，其中大部分资金流入了20年以上的国债，如下表所示（无论是英镑、欧元还是美元）。
数据来源：LSEG 理柏
全球股票（14亿英镑）被美国国债从第二位挤到了第三位，欧洲股票欧洲（10.9亿英镑）和日本股票（7.46亿英镑）在取得不错的回报后，也获得了可观的流入。
图4：2023年10月，十大净流出的理柏全球分类（亿英镑）
数据来源：LSEG 理柏
本月，债券欧元公司债券出现了14.6亿英镑的大幅流出，远远超过了排名第二的股票中国，该分类遭受了5.49亿英镑的流出。除了消费品行业，该行业减少了2.12亿英镑外，其他负面的行业押注并不明显。然而，其他一些分类位于下表之外，包括工业（-1.22亿英镑）、替代能源（-1.04亿英镑）和医疗保健（-9200万英镑）。正如我之前所说过的，有趣的是，投资者目前通过行业ETF表达了负面的观点，但很少有正面的观点（图3中的信息技术是个例外），因为最强劲的流入是进入更广泛的分类。
交易量和ETF流入
图5：ETF成交额（百万英镑）和占伦敦证券交易所订单簿总成交额的百分比
数据来源：LSEG 理柏
10月份，ETF的平均交易额为135.8亿英镑，占伦敦证券交易所平均日成交额的13.58%。这个绝对数值高于9月份的80.3亿英镑——自3月份以来的最高水平——而且在相对数值上也更高（10.03%）。
美国股票和债券以及全球ETF在下表中占据了主导地位，反映了图3中的流入情况。有趣的是，尽管上面明显看到了长期国债ETF的强劲流入，但在下面的基金中并没有反映出来，所有的行动都集中在短期端。
数据来源：LSEG 理柏
图6：主动和被动，总净资产（左轴，%）和估计净流入（右轴，亿英镑），2023年10月
数据来源：LSEG 理柏
在伦敦证券交易所上市的ETF有61只主动型和1681只被动型，而在欧洲至少一个国家注册销售的ETF有84只主动型和3024只被动型。这意味着所有主动型ETF中有55.8%至少在伦敦证券交易所进行了跨市场挂牌，所有被动型ETF中有55.6%也是如此。
主动型ETF的总净资产占总额的1.15%。
然而，主动型ETF在10月份出现了1.32亿英镑的资金流出，而被动型ETF则吸引了数十亿英镑的资金流入。
表：10月份销售额最高的10只主动型ETF（单位：百万英镑）
数据来源：LSEG 理柏
新上市
图7：自2004年以来伦敦证券交易所上市的新ETF
数据来源：LSEG 理柏
今年前10个月有145只新ETF上市，其中10月份有15只。虽然今年并不是上市高峰期，但从开年的低迷中有所回升。自2010年以来的平均值是156只，最低为99只，最高为247只，因此今年有可能是高于平均水平的一年。
新上市的ETF中，有3只是债券型，1只是混合型，其余都是股票型，其中JPM的3只是主动管理的。
10月份新上市的ETF
数据来源：LSEG 理柏
发行人的资金流动
图8：10月份在LSE上市的ETF销售额最高的10家发行人（单位：亿英镑）
数据来源：LSEG 理柏
在伦敦证券交易所上市的ETF有27家发行人。其中4家在10月份的资金流入超过了10亿英镑，9家超过了1亿英镑，19家实现了资金流入。
BlackRock吸引了最多的资金，达到27.7亿英镑（年内累计为437亿英镑）。其最成功的资产类别是股票（26.8亿英镑）和债券（7.14亿英镑）。排名第二的Vanguard吸引了15.4亿英镑（年内累计为129.5亿英镑），其中股票流入了11.7亿英镑，债券流入了3.46亿英镑。
本报告涵盖了在伦敦证券交易所上市的ETF的所有管理资产和估计净流入。这意味着，虽然成交量和交易量是按交易所进行测量的指标，但流入和管理资产只能按泛欧洲的基础进行计算，因为本报告中的大多数ETF都在不同的交易所进行了跨市场挂牌。
本文所表达的观点是作者的观点，不一定代表LSEG的观点。
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