消金头条
3月25日，港股上市公司瀚华金控（HK3903）发布公告称，公司执行董事张国祥及公司秘书任为栋因涉嫌挪用资金被沈阳警方采取刑事强制措施。此次事件直接关联其非全资子公司辽宁富安金融资产管理公司，该公司因涉嫌挪用资金被调查。这场风波不仅暴露了瀚华金控的内控漏洞，更让张国祥苦心经营20余年的金融版图陷入至暗时刻。
01．辽宁富安的资本迷局
辽宁富安金融资产管理公司成立于2017年，注册资本10亿元，由瀚华金控联合沈阳国资及民企共同设立，主营不良资产处置。截至2023年末，其收购的不良资产净额达22.03亿元。之前辽宁富安的业务一度停止，其主要管理人员因此前的业务被查，连带不良资产业务也受到了波及。该公司被指控通过“左手倒右手”的方式挪用资金，暴露了瀚华系复杂的关联交易网络。此前，瀚华金控因与重庆富民银行的违规贷款被罚180万元，已预示其风控漏洞。目前，瀚华金控持有的辽宁富安股权已被法院轮候冻结资金超12.5亿元。
02．张国祥的金融帝国；
张国祥何许人也？
张国祥，1964年11月出生于辽宁省北票市，瀚华金控创始人。他1988年毕业于辽宁银行学校城市金融专业，1996年取得律师资格和执业资格。1988年至1998年任工商银行辽宁省分行资产保全处科长，1998年至1999年任中信银行重庆分行信用审查部副总经理，1999年至2004年任招商银行重庆分行渝北支行副行长，分行风险管理部副总经理、公司业务部总经理。2004年参与创立瀚华金控，2013年3月起担任瀚华金控董事长。2016年参与创办富民银行，一直担任董事长直到2024年9月上旬卸任。
作为中国普惠金融早期拓荒者，张国祥2004年创立瀚华金控，2014年带领其在港上市，巅峰时期手握民营银行、AMC、融资担保、小贷、保险经纪等五类牌照，构建了覆盖全国的中小微企业金融服务网络。其核心布局包括：
银行板块：重庆富民银行（持股30%），2016年获批的中西部首家民营银行，2024年上半年净利润2.27亿元，曾是瀚华最优质资产；
担保板块：瀚华融资担保（注册资本35亿）、四川瀚华担保（6亿），支撑传统信贷业务；
小贷矩阵：曾拥有四川、黑龙江、重庆等多家小贷公司，但近年因监管收紧及盈利困境，陆续将“四川瀚华小贷”卖给得物集团（现佳物小贷）、“黑龙江瀚华小贷”转让后变身现金贷平台“花鸭借钱”的展业工具；
资管触角：辽宁富安之外，还通过私募基金（瀚华慧泰）等渠道拓展资本运作。
然而，这一看似完整的生态链近年已显颓势：2019-2023年营收连续五年下滑，2024年上半年净利润仅800万，同比暴跌54.8%，与富民银行的业绩形成鲜明对比。昔日“牌照为王”的战略被迫转向——仅2023年便出售两家小贷公司，被业内调侃为“断臂求生”。
03．理想与现实的撕裂
张国祥的“生态金融”困局
张国祥曾提出“伙伴金融、生态金融”理念，主张通过金融力量改善社会生态，其力推的“生态小镇”项目更试图融合产业、文化、自然保护，打造百年工程。但现实却是：
1． 线下模式拖累：传统小贷、担保业务依赖线下团队，成本高企，数字化转型成效不佳；
2． 战略摇摆：从普惠金融到特色小镇，概念超前但落地艰难，资金链承压；
3． 治理隐患：张国祥身兼集团董事长、富民银行董事长（至2024年9月卸任）等多职，权力集中导致内控失效，最终在子公司暴雷中反噬自身。
04．危机下的多米诺骨牌
当前，瀚华金控市值已跌至7.64亿港元（截至3月25日收盘），股价0.166港元，较历史高点缩水超90%。随着张国祥被刑拘，三大风险浮出水面：
1． 牌照价值缩水：剩余的小贷、担保牌照多为区域型，规模有限（如贵阳云岩区瀚华小贷注册资本仅1亿）；
2． 关联机构牵连：富民银行、重庆瀚华小贷等或面临监管排查；
3． 战略方向真空：接任者崔巍岚能否稳住阵脚仍是未知数，而公司秘书职位空缺更暴露治理混乱。
05．普惠金融的“中国样本”何以至此？
张国祥曾誓言“做世界普惠金融的中国样本”，甚至获得诺贝尔奖得主尤努斯的认可。但如今，挪用资金的丑闻与其倡导的“仁爱之心”“匠人之心”形成讽刺对照。当普惠金融的理想被资本游戏的现实击穿，瀚华系的命运或许正是中国民营金融野蛮生长时代的一记警钟。
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