利率债二级
周四债市涨跌互现，成交量维稳。国债期货10Y主力合约高开后震荡走低，最终全天收跌0.09%，振幅0.225%。联动银行间利率债现券涨跌互现。
公开市场方面：
【中国央行逆回购操作当日实现净回笼275亿元】中国央行今日开展2180亿元7天期逆回购操作，因今日有2455亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼275亿元。 数据方面：无
一级市场：
1Y 250304X3 加权利率 1.4003% 全场倍数 4.7倍 边际倍数 2.25倍，中标综收1.4303%，中债估值1.5825，二级市场对价在1.60/--，最新成交在1.57。中标综收较中债估值低0.1522，中标综收较二级成交低0.1397。
5Y 240315X17 加权利率 1.6165% 全场倍数4.95倍 边际倍数 1.08倍，中标综收1.6965%，中债估值1.768，二级市场对价在--/1.69，最新成交在1.70。中标综收较中债估值低0.0715，中标综收较二级成交低0.0035。
91D 259925 加权利率1.3886%，边际利率1.433%，全场倍数3.39倍 边际倍数3.13倍。
5Y 2500801 加权利率1.4500%，边际利率1.5100%，全场倍数2.67倍，边际倍数1.97倍，中标综收1.5226%。
20Y 2500001 加权利率1.98%，全场倍数3.11倍，边际倍数8.42倍，中标综收1.9836%，中债估值1.985%，二级市场对价在1.985/1.98，最新成交在1.985。中标综收较中债估值低0.0014，中标综收较二级成交低0.0014。
30Y 2500002 加权利率1.88%，全场倍数3.66倍，边际倍数3.43倍，中标综收1.8826%，中债估值1.887%，二级市场对价在1.8875/1.885，最新成交在1.886。中标综收较中债估值低0.0044，中标综收较二级成交低0.0034。
3Y 250214X7加权利率 1.7531% 全场倍数2.83倍 边际倍数 1.83倍10Y 250210X7 加权利率 1.6628% 全场倍数2.22边际倍数 1.68中标综收1.6891%，中债估值1.697市场对价在1.701/1.70，最新成交在1.70。中标综收较中债估值低0.0079，中标综收较二级成交低0.0109。
二级市场：
国债方面：
56D贴现国债259918成交在1.44-1.45；1年国债250001成交在1.4325-1.445；3年国债250005成交在1.4925-1.52；5年国债250003成交在1.5225-1. 545；7年国债250007成交在1.6-1.62；10年国债250004成交在1.65-1.665；30年国债2400006成交在1.8725-1.8875；
金融债方面：1年国开230202成交在1.575-1.5775；1年非国开250411成交在1.565-1.57；3年国开240203成交在1.645-1.6575；3年非国开250403成交在1.66-1.665；5年国开250203成交在1.6-1.6175；5年非国开250405成交在1.6925-1.7025；7年国开220220成交在1.7825-1.795；7年非国开240307成交在1.765；10年国开250205成交1.703-1.72；10年非国开250410成交在1.813-1.8275。
利率债短券
今日资金面整体宽松，短券成交活跃，收益率小幅波动。
周五招标：
--
周五上市：
1Y 250206X3
今日招标：
91D 259925 加权利率1.3886% 边际利率1.433% 全场倍数3.39倍 边际倍数3.13倍 1Y 250304X3 加权利率1.4003% 边际利率-- 全场倍数4.7倍 边际倍数2.25倍
地方债二级
今日债市早盘情绪较好,收益率开盘较昨日下行1bp左右,下午情绪降温后,收益率小幅回调企稳
3.96Y 809156 24北京26 1.64 票面2.24 估值1.6381 （一般债）
4.05Y 2405278 24广东债34 1.635 票面2.20 估值1.6386 （一般债）
5.42Y 198816 23安徽106 1.73 票面2.76 估值1.7355 （项目债）
5.75Y 2405008 24湖北债01 1.71 票面2.62 估值1.7097 （一般债）
6.42Y 2405981 24广东债77 1.7725 票面1.97 估值1.7678 （项目债）
