来源：宏观对冲陈凯丰Kevin
与此同时，随着利率下降和信贷利差温和收紧，美国的金融状况正在逐步放松，尽管股票风险溢价令人担忧，达到-0.4%，但这仍为股市前景提供了温和的提振。除非回到上世纪90年代末的互联网泡沫时期，或者上世纪80年代沃尔克执政时期的高利率制度，才能见证溢价吸引力的下降。上周末，多家卖方机构上调了股市的年底目标价，原因是劳动力市场保持韧性、支出数据良好、对中美和解的期盼，以及有传言称7月9日对欧元区和日本的关税截止日期可能会推迟。与此同时，外汇策略师将欧元/美元的12个月目标价上调了约8%，理由是明年欧洲经济将相对复苏，而美国则不然。这里存在着脱节。
正如表现良好的美国股市与相应的美元购买需求不足之间存在脱节一样。即使投资者态度发生了结构性转变，不再投资美国，数学、贪婪和恐惧仍应是决策的重要参考因素。
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股票
SPX +0.1%；NDX +0.3%； RTY +0.7%
空头回补恢复 +1.7%
转向投机性Meme股票
Meme +2.1%
散户群体——占交易量的56%
远高于近期的高位
散户青睐的股票 +2.1%
中美谈判将于明日继续
L/S 动量因子 -0.9 sigma
半导体板块全线上涨
除AVGO外 -1.2%
美国银行上调了整个行业的评级
QCOM收购AWE的并购案
AAPL -1%
会议于今日举行
利率
全球债券久期买盘温和
所有久期的消费者通胀预期均有所下降（来源：纽约联储调查）
预期中美谈判，区间波动
国债曲线下移3个基点
实际收益率下降2个基点
早些时候，我们听说一些热门的陡化策略被部分平仓
STIR部分几乎没有变化曲线
FOMC 媒体沉默
美联储下周决策前
根据曲线，预计降息 1.7 次
相比之下，欧洲央行降息 1 次的预期仍为市场预期
外汇
美元兑所有 G10 货币均下跌，日元除外
我们听说“真钱”和“快钱”账户都在抛售
押注对冲需求持续增长
经济势头持续放缓
美元普遍看空
挪威克朗 +1.9%
原油 +1% - 主要出口商品
与伊朗的谈判陷入僵局
日元 -0.5%
与精益风险一致
关于降低发行量的说法
日本央行可能恢复购买长期日本国债
白银 +2.1%
今年迄今超过黄金 +27%
金银比率接近长期平均水平约 90:1
黄金普遍看多
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