来源：中物研协
《中国房企TOP30月报》是由上海易居房地产研究院依据CRIC、WIND、东财Choice金融终端等相关数据研发编撰而成，通过每月对TOP30房企销售排名、投融资情况、市值及市值管理动态以及业绩表现的主要情况进行跟踪分析，以期对头部房企的动态趋势进行研判，旨在为企业发展提供借鉴启发，为行业发展提供参考依据。
2024年5月核心观点
市场低位运行，TOP30房企5月业绩同比减少35%。TOP30房企5月销售额为2586.2亿元，环比下降6.5%，同比下降35%，累计销售额同比减少44.5%，在“517”新政和一线城市新政的作用下，6月成交量有望提升。
房企拿地节奏大幅放缓，国央企仍是绝对主力。5月TOP30房企拿地11宗，总建面73.7万平方米，拿地总金额115.69亿元，环比分别减少37%、38%，本月国央企拿地金额占九成，仍是绝对主力。
5月TOP30房企融资规模继续回落，融资成本下降。TOP30房企境内债发行总额为80亿元，环比下降48.2%，同比下降40.5%。净融资额仍为负，但环比收窄。民企及混合制企业占新债发行企业数的一半以上，民企融资环境有所优化。
政策春风下，5月TOP30房企市值普涨。5月，TOP30整体市值11940亿元，较月初上升6%。万科、招商蛇口、华发等上月跌幅最大的几家房企本月都得到了明显修复。
一
企业销售
继续低位运行，TOP30房企5月业绩同比减少35%
5月新房销售市场弱复苏，供应量再降、成交量微增，头部房企继续低位运行，百强房企单月销售金额环比增长3.4%，同比降低33.6%，累计销售额同比降低44.3%。
与百强单月环比微增的情况不同，TOP30房企5月销售额同环比双降，5月销售额为2586.2亿元，环比下降6.5%，同比下降35%。带动1-5月销售额为11438.5亿元，同比降低44.5%。
5月一线城市热度转降，成交量同环比双降，二三线城市成交弱复苏，环比微增。在这样的背景下，5月四部委出台“517”新政，上海出台了“527”沪九条新政，深圳、广州宽松政策加码，预计6月随着政策效果的显现和房企的年中营销力度增强，房企成交量有望出现显著提升。
二
企业投资
5月TOP30房企拿地节奏大幅放缓，国央企是绝对主力
5月，土地市场供地规模延续历史低位，全国经营性土地成交面积同比腰斩。市场热度也环比下降。5月TOP30房企拿地节奏大幅放缓，共拿地11宗，总建面73.7万平方米，拿地总金额115.69亿元，成交楼板价15697元/平方米，环比分别减少37%、38%和2%。中海在北京底价获得一宗地块，以总价57.5亿元成为本月TOP30房企拿地金额最高的一个地块。建发在杭州和长沙各获地1宗，成交总价27亿元。其他拿地房企如招商蛇口、绿城、保利、中铁建等拿地金额均不超过10亿元。
三
企业融资
5月TOP30房企融资规模继续回落，融资成本下降
2024年5月，TOP30房企境内债发行总额为80亿元，环比下降48.2%，同比下降40.5%。从融资渠道看，中期票据占比过半，其次是一般公司债和企业ABS，分别占20%左右，三者合计占九成。
2024年5月TOP30房企境内债成本为3.34%，环比下降3.9pts。
5月TOP30房企净融资额为-75.8亿元，较上月有所提高，偿债压力有所缓解。
5月TOP30房企中6家发行了新债，其中民企及混合制企业过半，民企融资环境有所优化。保利发展、建发房产发行了35亿元，利率在2.5-3%之间，万科、新城、绿城和滨江合计发行了华发股份发行了45亿元，利率在3.5%以上；民企美的置业和滨江集团发行了27亿元。债务到期方面，5月TOP30房企中有9家债务到期，也是民企占大头。新城、绿城、建发本月新发债利率低于债务到期利率，以低利率替换高利率债务，有效缓解了偿债压力。
四
市值表现
5月TOP30房企市值普涨，上月下跌房企得到显著修复
5月，TOP 30 整体市值11940亿元，较月初上升6%。TOP30房企中有25家市值有不同程度上涨，在政策春风下实现普涨。万科、招商蛇口、华发等上月跌幅最大的几家房企本月都得到了明显修复，涨幅在15%左右。另外，世茂（+83.6%）、越秀、滨江、城建集团的涨幅也较大。
以万科为例，其市值在政策春风及自身努力下实现修复。自3月卷入偿债风波以来，万科通过处置资产、跟进“白名单”项目申报、推进REITs发行、积极融资等手段应对，进入5月有市场消息称，万科与多家银行就银团贷款的抵押品达成初步协议，本月又有一笔15亿元的ABS成功发行，万科市值正在逐渐修复中。
执笔人
上海易居房地产研究院 高级研究员 邓乔乔
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