【天风研究·固收】 孙彬彬/孟万林（联系人）
摘 要
各省市经济财政表现如何？
经济体量上，广东、江苏、山东、浙江、河南位居前5名；增速上，前5名分别是福建、江西、湖南、甘肃、山西，后5名分别为天津、北京、海南、上海、吉林。
2022年，各省市财政自给率高于全国地方政府平均数48.36%的有上海、北京、广东、天津、浙江、江苏、山西、山东、福建、陕西等10个。财政自给率较低的省市有云南、宁夏、广西、西藏、吉林、甘肃、黑龙江、青海，这8个区域财政自给率均在30%以下。
哪些地市州GDP值得关注？
全国范围内，增速超过6.5%的地市共有15个。其中有甘肃（平凉、陇南、定西、金昌）、浙江（舟山）、福建（漳州、宁德）、云南（曲靖、楚雄州）、山西（长治、晋城）、广西（钦州）、内蒙古（包头）、新疆（哈密、吐鲁番）。
全国范围内，增速在0%及以下的地市共有13个。其中，辽宁省3个（本溪、盘锦、营口）、广西壮族自治区1个（柳州），黑龙江省1个（大庆），海南省1个（三亚），吉林省3个（长春、吉林、白山），湖北省1个（天门），贵州2个（安顺、黔西南州），广东省1个（揭阳）。
哪些地市州一般预算收入值得关注？
本身各地由于经济结构、发展阶段等因素，财政收入增速差别较大；而2022年，又由于留抵退税等因素，各地差异进一步拉大。
剔除留抵退税因素后，一般预算收入增速最高达到94.7%，而最低增速为-59.38%，但多数地市的一般预算收入增速处于-4%~21%，所有地市一般预算收入平均增速7.8%。自然口径统计下，一般预算收入增速在-10%以下的有15个，增速达到20%以上的有10个。其中，增速为-10%以下的分布于西藏（山南、拉萨2个），广西（柳州、贵港2个），云南（昆明、德宏州2个），吉林（延边州、四平2个），海南（三亚），四川（南充），辽宁（抚顺、盘锦、丹东3个），广东（河源），甘肃（天水）。
我们主要对2022年地方政府的GDP、一般预算收入、一般预算支出、基金预算收入数据进行整理，数据来源包括但不限于各省、市的《政府工作报告》、《国民经济和社会发展统计公报》、《关于2022年预算执行情况和 2023年预算草案的报告》，以及财政、统计等政府部门公开发布的信息。
1. 各省市级经济财政表现如何？
经济基本面上，2022年全国GDP总量121.02万亿，增速为3%。分区域来看，体量上，广东省、江苏省、山东省、浙江省、河南省位居前5名，且近年来变动不大；增速上，前5名分别是福建省、江西省、湖南省、甘肃省、山西省，后5名分别为天津市、北京市、海南省、上海市、吉林省。
财政收入上，2022年全国一般公共预算收入20.37万亿，比上年增长0.6%，扣除留抵退税因素后增长9.1%。分区域来看，体量上，广东省一般公共预算收入超过1万亿元，江苏省、浙江省、上海市、山东省、北京市均超过5000亿元，其他省市均在5000亿以下。从增速（剔除留抵退税因素）上来看，2022年山西省、内蒙古、新疆、青海、陕西省、宁夏、江西省增速居前，均在10%以上。
债务端，以债务率（政府法定债务余额/(一般预算收入+政府性基金预算收入)）来看，青海省、吉林省、黑龙江省、甘肃省、云南省、天津市、辽宁省、广西省、宁夏、新疆、贵州省居于较高水平，均超过300%；上海市、江苏省债务率较低，均在100%以下。从广义债务率（用（政府债务余额+城投有息债务）/(一般预算收入+政府性基金预算收入)估算）来看，甘肃省、云南省、天津市、吉林省、青海较高，都在900%以上。
