来源：全球宏观FICC
沙特ETF获批
相比泛财经闹得沸沸扬扬的石油美元体系崩溃论，我更关注的是6月14日，境内首批投资沙特阿拉伯市场的ETF——华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF（QDII）和南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF（QDII）正式获批。
两家上报的南方东英沙特阿拉伯ETF均为互挂产品，即国内公募通过挂钩南方东英基金产品进行海外投资，南方东英基金也将上报挂钩国内指数的ETF产品，方便海外投资者布局A股。不同的是，华泰柏瑞旗下为沪港产品互挂，南方基金旗下则为深港产品互挂。
两个ETF跟踪的富时沙特阿拉伯指数涵盖了包括沙特阿美在内超过50家的沙特大中型上市公司，行业分布广泛，涉及金融（主要是银行）、原材料、能源、公用事业和通信等。
沙特国家简介
沙特阿拉伯王国（简称“沙特”或“沙特阿拉伯”）领土面积225万平方公里（约相当于1.5个新疆），国名取自于沙特的开国君主伊本·沙特，境内有麦加、麦地那伊斯兰教两大圣城，在伊斯兰世界拥有独特的重要地位。
沙特在1938年发现巨量油气资源，石油储量居于世界第二位，是世界上最大的石油出口国之一。作为海湾地区最主要的政治经济组织，海合会总部设在沙特首都利雅得。
IMF数据显示，2022年沙特GDP总量11081亿美元（全球排名第18），人口3479万，人均GDP达到31850美元。沙特里亚尔（Saudi Riyal，SAR）源自拉丁语Regalis（意为皇室、王权，亦是英语Royal词源），也门、卡塔尔、阿曼等国也使用里亚尔作为官方货币名称。
富时沙特阿拉伯指数投资价值
作为和A股相关性较低的指数具有配置价值，降低组合的波动性。受中东地缘政治驱动的短期交易价值，提高组合的投资回报。
沙特对中国投资人的吸引力概括起来主要是3点：
稳定的汇率，2030愿景，和中国的深度绑定。
1． 沙特里亚尔SAR挂钩的是美元，汇率相对稳定。
沙特里亚尔经历了金本位制、盯住IMF特别提款权、爬行盯住美元、盯住美元汇率制四个阶段。1986年至今，沙特里亚尔与美元的汇率设定在1美元兑3.75里亚尔。
沙特不论是对本国居民还是非本国居民都不进行外汇管制，各种货币可以在沙特自由兑换与汇入汇出。根据三元悖论，沙特为实现汇率稳定性和资本自由流动，放弃了货币政策的独立性。
2． 沙特2030愿景转型为投资人，削减资本支出高股息分红。
小萨勒曼的2030愿景： 努力减少对石油的依赖，并推动经济、社会和文化的全面现代化。
为此沙特人在做多元化投资，沙特主权基金投资了很多新能源企业和高科技企业。
3． 沙特与中国的经贸关系深度绑定。
中国“一带一路”倡议与沙特“2030愿景”有效对接，中沙合作前景广阔。在经贸合作方面，中国是沙特最大的贸易伙伴，沙特是中国主要石油进口来源国之一，沙特对华出口85%为能源产品。
2016年9月26日，经中国人民银行授权，银行间外汇市场正式开展人民币对沙特里亚尔外汇即期、远期和掉期直接交易，进一步促进两国之间的的贸易投资便利化。
图一是沙特股指，沙特里亚尔SAR，沙特利率三者的关系，沙特股债汇的全球宏观交易策略可以参考香港。远期汇率值得关注。
图二图三是富时沙特阿拉伯指数的权重股构成，行业比例及市值分布，需要详细资料的可以后台回复沙特。
真心希望国内的基金公司可以多多推出差异化的QDII产品，相信这些细分赛道在当下基金产品的内卷化和同质化的趋势下，可以闯出一片天地。
