【2023年是碳达峰碳中和从规划到落地实施的第一年，然而碳达峰碳中和的实施路径无论是低碳技术升级还是高碳产业改造，最终都需要钱来解决问题。钱从哪来？一方面需要通过政府政策资金支持，一方面需要市场的正向反馈，都是需要金融工具来实现。碳金融就是帮助企业实现降碳增效的金融支持工具，是企业在降碳增效过程中的正向收益，可帮助企业在降碳增效过程中减少成本和扩大收益。只有更早布局更早应用碳金融的企业，才能在碳中和时代站稳自己的位置，得到更大的回报收益。】
掉期常见于外汇交易中，是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式。更为准确的说，是当事人之间约定在未来某一期间内相互交换他们认为具有等价经济价值的现金流的交易。通常来说，一份掉期交易至少通过一个因素来定义一笔现金流 ，比如汇率、资产价值或者商品价格。掉期交易的目的是在不改变远期所有权的情况下规避持有该资产的利率波动风险。比较常见的是货币掉期交易和利率掉期交易。
世界上正式公布的第一笔货币掉期交易发生在1981年，IBM公司和世界银行之间，当时世界银行在欧洲美元市场上能够以较为有利的条件筹集到美元资金，但是实际需要的却是瑞士法郎和德国马克。此时持有瑞士法郎和德国马克资金的IBM公司，正好希望将这两种货币形式的资金换成美元资金，以回避利率风险。于是以所罗门兄弟公司为中介，两家公司完成了货币掉期交易。通过掉期交易，世界银行以比自己筹集资金更为有利的条件筹集到了所需的瑞士法郎和德国马克资金，IBM公司则回避了汇率风险，低成本筹集到美元资金。
中国碳金融体系中的掉期交易与上述案例略有不同，通常是基于两笔不同的碳配额品种或者是CCER的交易而实现的。目前，碳掉期主要有两种模式：一是由控排企业在当期卖出碳配额，换取远期交付的等量CCER和一笔现金；二是由项目业主在当期出售CCER，换取远期交付的不等量碳配额。
由于碳掉期交易的成本较低，且可有效降低控排企业持有碳资产的利率波动风险，已成为企业碳资产管理中的一项重要手段。
碳掉期交易示意图如下：
碳调查
典型案例 1：2015年 6月 15日，中信证券股份有限公司、北京京能源创碳资产管理有限公司、北京绿色交易所在“第六届 地坛论坛”正式签署了国内首笔碳配额场外掉期合约，交易量为 1万吨。掉期合约交易双方以非标准化书面合同形式开展掉 期交易，并委托北京绿色交易所负责保证金监管与交易清算工作。2016 年，北京碳市场发布场外碳掉期合约参考模板，场 外碳掉期成为北京碳市场的重要碳金融创新工具之一。
典型案例 2：2015 年 6 月 9 日，壳牌能源（中国）有限公司与华能国际电力股份有限公司广东分公司开展全国首单碳掉期 （互换）交易，交易中华能国际出让一部分配额给壳牌，交换对方的核证减排量等碳资产
相较碳远期产品，碳掉期在我国的业务实践较少，且没有相关业务规则，目前仍为个别交易的状态。
想要了解更多碳金融知识，请关注碳中和专委会2023年4月19日-20日在上海举办的首届中国碳金融论坛。参会联系人：专委会秘书处张京良18618188220（微信）
关于首届中国碳金融论坛
中国节能协会主办的“首届中国碳金融论坛”定于2023年4月19日-20日在上海举办。
本届论坛将邀请政府部门，国家级生态环境专家、经济学家，知名投资机构中高层，碳市场相关的服务机构高管出席，分享政策、学界和业界最优的金融、碳资产管理领域的学术和实践资源，探索分析碳基金、碳债券、碳保险、碳信托等碳金融产品发展和应用面临的问题和机遇，共同探索碳金融促进绿色低碳投融资机会，为实现经济高质量发展和碳减排的协同共赢以及真正实现高效率、低成本的碳中和贡献智慧。
本次论坛由中国节能协会碳中和专业委员会承办，专委会依托平台优势，最大化利用好资源禀赋，精心设置九大活动亮点，致力于打造碳金融领域第一论坛。目前论坛已经成立专项服务组，相关筹备工作正在稳步推进中。
(中国节能协会碳中和专业委员会)