来源：债券说
2019年伊始，城投违约雷声滚滚而来。
01．西南“小南京”县级城投，3亿元项目被爆雷
一个看上去什么都不缺的项目，离奇违约。
该计划一共有15期，2年期，合计总规模接近3亿元，募集资金用于该县易地扶贫搬迁（一期）项目建设。
“第一期规模为1150万元，本来是2018年12月6日到期的，在逾期半个月之后还本付息了。
“中电投先融锐榕1号资产管理计划”的第二期（规模为3210万元）和第三期（规模为670万元）已经逾期近一个月，第四期（规模为1230万元）和第五期（规模为630万元）也即将于2019年1月18日和1月20日到期。
从募集说明书不难看出，该项目担保齐全，县出具人大决议、县财政局出具承诺函，评估价值5亿以上土地、不动产抵押，国企黔东南州凯宏资产提供连带责任担保。
那么，一个看上去什么都不缺的项目，是怎么走到违约这一步的？
离奇的地方不止一处，就在两个月之前，2018年11月份，中江国际信托为该县基础设施建设发行的集合资金信托计划也出现了违约。该项目总规模1.5亿元人民币，期限2年。
该县地处湘黔桂三省结合部中心地带，县城由于拥有得天独厚的水上交通，省内外商贾纷至云集，商贸繁华，昔有“小南京”之美誉。
该县政府的《2018年财政预算调整草案报告》显示，2018年该县的财政总收入由8.1亿元，下调为6.58亿元，比本年预算下降18.84%，调减1.5亿元。
值得注意的是，2018年该县的债务还本支出调整为3465万元，比本年预算增加115400%，调增3462万元。地方债务付息支出调整为2868万元。与本年预算持平。
目前的实际情况是，不仅该县的2018年度财政收入大幅下滑，一位知情人士透露，该县的上级政府财政也极为困难，实在无力救助。
02．通辽城投子公司1亿政信项目违约
开鲁县偿还5000万、另5000万待还
1月17日，经济观察网获悉，内蒙古通辽市城市投资集团（以下简称“通辽城投”）子公司开鲁县鲁丰实业投资有限责任公司（以下简称“开鲁城投”）信托计划违约，集合资金信托计划未按时还款，涉及金额1亿元，开鲁城投目前已支付回购资金5000万。
通辽城投是隶属于市政府的正处级国有独资企业，公司注册资本金21.2亿元人民币。开鲁城投为开鲁县级城投平台。
通辽城投公告称，该集合资金信托计划为开鲁城投2016年12月与中江信托国际有限公司合作成立“中江国际·金马522号开鲁县鲁丰实业投资集合资金信托计划”，分批募集投资资金1亿元，投资期限24个月。
通辽城投进一步指出，12月9号发生违约后，开鲁城投已于2018年12月27日及2018年12月28日分批次支付回购资金总计5000万元至中江信托国际有限公司。
值得注意的是，通辽城投称，5000万元来源为开鲁县统筹性资金安排。
此外，公告中，通辽城投特意强调，开鲁城投违约并未触发公司债券“17通辽城投PPN001”违约。该公司债券发行规模为7.5亿，剩余期限4年，根据交叉违约传导机制，如果开鲁城投发生1亿债券违约，则该7.5亿未到期债券自动触发违约，那才是捅了蚂蜂窝。因此，县政府及时出面偿还部分资金，也是不得已而为之了！
因为，“17通辽城投PPN001”设“交叉违约条款”，约定“如果发行人及其合并范围内子公司未能清偿到期应付的任何债务融资工具等债务单独或累计的总金额达到或超过人民币1亿元，有可能触发交叉违约条款。
图表来源：企业预警通
目前该集合资金信托计划累计1亿元，已经偿还5000万元。北京市中咨律师事务所认定该情况不触发“17通辽城投PPN001”交叉违约条款。
对于违约影响，通辽城投表示，后续剩余本金及相应信托收益的还款计划已达成商榷意见，由于金额较小，该事项暂未对公司生产经营及偿债能力造成重大负面影响。
两起债券违约中，都有熟悉的身影，或者是违约专业县，或者是2018城投踩雷专业户中江信托，小编表示，能不能来点新鲜的？！为中江默哀，心力交瘁的19年开始了，还有多少未爆的金马系列在路上啊。
来源：中国债券、21世纪经济报道、经济观察网
