碧桂园·美好中国 ESG100 指数月度运行报告
2021年1月
碧桂园·美好中国 ESG100 指数：跨岸资金流动新标杆，推进经济可持续发展
【指数简介：中财绿金院以“沪港通”和“深港通”中流通交易的股票为样本，采用自主创新的ESG评估方法学，计算三地上市公司的ESG得分，根据各地上市公司数量在样本股票数量中的占比，选择35.55%在上交所上市、41.79%在深交所上市和22.67%在港交所上市的股票中ESG得分最高的股票，即35只上交所上市的股票，42只深交所上市的股票，23只港交所上市的股票，组成100只成分股，入选“碧桂园·美好中国ESG100指数”。】
一、碧桂园·美好中国 ESG100指数的市场行情表现
（一）整体表现
图1 碧桂园·美好中国ESG100指数的历史净值（2016/1/4-2021/1/17） 资料来源：新浪网大数据中心 中央财经大学绿色金融国际研究院
2016年以来，碧桂园·美好中国 ESG100 指数的年化收益显著高于上证综指、深证新指数。投资者在2016年1月4日投资100元于碧桂园·美好中国ESG100指数，在2021年1月17日可以获得126.19元，相较于同一条件下投资上证综指所获得的108.19元、投资深证新指数所获得的116.40元以及投资恒生综指所获得的153.95元。
表1 碧桂园·美好中国 ESG100指数与基准指数的绩效（2021/1/17） 资料来源：新浪网大数据中心 中央财经大学绿色金融国际研究院
长期来看，碧桂园·美好中国 ESG100指数年化收益率体现其较高的持续增长潜力。
（二）行业表现
基于Wind一级行业划分，碧桂园·美好中国ESG100指数中的成分股覆盖了11个行业。其中，金融、电信服务、房地产、日常消费、工业、信息技术权重占比最高，分别为20%、13%、13%、12%、11%、10%。
图2 碧桂园·美好中国 ESG100指数成分股行业权重（2021/1/17） 资料来源：新浪网大数据中心 中央财经大学绿色金融国际研究院
（三）个股表现
深入个股行情表现，碧桂园·美好中国 ESG100 指数的前十大权重股样本中，3家分布在房地产，2家分布在金融，其余5家则分布于电信服务、日常消费、信息技术、公共事业和可选消费。
表2 碧桂园·美好中国 ESG100指数前十大权重股样本 料来源：新浪网大数据中心 中央财经大学绿色金融国际研究院
同时，碧桂园·美好中国 ESG100 指数从2020年12月18日至 2021年1月17日的近一个月期间，涨幅排名第一名为长城汽车（601633.SH），跌幅第一名为金卡智能（300349.SZ）。
图3 碧桂园·美好中国ESG100 指数成分股市场表现排名（2020/12/18-2021/1/17） 资料来源：新浪网大数据中心 中央财经大学绿色金融国际研究院
二、本月ESG前沿热点
1月11日，上海环境能源交易所董事长赖晓明表示，全国统一的碳排放权交易市场有望于年中正式启动，全国碳市场交易平台方案正在报批。上海环境能源交易所作为具体的承建方，开展相关的交易机制研究和交易系统建设。他表示，按照试点区域约5%的配额进入平台交易，希望全国碳市场启动后能尽快达到2亿吨以上的交易规模，如果未来能在品种和机制上有所突破，那么流动性有望进一步提高，交易规模还有很大提升空间。按照国家的建设规划，今年将电力行业纳入，“十四五”期间，预计八大重点能耗行业都将纳入到碳市场，届时配额发放约可达到50亿吨，将是全球最大的碳排放交易市场。
1月5日，生态环境部举办碳排放权交易管理政策媒体吹风会。党中央、国务院高度重视应对气候变化工作，提出二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和，充分展示了中国积极应对全球气候变化的信心和决心。建设全国碳排放权交易市场是利用市场机制控制和减少温室气体排放、推动绿色低碳发展的重大制度创新，也是落实我国二氧化碳排放达峰目标与碳中和愿景的重要抓手。
2021年中国人民银行工作会议1月4日上午以视频形式召开。会议提出落实碳达峰碳中和重大决策部署，完善绿色金融政策框架和激励机制。做好政策设计和规划，引导金融资源向绿色发展领域倾斜，增强金融体系管理气候变化相关风险的能力，推动建设碳排放交易市场为排碳合理定价。逐步健全绿色金融标准体系，明确金融机构监管和信息披露要求，建立政策激励约束体系，完善绿色金融产品和市场体系，持续推进绿色金融国际合作。
2021年1月1日起，英国将不再参与欧盟碳交易机制，而启用英国版本的碳交易体系。基于“脱欧”协议草案，双方对于碳定价机制合作持开放态度，同意考虑融合各自的碳市场机制，从而拓展一种新的“限碳”合作。英国政府在《为零碳未来提供动力》能源白皮书中指出，2021年开始，英国将拥有自己的碳交易机制，2021年1月1日起，英国允许的排放上限将比欧盟体系低5%。