6.61Y 2471217 24江苏债36 1.78 票面1.95 估值1.7777 （项目债）
7.35Y 2271646 22吉林债50 1.835 票面2.87 估值1.8379 （一般债）
7.97Y 2305340 23广东债13 1.8 票面2.94 估值1.8113 （一般债）
8.32Y 198745 23湖南101 1.8375 票面2.80 估值1.8464 （一般债）
8.51Y 2371333 23吉林债61 1.88 票面3.06 估值1.8909 （一般债）
8.76Y 2405030 24江西债01 1.87 票面2.69 估值1.8815 （一般债）
9.15Y 2405445 24贵州债19 1.925 票面2.37 估值1.9235 （一般债）
9.29Y 2405668 24福建债28 1.8925 票面2.19 估值1.9023 （项目债）
9.42Y 2405971 24上海债14 1.87 票面2.10 估值1.8719 （一般债）
9.43Y 2405998 24四川债58 1.9 票面2.10 估值1.9023 （项目债）
9.48Y 198595 24四川债59 1.89 票面2.20 估值1.8952 （一般债）
9.61Y 2471218 24江苏债37 1.89 票面2.11 估值1.8980 （项目债）
9.84Y 2505133 25内蒙古债04 1.935 票面1.96 估值1.9367 （一般债）
9.9Y 2505240 25江西债09 1.905 票面1.99 估值1.9024 （项目债）
9.92Y 232961 25山东21 1.89 票面2.08 估值1.9024 （项目债）
14.43Y 2405988 24江苏债26 2.075 票面2.17 估值2.0828 （项目债）
14.43Y 2405987 24江苏债25 2.085 票面2.17 估值2.0828 （项目债）
14.5Y 2471088 24广东债93 2.0825 票面2.28 估值2.0854 （项目债）
14.84Y 232905 25江苏04 2.08 票面1.87 估值2.0961 （项目债）
14.84Y 2505130 25内蒙古债01 2.14 票面2.15 估值2.1441 （项目债）
14.84Y 2505130 25内蒙古债01 2.145 票面2.15 估值2.1441 （项目债）
14.92Y 232962 25山东22 2.105 票面2.26 估值2.1085 （项目债）
14.92Y 232956 25山东16 2.1 票面2.27 估值2.1085 （项目债）
14.94Y 2505273 25四川债19 2.095 票面2.22 估值2.1089 （项目债）
19.41Y 2405923 24黑龙江债24 2.1525 票面2.26 估值2.1649 （项目债）
19.84Y 2505131 25内蒙古债02 2.155 票面2.22 估值2.1651 （项目债）
19.86Y 199131 25江苏债10 2.145 票面2.10 估值2.1398 （项目债）
19.92Y 2505260 25贵州债06 2.165 票面2.29 估值2.1651 （项目债）
24.92Y 2005265 20四川债67 2.14 票面3.58 估值2.1476 （项目债）
29.31Y 2405731 24山东债35 2.135 票面2.45 估值2.1481 （项目债）
29.43Y 2405991 24江苏债29 2.13 票面2.21 估值2.1412 （项目债）
29.51Y 232842 24贵州33 2.1525 票面2.42 估值2.1663 （项目债）
29.52Y 199047 24四川债63 2.1425 票面2.42 估值2.1481 （项目债）29.79Y 2505065 25浙江债03 2.1275 票面1.93 估值2.1412 （项目债）
债券借贷
今天需求一般，全天成交1699亿，较前一日减少73亿。
供需方面，10年国债2400111持续转弱，250004需求小幅增加。10年国开方面250205早盘新增了大量借跨月需求，借贷余额增47亿。30年国债方面2400006跨月需求大量堆积，供应极度稀缺。月内供求总体均衡。230023需求依然旺盛，余额较前一天持平，月内均衡跨月偏紧。250002跨月需求有所增加，借贷余额增加16亿，月内均衡跨月紧张。
价格方面，2400006上涨1bp,240022、240020 240014 240023下降1bp，其他变化不大。
