来源：泰山财经
泰山财经记者 李迪 实习记者 郑旭雯
在终止创业板IPO两个月后，济南森峰激光科技股份有限公司（以下简称“森峰激光”）近日披露公开转让说明书，申请挂牌新三板。泰山财经记者注意到，森峰激光于2023年8月17日创业板IPO被审核通过，但今年1月选择撤回申请。在深交所的第三轮问询中，森峰激光与投资人的对赌协议及业绩指标的波动被重点关注。
森峰激光成立于2007年5月，注册资本5700万元，位于济南市，专注于激光加工设备研发与智能制造解决方案。核心产品包括激光切割、焊接及熔覆设备，广泛应用于汽车零部件、工程机械、航空航天等领域，并逐步拓展至新能源汽车等新兴市场。
公司旗下拥有“森峰（SENFENG）”和“镭鸣”两大品牌，前者主攻国际市场，后者聚焦国内。在森峰激光的市场份额中，境外收入占比较高，2022年、2023年及2024年前三季度境外收入占比分别为72.89%、63.36%和62.55%。
森峰激光的实际控制人是李峰西、李雷夫妇，合计持股61.98%，此外，还有六名亲属任职核心部门，合计通过员工持股平台持有约5.13%股份。
2018年7月，森峰激光进行首轮融资，东兴博元增资入股，并与公司、公司实际控制人李峰西、李雷及其他股东济南恩联等签署了对赌协议，其中签署历次对赌协议的具体背景、业绩承诺目标的商业合理性及实控人的业绩补偿风险被深交所问询。
据披露，双方约定的业绩承诺目标为森峰激光净利润（经审计扣非前后合并归母净利孰低）分别为 5000 万元、7000 万元及 9000 万元。尽管双方此后曾对业绩承诺目标进行下调，但2018 年、2019 年森峰激光实际扣非后归母净利润均为负，均未实现业绩承诺目标。
2020 年 8 月、2021 年 1月，东兴博元分别将其持有的公司股权转让给助推民企、建华高新、张松伟和普济无量，退出森峰激光股东之列。
2021年8月，森峰激光进行辅导备案，2022年6月，公司首次递交创业板招股说明书等上市申请材料，2023年8月历经三轮问询后过会。
在过会前夕，2023年6月27日，森峰激光实控人李峰西、李雷与东兴博元签署了《确认协议》，确认特殊权利条款已全部彻底终止履行。但还提到，为补偿东兴博元对森峰科技发展提供的资金支持和帮助，若森峰科技于 2024年6月30日前在深交所完成创业板首次公开发行股票并上市，则李峰西、李雷需按约定时间向东兴博元支付3200万元。若森峰科技未来最终完成在上交所或深交所首发上市，则李峰西、李雷需按约定时间向东兴博元支付2500万元。
2025年1月，森峰激光撤回了上市申请，并于两个月后转战新三板。对于森峰激光终止IPO的原因，是否与上述对赌协议有关，记者发送采访函至森峰激光，但截至发稿未获回复。
从业绩来看，2020年，森峰激光借助口罩/熔喷布生产线实现扭亏，此后业绩快速增长，2022年、2023年及2024年前三季度（下称“报告期”），公司营收分别为9.92亿元、13.32亿元和9.58亿元，归母净利润分别为1.03亿元、1.1亿元和0.78亿元，综合毛利率分别为33.62%、30.29%和31.38%。其中，企业营收主要来自激光加工设备销售，各报告期均占总营收的80%以上。
不过，根据森峰激光申报稿披露，报告期公司各期末存货账面价值均超2亿元，各期末存货占流动资产的比例分别为40.37%、28.79%和31.61%，若市场需求下滑可能导致减值风险。由于存货金额重大，且确定存货可变现净值涉及重大管理层判断，申报会计师将其确定为关键审计事项。
特别声明：以上内容仅代表作者本人的观点或立场，不代表新浪财经头条的观点或立场。如因作品内容、版权或其他问题需要与新浪财经头条联系的，请于上述内容发布后的30天内进行。
举报成功