英国在2020年圣诞节期间发布的能源白皮书《为零碳未来提供动力》中重申，将在本届议会结束前完成至少一个大型核电站的最终投资决定，同时制定了到2040年建成商业上可行的核聚变电站的战略目标。英国政府表示，该国大部分核电站将在未来10年内退役，目前只有欣克利角C一座在建核电站，要在2050年前建成低成本、低排放的电力系统，将需要更多核电。
2020年12月28日，欧盟理事会批准了与英国达成的历史性“脱欧”协议。尽管这份协议仍需得到英国国会和欧洲议会的批准，但英国和欧盟对这份近1500页的“分手”协议均颇为满意。其中，在能源领域，双方一致同意未来将建设“互联互通的”能源合作新模式，从而在可再生能源、气候问题、碳排放交易等关键合作中寻求共同利益。
2020年12月5日，中国人民银行货币政策委员会2020年第四季度（总第91次）例会在北京召开。会议指出，要引导金融机构增加制造业中长期贷款，努力做到金融对民营企业的支持与民营企业对经济社会发展的贡献相适应，以促进实现碳达峰、碳中和为目标完善绿色金融体系。
根据相关数据，截至2020年9月底，ESG公募基金投资管理规模超过1230亿元，接近去年同期管理规模的两倍；商业银行ESG理财成为重要的ESG投资类型。已有十家商业银行发行了47只ESG主题的理财产品，保守的估计超过了230亿元人民币；保险业积极参与绿色投资。截至2020年9月底，保险资金实体投资项目中涉及绿色产业的债权投资计划登记（注册）规模达9646.65亿元。
国务院新闻办公室2020年12月21日发布《新时代的中国能源发展》白皮书。白皮书指出，在可再生能源方面，我国清洁能源占能源消费总量比重达到23.4%，比2012年提高8.9个百分点，水电、风电、太阳能发电累计装机规模均位居世界首位。建立了完备的水电、核电、风电、太阳能发电等清洁能源装备制造产业链，有力支撑清洁能源开发利用。能源的绿色发展对碳排放强度下降起到了重要作用，中国2019年碳排放强度比2005年降低48.1%，提前实现了2015年提出的碳排放强度下降40%-45%的目标。
2020年12月26日，十三届全国人大常委会第二十四次会议表决通过长江保护法，将于2021年3月1日起施行。长江保护法包括总则、规划与管控、资源保护、水污染防治、生态环境修复、绿色发展、保障与监督、法律责任和附则9章，共96条。长江流域涉及十九个省、自治区、直辖市，横跨中国东中西三大板块。长江保护法坚持把保护和修复长江流域生态环境放在压倒性位置。通过规定更高的保护标准、更严格的保护措施，加强山水林田湖草整体保护、系统修复。
人民网2020年12月23日消息，据《朝日新闻》网站报道，针对2050年的总发电量中各种电能的构成比例，日本经济产业省21日在专家会议上提出了可再生能源占5~6成、氢和氨的发电量合计占1成的方案。剩下的3~4成将依靠核电站和火力发电站来维持。为了实现日本首相菅义伟提出的“到2050年时温室效应气体的排出实质为零”的目标，经济产业省计划将这一方案纳入到25日发表的日本政府绿色增长战略的实施计划中。
三、碧桂园·美好中国ESG100指数特征及编制方法学
编制碧桂园·美好中国 ESG100 采用了中财绿金院自主研发的ESG评估体系，从环境保护、社会责任、公司治理、负面行为与风险四个维度的定性与定量指标来全面衡量沪、深、港三地企业ESG水平。
环境指标方面，指标体系从定性指标上通过企业的绿色发展战略及政策、绿色供应链的全生命周期来判断其绿色发展程度，保证了那些注重绿色可持续发展但不是“节能环保产业”的企业得以入选，符合投资者追求产业多样化投资的需求。同时在定量指标上根据企业披露的污染物排放量、用水量、用电量，特别是绿色收入占比等数据，来衡量企业的绿色水平，确保了绿色收入占比高的相关行业得以入选，符合国家产业政策发展方向。
社会责任指标方面，指标体系从定性角度关注上市公司的可靠性、慈善、扶贫、社区、员工、消费者和供应商等方面的信息，定量指标则偏重测评企业的社会责任风险和社会责任量化信息，从这两个方面对上市公司的社会责任情况进行评估。
公司治理指标方面，ESG指标体系既包含上市公司组织结构、投资者关系、信息透明 度、技术创新、风险管理等定性指标，又加入包括盈余质量、高管薪酬等反映公司治理能力的定量指标，从这些维度来综合判断上市公司的公司治理水平．
负面行为与风险则主要统计上市公司的环保处罚、债务、违约、纠纷、毁约、拖欠、安全性、质量和违规方面的信息，从而测评其环境风险、信用风险、劳务风险、产品风险和违规风险。
相对国内外传统ESG指标，中财绿金院ESG指标具有两大标志性特征：一是 E、S、G三个维度都分别包含定性指标和定量指标，相较于国际ESG指标多为定性指标的情况，中财绿金院ESG指标体系加入了适合国内国情的定量指标，尤其在环境 （E）强调量化指标的重要性；二是强调负面行为与风险，在三个维度都加入对应的“扣分项”，能够综合而全面的衡量公司的整体ESG表现。这两大特征同时也碧桂园·美好中国 ESG100 指数的两大优势。
