资金市场日评/周评
![](http://n.sinaimg.cn/default/622af858/20181010/default_avatar.jpg)
债券小馆
票据转贴
今日资金面总体均衡转宽松,票据市场交投激烈。早盘买方需求大量堆积,市场看跌情绪渐浓,供需失衡下票价整体下行成交,其中8月国股开盘旋即跌破1.0%;伴随大行不断下调收票报价,机构哄抢情绪愈发激烈,票价维持下行趋势,其中足月国股最低触及1.0%;午后市场供给开始增量,买方则陆续离场观望,除8月初外剩余期限票价微涨。因大行继续收足月,至尾盘国股成交稳定在1.01%。
![](http://k.sinaimg.cn/n/spider20240726/723/w1080h443/20240726/2909-b21beaeb1ef2b2f0181d057903635955.png/w700d1q75cms.jpg?by=cms_fixed_width)
同业存单
● 一级日评:
一级发行总体收益率继续小幅下降。1M股份制1.73%少有募集量,AAA大城商提价至1.82%后迅速起量;3M股份制1.78%少有问津,AAA中型城商提价至1.88%后受到市场追捧,需求良好;6M由于到期日为春节假期,需求较少,中低评级偶有高价成交;9M仅大行1.89%吸引到市场一定关注;1Y则是最热门期限,大行提价至1.90%后需求激增,得到投资方积极反馈,股份制1.90%需求亦在此价格募集到不少量,AAA大型城商在1.92%募集较好,AAA中型城商则在1.95%至1.97%交投较为活跃,得到不少资方追捧。
![](http://k.sinaimg.cn/n/spider20240726/798/w553h1845/20240726/0d22-2bd1a654ccc3082ecbccd3420a19d4a7.png/w700d1q75cms.jpg?by=cms_fixed_width)
● 二级日评:
今日存单二级市场整体交投活跃,午后长端成交收益率有所反弹。8月到期国股大行早盘从1.77%一度tkn至1.75%成交,随着ofr增多,该期限国股大行整量成交在1.78%附近,AAA城商大量成交在1.80%附近,临近尾盘该期限城商在1.81%附近寻求成交。9月到期大行国股成交在1.78%-1.80%,城商偶有1.80%的成交,该期限买盘较弱。10-12月到期股份制成交在1.80%-1.82%,该期限午后成交寥寥。1月到期大行早盘成交在1.885%一度tkn至1.87%,午后ofr增多,成交回至1.875%;2-3月到期早盘从1.895%被tkn至1.885%后窄幅震荡,午后该期限国股大行整量ofr在1.885%寻求成交。4-6月到期国股大行早盘从1.90%tkn至1.89%后反弹至1.895%附近窄幅震荡,该期限尾盘大行gvn至1.90%成交。7月到期股份制早盘从1.91%tkn至1.90%后窄幅震荡至1.9075%整量成交,该期限尾盘股份制在1.91%寻求成交,大行1.905%的ofr增多,长端日内窄幅震荡。
![](http://k.sinaimg.cn/n/spider20240726/153/w553h400/20240726/aabc-aadb01c3f5bb4a374e6977e512ffc103.png/w700d1q75cms.jpg?by=cms_fixed_width)
2024/07/22-2024/07/26周评:
●一级:
本周同业存单一级市场交投活跃。1M期限,大行国股在1.73%-1.75%位置询价,无人问津,AAA城商行在1.80%-1.85%位置募集到需求;3M期限,大行国股从1.80%提价至1.84%位置募集火爆供不应求,AAA城商行在1.85%-1.90%位置募集情绪依旧高涨,后续下行至大行国股1.78%位置募集冷清,AAA城商行在1.84%-1.86%附近少许募集;6M期限,大行国股询价在1.84%-1.90%位置募集募集寥寥,AAA城商行在1.90%-1.95%位置募集到需求;9M期限,大行国股开盘在1.94%位置涌入大量买盘,随后一路下行至1.89%位置仍然有买盘关注,AAA城商行在1.90%-1.99%位置募集亮眼;1Y期限,大行国股开盘在1.95%位置迅速募满,后续一路下行至尾盘1.90%位置仍然有百亿募集,吸引大量买盘关注,AAA城商行在2.0%附近下行至1.94%-1.97%询价需求良好。
![](http://k.sinaimg.cn/n/spider20240726/0/w548h1852/20240726/ccf0-2c2fddeec0dafc031237a4f75eae5420.png/w700d1q75cms.jpg?by=cms_fixed_width)
![](http://k.sinaimg.cn/n/spider20240726/461/w522h739/20240726/5909-0508d9eb47200c48b7fdd4d1431079ac.png/w700d1q75cms.jpg?by=cms_fixed_width)
● 二级:
