利率债二级
周二债市涨跌互现，成交量小幅回落。国债期货10Y主力合约低开后震荡走高，最终全天收涨0.03%，振幅0.166%。联动银行间利率债涨跌互现。
公开市场方面：【中国央行逆回购操作当日实现净回笼2250亿元】中国央行今日开展1800亿元7天期逆回购操作，因今日有4050亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2250亿元。
一级市场：
250206X6,1Y,中标利率1.34,全场倍数4.25倍,边际倍数2.27倍。招标结束前，中债估值1.475,二级市场0/1.45,最新成交在1.47。中标综收（缴款日）1.3855,中标综收较估值低8.95BP,较最新成交价格低8.45BP。
250210X10,10Y,中标利率1.6635,全场倍数3.27倍,边际倍数2.31倍。招标结束前，中债估值1.7225,二级市场1.712/1.71,最新成交在1.71。中标综收（缴款日）1.69,中标综收较估值低3.25BP,较最新成交价格低2.00BP。
09250409Z01,2Y,浮息,中标利率1.7264,全场倍数2.08倍,边际倍数1.24倍。
09250412Z03,2Y,中标利率1.5191,全场倍数3.79倍,边际倍数4.68倍。招标结束前，中债估值1.5775,二级市场0/0,暂无最新成交。中标综收（缴款日）1.5561,中标综收较估值低2.14BP。09250407Z09,7Y,中标利率1.6993,全场倍数5.97倍,边际倍数4.22倍。招标结束前，中债估值1.75,二级市场0/1.735,暂无最新成交。中标综收（缴款日）1.7243,中标综收较估值低2.57BP。
二级市场：
国债方面：
37D贴现国债259918成交在1.4；1年国债250001成交在1.405-1.405；3年国债250005成交在1.445-1.455；5年国债250003成交在1.4975-1. 52；7年国债250007成交在1.6-1.615；10年国债250004成交在1.66-1.68；30年国债2400006成交在1.926-1.948；
金融债方面：1年国开230202成交在1.47-1.49；1年非国开250411成交在1.46-1.4725；3年国开240203成交在1.575-1.5925；3年非国开250403在1.57-1.575；5年国开250203成交在1.5575-1.5725；5年非国开250405成交在1.6375-1.655；7年国开220220成交在1.745-1.755；7年非国开240307无成交；10年国开250205成交1.73-1.753；10年非国开250410成交在1.7925-1.8225。
利率债短券
今日资金面先宽松，后尾盘收敛。短券成交活跃，收益率小幅下行。
周三招标：
91D 259929 400亿
1.074Y 250421 110亿
周三上市：
182D 2577101
1Y 250008X1
今日招标：1Y 250206X6 加权利率1.34% 边际利率-- 全场倍数4.25倍 边际倍数2.27倍
地方债二级
今日地方债情绪略有转暖，整体收益率持续小幅下行，日内下行1-2bp。
47D 109571.SH 22新疆13 1.42 票面2.61 估值1.4178 （一般债）
2.17Y 809166 24湖南22 1.59 票面1.94 估值1.5876 （项目债）
2.23Y 2271603 22海南债28 1.58 票面2.65 估值1.5888 （项目债）
3.87Y 198965 24江苏08 1.59 票面2.26 估值1.5848 （一般债）
4.28Y 2405791 24吉林债31 1.7 票面1.94 估值1.7116 （项目债）
5.45Y 2371309 23贵州债31 1.7175 票面3.00 估值1.7230 （一般债）
5.51Y 198891 23贵州39 1.735 票面2.93 估值1.7405 （项目债）
6.2Y 2105469 21江苏债14 1.68 票面3.18 估值1.7041 （项目债）
6.69Y 2205037 22云南债08 1.77 票面3.03 估值1.7750 （项目债）
6.81Y 199129 25江苏债08 1.7325 票面1.77 估值1.7390 （项目债）
6.96Y 2505362 25天津债22 1.77 票面1.80 估值1.7066 （项目债）
8.49Y 198399 23浙江债66 1.85 票面2.72 估值1.8717 （项目债）
8.85Y 2405134 24江苏债06 1.86 票面2.38 估值1.8768 （项目债）
9.1Y 231858.SH 24江苏15 1.8625 票面2.31 估值1.8769 （项目债）
9.29Y 231955 24江苏19 1.865 票面2.23 估值1.8766 （项目债）
9.29Y 231955 24江苏19 1.86 票面2.23 估值1.8766 （项目债）
9.3Y 2405805 24内蒙古债23 1.9 票面2.22 估值1.9215 （项目债）
9.37Y 2471007 24贵州债28 1.9175 票面2.09 估值1.9209 （项目债）
9.46Y 2471140 24福建债36 1.865 票面2.20 估值1.8754 （一般债）
9.47Y 2471172 24上海债31 1.85 票面2.21 估值1.8557 （一般债）
9.56Y 199084 24湖南债59 1.88 票面2.16 估值1.8869 （项目债）
9.77Y 2505129 25甘肃债07 1.9 票面1.85 估值1.8854 （项目债）
14.36Y 2405894 24重庆债33 2.08 票面2.20 估值2.0602 （项目债）
14.38Y 2405987 24江苏债25 2.06 票面2.17 估值2.0248 （项目债）
14.58Y 232876 24山东82 2.075 票面2.14 估值2.0684 （项目债）
14.58Y 199097 24云南债40 2.1 票面2.22 估值2.0916 （项目债）
16.16Y 173778 21重庆07 2.085 票面3.73 估值2.1026 （项目债）
18.87Y 198457 24广东债19 2.12 票面2.67 估值2.1159 （项目债）
19.1Y 2405428 24浙江债26 2.1225 票面2.49 估值2.1167 （项目债）
19.24Y 2405656 24安徽债60 2.125 票面2.34 估值2.1206 （项目债）
19.3Y 2405833 24四川债45 2.125 票面2.38 估值2.1207 （项目债）
28.74Y 2405089 24山东债04 2.125 票面2.75 估值2.1293 （项目债）
28.74Y 2405089 24山东债04 2.1325 票面2.75 估值2.1293 （项目债）
29.38Y 2405991 24江苏债29 2.11 票面2.21 估值2.1103 （项目债）
29.38Y 2405991 24江苏债29 2.12 票面2.21 估值2.1103 （项目债）
29.83Y 199158 25山东债07 2.13 票面2.25 估值2.1295 （项目债）
29.83Y 199159 25山东债08 2.1225 票面2.25 估值2.1296 （项目债）
29.86Y 2505249 25云南债05 2.145 票面2.32 估值2.1296 （项目债）29.87Y 2505261 25贵州债07 2.135 票面2.27 估值2.1402 （项目债）
债券借贷
今天市场需求爆发，全天成交2484亿，较前一交易日增加541亿。
活跃券方面，10年国债250004需求温和上升，长期限供给偏紧，月内供需均衡，借贷余额增加63亿。10年国开方面250205需求全面爆发，尾盘结算出现物理拥挤，借贷余额大增282亿，7D以上期限供给均较为紧张。250210供应宽松，需求较少。30年国债230023需求持续旺盛，借贷余额继续增加48亿，30年各只活跃券供给均呈现偏紧状态。明日25t2续发上市，有望释放一波供给。
价格方面，10-30活跃券价格稳定，基本与前一日持平，其他变化不大。