2022年，全国一般公共预算支出26.06万亿，增长6.1%，其中，中央本级支出3.56万亿，增长3.9%；地方财政累计支出22.50万亿，增长6.4%。如果按照地方本级财政收入10.88万亿计算，全国地方政府整体的财政自给率为48.36%。
2022年，财政自给率高于48.36%的省市有上海市、北京市、广东省、天津市、浙江省、江苏省、山西省、山东省、福建省、陕西省等10个省市，其他省市的财政自给率均低于地方平均数。财政自给率较低的省市有西藏、青海、吉林、甘肃、黑龙江、广西、宁夏、云南，财政自给率均在30%及以下。
2. 哪些地市州GDP值得关注？
我们统计了全国300多个已经公布2022年GDP规模或实际增速的地市州。
整体来看，2022年各地级市GDP增速主要分布在2.0%-6.0%区间内，300个地市州GDP增速算术平均值在3.5%，增速在6.5%以上的地市有15个，增速在0%及以下的有13个。
进一步，我们观察2022年GDP增速较高的地市。2022年GDP增速排名前15的地市，整体增速均在6.5%以上。前15名地市分别为甘肃（平凉、陇南、定西、金昌）、浙江（舟山）、福建（漳州、宁德）、云南（曲靖、楚雄州）、山西（长治、晋城）、广西（钦州）、内蒙古（包头）、新疆（哈密、吐鲁番）。
310个地市中，GDP增速在0%及以下的有13个，分别是辽宁省3个（本溪、盘锦、营口）、广西壮族自治区1个（柳州），黑龙江省1个（大庆），海南省1个（三亚），吉林省3个（长春、吉林、白山），湖北省1个（天门），贵州2个（安顺、黔西南州），广东省1个（揭阳）。
3. 哪些地市州一般预算收入值得关注？
2022年不同的地区一般预算收入增速差异较大。
剔除留抵退税因素后，一般预算收入增速最高达到94.7%，而最低增速为-59.38%，但多数地市的一般预算收入增速处于-4%~21%，所有地市一般预算收入平均增速7.8%。所有地市中，一般预算收入增速在-10%以下的有15个，增速达到20%以上的有18个。
自然口径统计下，一般预算收入增速最高达到87.0%，而最低增速为-45.6%，多数地市的一般预算收入增速处于-7%~10%之间。所有地市中，一般预算收入增速在-20%以下的有11个，增速达到20%以上的有10个。
详细来看，剔除留抵退税因素后，一般预算收入超过20%的18个地市中，山西（晋城、长治、忻州、吕梁、临汾、阳泉、朔州7个），内蒙古（鄂尔多斯、锡林郭勒盟、巴彦淖尔、乌海4个），黑龙江（齐齐哈尔、牡丹江2个），陕西（榆林、延安2个），浙江（舟山），广东（云浮），青海（海西）。
一般预算收入增速在-10%以下的15个地市中，西藏（山南、拉萨2个），广西（柳州、贵港2个），云南（昆明、德宏州2个），吉林（延边州、四平2个），海南（三亚），四川（南充），辽宁（抚顺、盘锦、丹东3个），广东（河源），甘肃（天水）。
自然口径统计下，一般预算收入超过15%的12个地市中，内蒙古（鄂尔多斯、巴彦淖尔、乌海3个），新疆（哈密、昌吉、塔城3个），广东（汕尾），山西（忻州），青海（海西），黑龙江（七台河、双鸭山、牡丹江、鸡西4个）。
一般预算收入增速在-20%以下的11个地市中，吉林（四平、白城、长春3个），云南（德宏州、昆明2个），西藏（林芝），甘肃（天水），黑龙江（哈尔滨），辽宁（盘锦、抚顺2个），青海（海东）。
4. 如何看待财政自给率？
