新浪财经讯 8月20日下午，由新浪财经主办的“ESG频道暨ESG系列指数”上线发布会在新浪总部大厦举行。来自国际组织、学界、企业、资管机构和交易所等各领域的300多位嘉宾汇聚一堂，就ESG责任投资主题展开热议，与会者探讨了ESG在中国的发展前景，并对中国经济的可持续发展建言献策。
8月20日下午，由新浪财经主办的“ESG频道暨ESG系列指数”上线发布会在新浪总部大厦举行。泛欧交易所亚洲区首席代表Sammi Li发表主题演讲。（图片来源：新浪财经）
泛欧交易所（Euronext）亚洲区首席代表Sammi Li在主题分享中指出，今年8月，MSCI纳A因子提至15%，所有被纳入MSCI新兴市场的A股公司将接受ESG评测，不合格公司将被剔除，再次引起了国内资本市场对ESG因子的关注。
Sammi Li继续指出，根据全球2019年可持续投资报告，美国（35%）和欧洲（46%）对于可持续资产的投资加起来占全球市场的85%，亚洲资本市场对ESG的关注远远低于欧美。
对此，Sammi Li表示，每个地域在投资领域没有纳入ESG因素的原因也各不相同，比如北美因为受托人责任不统一而暂时搁置，而亚洲多数因为ESG数据匮乏。所以泛欧交易所再次祝贺新浪ESG指数发布，也非常期待今天新浪的ESG频道的上线，能够很好的弥补亚洲ESG数据这块空白。
以下为Sammi Li演讲实录：
首先非常感谢新浪财经的各位领导邀请我们泛欧交易所在这里分享一下关于ESG方面的海外经验。
刚才我坐在下面，我的角色还是挺难定位的，因为刚才卢理事长已经把国内ESG的市场还有展望做了一个很清晰的表述，南方基金的吴总又把国际的ESG的市场分析得比我们老牌的交易所还要深刻。所以，我在这里可能主要地介绍一下我们交易所在ESG的这个领域做出的一些成绩和现在部署，还补充一下刚才吴总可能没有提及的国际上ESG的一些数据。
我们泛欧交易所在亚洲的知名度不是特别高，我这里简单介绍一下。
我们交易所其实是涵盖了七大场所，包括伦敦、巴黎、阿姆斯特丹、里斯本、布鲁塞尔，前年收购了爱尔兰的交易所，以及今年成功收购了挪威交易所。除了伦敦以外，我们在以上的6个场区都是欧盟唯一的证券以及衍生品的交易场所，同时也是符合欧盟最高监管要求的交易所。上市公司的市值排列，我们应该是全球第五大，仅仅排在纽交所、深交所、上交所、港交所之后，同时我们也是欧洲第一的证券交易所，与德意志交易所和伦敦证券交易所齐名。我们发行上市公司1500家，所有上市公司市值加起来大概4.1万亿欧元，我们的上市公司，很多都是耳熟能详的，包括空客、达能。我们在1500家的发行商当中，950家是中小型企业，对中小型企业来说我们也是当之无愧的欧洲第一的欧洲中小型企业上市平台。
泛欧交易所是于2012年开始大力地推广ESG的投资理念，我们的目标也是资本市场的公正、公平、诚信以及可持续发展。泛欧交易所集团现在也是联合国可持续交易所战略计划中的一员。
泛欧交易所到目前为止发行了28只ESG的指数，其中包括低碳100欧洲指数、欧洲核心100ESG指数、法国ESG领先40指数以及SBI50指数。
我们这些指数都是根据欧盟不同的ESG的筛选标准，选择最优的上市公司标的进行编制的。泛欧交易所2018年新增了4只与ESG相关的ETF，累计一共有15只ETF的产品，总计市值41亿欧元。2018年我们成功发行了150亿欧元的绿色债券，从2012年起我们累计发行83只绿色债券，总金额达到380亿欧元。同时我们平台上中小型企业当中有47只洁净能源上市公司，洁净能源上市公司也在我们的科技40指数中占到20%的占比。