本周同业存单二级市场交投活跃,受政策面影响,整体成交收益率呈现下行态势。其中月内到期短券ofr较少,集中成交在1.68%-1.75%位置,跨月不跨季期限,大行国股开盘在1.80%位置主力成交,后续一路下行至1.76%位置,尾盘有所回调到1.79%位置达成交易,AAA城商行多在1.80-1.82%区间;四季度到期期限,大行国股开盘在1.87%成交,后续下行至1.83%-1.84%主力成交,尾盘进一步下行至1.82%左右达成交易,AAA城商行在1.84%-1.85%区间成交;跨年不跨春节期限,大行国股开盘成交在1.90%-1.91%位置,尾盘下行至1.875%-1.88%左右;跨春节不跨一季度期限,大行国股前期主力成交在1.92%-1.925%位置,后续下行至1.885%-1.89%左右;明年二季度,大行国股周初1.945%成交,随后一路TKN下降至1.90%附近达成交易;1Y期限,大行国股开盘主力在1.94%-1.95%位置反复成交,周五下行至1.90%-1.91%位置成交。
![](http://k.sinaimg.cn/n/spider20240726/23/w522h301/20240726/a7fb-eb672ae0d9fc34816a1be7705389e697.png/w700d1q75cms.jpg?by=cms_fixed_width)
本币资金
今日资金面总体均衡转宽松。早盘阶段,隔夜押利率+7附近融出,押存单在1.9%附近融出;7天跨月资金押利率地方债2.0%融出,14天押利率地方成交在1.9%。随后市场融出逐渐增多,利率隔夜降至1.8%附近,存单隔夜成交在1.85%左右;7天价格降至1.95%附近融出。14d价格降至1.85%融出。午盘后,市场继续维持宽松。利率隔夜1.75%附近融出大量,押存单1.75-1.8%成交;临近尾盘阶段,隔夜价格最低降至1.72%水平,市场总体趋于饱和。中长期限方面,14天押利率地方债1.85%-1.9%ofr,需求清淡,3m拆借少量成交在1.9%。
![](http://k.sinaimg.cn/n/spider20240726/521/w1080h1041/20240726/f032-024be5f9b29c099e050f65e03095410a.png/w700d1q75cms.jpg?by=cms_fixed_width)
![](http://k.sinaimg.cn/n/spider20240726/748/w1080h468/20240726/71c4-401d1e7cbb611c6cf03574d2d1968c81.png/w700d1q75cms.jpg?by=cms_fixed_width)
![](http://k.sinaimg.cn/n/spider20240726/84/w1080h1404/20240726/71b9-b032a6f489b917475f99f5591b7f5a78.png/w700d1q75cms.jpg?by=cms_fixed_width)
外币资金
境内市场:
境内市场,短期偏紧,隔夜成交5.51%-5.43%;市场跨月需求较多,一周买盘报价在5.60%;两周报价在5.70%-5.60%;一个月报5.70%-5.60%;两个月报价5.70%-5.55%;三个月报价5.70%-5.55%; 六个月报价5.75%-5.55%,买盘兴趣在5.60%;九个月报价5.80%-5.55%;一年期报价5.90%-5.60%,买盘兴趣在5.60%。
境外市场:
境外市场,隔夜报价在5.40%-5.34%,成交区间内;一周报价在5.45%-5.38%,成交5.45%;两周报价在5.45%-5.40%;一个月报价5.53%-5.47%;两个月报价5.55%-5.50%,成交5.51-5.53%;三个月报价5.60%-5.50%;六个月报价在5.50%-5.40%;九个月报价5.50%-5.45%;一年期报价在5.50%-5.30%,市场成交5.33-5.40%。
CNH市场:
CNH市场,隔夜价格波动较大,早盘隔夜报价 4.00-3.50%,临近中午价格开始往下,收盘报价1.70-1.20%,成交3.60-1.30%;一周报价2.00-1.50%;两周报价2.50-2.00%;一个月报价2.80-2.30%;两个月报价2.80-2.30%;三个月报价2.80-2.30%;六个月报价2.80-2.30%,市场成交2.75%;一年报价2.80-2.30%。
G7市场,HKD六个月成交 4.60,九个月成交 4.60;JPY 两个月成交0.15;AUD四个月成交 4.70%
当日市场:
![](http://k.sinaimg.cn/n/spider20240726/534/w1080h254/20240726/dbd7-6bb25e778345dd9d1ae14c2d19ba6cc8.jpg/w700d1q75cms.jpg?by=cms_fixed_width)
其他货币成交:
![](http://k.sinaimg.cn/n/spider20240726/220/w891h129/20240726/366e-ff11c58765633df861551c73656d131e.jpg/w700d1q75cms.jpg?by=cms_fixed_width)
同业存款
![](http://k.sinaimg.cn/n/spider20240726/429/w818h411/20240726/a886-a16e658dd5647ba99af2cf27f12d4db4.png/w700d1q75cms.jpg?by=cms_fixed_width)