在国内分税制体制下，地方创造的税收一般要向中央上缴，在中央进行统筹规划后，再向各个省市进行转移支付。由于不同地区经济总量和结构差异较大，财政创收能力有明显差异。财政收入相对较强的地方，上划中央收入大于中央返还的转移支付收入；财政能力较弱的地方，上划中央收入小于中央返还的转移支付收入。
市场多以财政自给率（一般公共预算收入/一般公共预算支出）衡量地方财政创收能力与中央支持力度。对于财政自给率这一指标的看法，实际上有两个逻辑：
一个是，财政自给率越高，地方财政创造能力越强。另外一个逻辑是，财政自给率越低，中央对于地方的支持力度越强。尽管这一数值越低，说明地方财政实力越弱，但如果是少数民族、边疆地区等（如新疆）因素支撑中央转移支付的意愿，也能够获得较高的市场认可度。
从全国范围内来看，财政自给率多数集中在20%~47%这一区间内，但47%以上也有较多地市，具有比较明显的“长尾效应”，换言之，相当一部分地区可以获得远超一般水平的上级政府支持。
从各省份地市财政自给率分配来看，基本和各省的财政自给率走势相似，财政自给率高，对应的财政自给率高的地市数量就多，但部分省份呈现两级分化。如广东，整体财政自给率高，但也有梅州市，揭阳市财政自给率仅18.7%，19.1%。此外，陕西省（渭南、汉中、安康、商洛、铜川）、内蒙古（兴安盟、乌兰察布、赤峰）、四川省（巴中）等也在整体财政自给率较高的情况下，在省内处于较低水平。
从地理分布上，我们可以明显观察出，东部地区的财政自给率明显高于中部、西部和东北地区。而中西部地区中，又以西藏、宁夏等自治区或边疆地区财政自给率明显更低。同一区域内，一般省会由于经济实力较强，财政自给率更高。
5. 小结
各省市经济财政表现如何？
经济体量上，广东、江苏、山东、浙江、河南位居前5名；增速上，前5名分别是福建、江西、湖南、甘肃、山西，后5名分别为天津、北京、海南、上海、吉林。
2022年，各省市财政自给率高于全国地方政府平均数48.36%的有上海、北京、广东、天津、浙江、江苏、山西、山东、福建、陕西等10个。财政自给率较低的省市有云南、宁夏、广西、西藏、吉林、甘肃、黑龙江、青海，这8个区域财政自给率均在30%以下。
哪些地市州GDP值得关注？
全国范围内，增速超过6.5%的地市共有15个。其中有甘肃（平凉、陇南、定西、金昌）、浙江（舟山）、福建（漳州、宁德）、云南（曲靖、楚雄州）、山西（长治、晋城）、广西（钦州）、内蒙古（包头）、新疆（哈密、吐鲁番）。
全国范围内，增速在0%及以下的地市共有13个。其中，辽宁省3个（本溪、盘锦、营口）、广西壮族自治区1个（柳州），黑龙江省1个（大庆），海南省1个（三亚），吉林省3个（长春、吉林、白山），湖北省1个（天门），贵州2个（安顺、黔西南州），广东省1个（揭阳）。
哪些地市州一般预算收入值得关注？
本身各地由于经济结构、发展阶段等因素，财政收入增速差别较大；而2022年，又由于留抵退税等因素，各地差异进一步拉大。
剔除留抵退税因素后，一般预算收入增速最高达到94.7%，而最低增速为-59.38%，但多数地市的一般预算收入增速处于-4%~21%，所有地市一般预算收入平均增速7.8%。自然口径统计下，一般预算收入增速在-10%以下的有15个，增速达到20%以上的有10个。其中，增速为-10%以下的分布于西藏（山南、拉萨2个），广西（柳州、贵港2个），云南（昆明、德宏州2个），吉林（延边州、四平2个），海南（三亚），四川（南充），辽宁（抚顺、盘锦、丹东3个），广东（河源），甘肃（天水）。