这是交易所的简单情况。我分享一下国际上ESG的数据。大家知道今年8月开始MSCI纳A之后，因子提到15%，所有被纳入MSCI的新兴市场的A股公司都会将收到ESG的测评。不合格的公司将会被剔除。欧洲交易所对此非常关注。有分析指出，中国市场作为世界第二大经济体，为什么我们在MSCI的占比一直不高呢？主要是两大原因。一个是A股的T+1规则，还有涨停板限制，还有临时停盘的机制。而且还有一个重要的原因，就是因为A股的上市公司在长远的发展过程中，对于ESG因素的考虑可能过轻了。我们也看到A股现在通过MSCI与国际投资监管机构接轨，通过外力推动了企业内推行CDR的政策，让A股的估值体系与国际接轨，我们也是非常欣喜能看到这样一个变化。
国际上对ESG的因子一直以来高度重视，不管是主动投资人还是被动投资人，被动投资者长期关注ESG的因子。
我们还想分享一下，从2019年的可持续投资报告当中可以看出，5大地区，欧洲、美国、澳洲、加拿大、日本对于可持续资产的投资增加了34%，到了30万亿美金。其中美国和欧洲占比到了85%，亚洲市场对ESG的关注是远远低于欧美的。在MSCI的统计中同时可以看出，我这里有一个数据跟大家想象中的不一样，我们得到的反馈是每1元的资产0.26元是作为ESG的投资，根据的是GSIA在2016年统计，ESG投资占基金专业管理资产的26%，应该比我们想象中高非常多，这是为什么我们觉得大趋势是整体ESG的关注度会越来越高的原因。当然这个比重是根据文化、法规、习俗的不同，占比在各地区有些差异，其中欧盟是52.6%，最高。美国大概是21.6%，亚洲在ESG的投资占比只有0.8%，可见亚洲在ESG方面的投入和潜力都是非常巨大的。
我们读到巴克莱报告的时候有几个比较有趣的数据，比如在债券市场，其实资产收益率和ESG的因子是有绝对的相关性的，ESG分数高的公司非常明显是跑赢了ESG分数低的公司。在资产所有人和资产管理人对于ESG有不同的比重，比如资产的所有人，他们可能更注重于看到的是环保的因子。而资产的管理人，对企业责任的因素更为关注。
我们看到的是ESG信用价差的相关性，也是可以从表格中看出来，平均的ESG的分数高低直接影响了信用产品的价格区间还有信用质量。高ESG的信用产品表现远远跑赢低评级的产品，跑赢的程度从图中可以看出来。
我们还有一个比较有趣的研究，ESG的里面虽然在债券和信用的产品上得到了一定的验证，但是在股票市场上我们反而没有看到非常明显的相关性，我相信这个也是之后基金管理公司探讨的一个重要的方向，甚至于我们看到军工方面的ESG得分是比较低的，但是它反而能够在回报上面跑赢指数。比较有趣的是国际上面一直都有ESG负向收益的观点。不知道大家有没有听说过，有一个“罪恶股票”的类别，主营业务就是像烟草、博彩、武器制造等类似的，完全不符合ESG理论的上市公司，但是也有观点认为，这样成瘾性消费的业务其实会刺激公司的成长。比较出名的就是美国有一个基金，根据2019年的报告，主要重仓的股票其实就是金沙集团、银河娱乐，也就是博彩类的股票，但是这只基金的规模目前只有1.6亿美金，可想而知1.6亿美金跟偌大的万亿级的ESG的基金池相比，还是相差甚远的。
我们了解到全球60多个国家和地区都出台了关于ESG相关的披露要求，有些交易所强制披露，像欧盟的大部分交易所都强制披露。港交所早在2012年就出台了环境、社会以及管制报告的指引，并于2015年将这个志愿披露的指引变成了不遵守就需要解释。国际上对ESG的超额收益解释，主要是因为ESG的业绩跟上市公司的经营稳定、抗风险、品牌声誉以及机构投资人的青睐直接相关，但是它在每个领域有不同的诠释。现在我们看到有些地区还没有把ESG纳入考虑因素的原因也各不相同，比如说北美是因为受托人的责任不太统一，ESG因子没有被考虑。亚洲主要原因其实是因为ESG数据的缺乏。
简单介绍了泛欧交易所ESG方面的成绩和国际市场ESG的数据之后，今天还是非常开心，也祝贺新浪ESG系列指数的成功发布，我们也非常期待新浪ESG频道的成功上线，能够填补亚洲ESG数据的这一块空白。
谢谢大家！
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