原标题：日报 | 香港新加坡旅游气泡再推迟；世茂美元债整体下滑
来源：美元债跟踪
昨日重点回顾
Market Recap
市场概览：美联储副主席重申目前还没到讨论减码宽松的时候。世界经济论坛因疫情取消8月份新加坡年会，香港与新加坡再次推迟航空旅游气泡。巴以冲突国际斡旋乏力，以色列总理称目前不打算收手，但拜登表示支持停火。李克强对意大利总理表示希望推动中欧投资协定早日生效。台湾国安基金称将密切关注本地股市变动。
中资美元债方面，投资级指数下跌0.01%，高收益指数上涨0.06%。美国方面，高收益指数上涨0.03%，投资级指数下跌0.05%。
投资级方面：中资美元债投资级板块维持稳定，活跃债券信用利差收窄1~3bps，AMC名字华融利差继续走阔。整体买盘较强。金融租赁名字如建信金融租赁、中银航空租赁、交银租赁有较多买盘支持，利差收窄。城投方面，山东高速新债定价后，山东名字有较多双向交投，现有券价格小幅下跌。新债方面，北京控股26和中国铁建26持续收窄。
高收益方面：中资美元债高收益整体涨跌不一。较高评级的世茂整体曲线下滑1~1.5pt，但有些中资长期买家倾向于减低部分风险。BB评级名字如龙光、旭辉、绿城中国卖盘较强，但价格波动不大。B评级名字如阳光城、融信、正荣、融信则下滑0.5~1pt，短期投资者带动卖盘。新发债券方面，大多新发债券都维持不变或小幅下跌，合生创展24上涨0.375单位，私银客户持续买入债券。
一、全球市场概览
Global Market Review
表2：全球大类资产表现（今早更新）
表3（1）：中美主要利率品种表现（今早更新）
二、美元债二级市场
1、活跃券二级交易情况
（1）投资级活跃券
中资美元债投资级板块维持稳定，活跃债券信用利差收窄1~3bps，AMC名字华融利差继续走阔。整体买盘较强。金融租赁名字如建信金融租赁、中银航空租赁、交银租赁有较多买盘支持，利差收窄。城投方面，山东高速新债定价后，山东名字有较多双向交投，现有券价格小幅下跌。新债方面，北京控股26和中国铁建26持续收窄。
表4：投资级活跃券的涨跌幅
（2）高收益活跃券
中资美元债高收益整体涨跌不一。较高评级的世茂整体曲线下滑1~1.5pt，但有些中资长期买家倾向于减低部分风险。BB评级名字如龙光、旭辉、绿城中国卖盘较强，但价格波动不大。B评级名字如阳光城、融信、正荣、融信则下滑0.5~1pt，短期投资者带动卖盘。新发债券方面，大多新发债券都维持不变或小幅下跌，合生创展24上涨0.375单位，私银客户持续买入债券。
表5：高收益活跃券的涨跌幅
（3）Distressed板块
其他活跃券，云南投资下跌1~2pt，重庆能源上涨1pt。
表6：Distressed板块的涨跌幅
三、美元债新发行市场
New Issue Market
1、新债定价
【定价】发行人/担保人：万科地产
发行结构：维好协议
期限：3年期
规模：14.45亿人民币（离岸）
IPT：3.75%区域
FPG：3.45%
维好协议提供者/股权回购承诺提供者评级：Baa1 稳定（穆迪），BBB+ 稳定（标普），BBB+ 稳定（惠誉）
预期债项评级：BBB（标普）
JGCs，JLMs & JBRs：中银国际，东方汇理，汇丰银行，瑞银集团
【定价】发行人/担保人：山东高速
发行结构：维好协议+担保
期限：3年期
规模：2亿美元
IPT：4.15% 区域
FPG：3.95%
发行人/担保人评级（M/S/F）：BBB+ 稳定（惠誉）
预期债项评级：Baa2（穆迪），BBB+（惠誉）
JGCs，JLMs & JBRs：工银国际，花旗集团，汇丰银行，中国银行，渣打银行，浦发银行香港分行，中信银行国际，星展银行，巴克莱，法国巴黎银行，中信里昂，招商证券（香港），中泰国际，国泰君安国际，招商永隆银行，光大银行香港，建银国际，信银资本，民银资本，农银国际，山高国际
【定价】发行人/担保人：弘阳地产
发行结构：直接发行
期限：3NC2
规模：2.1亿美元
IPT：8.0%区域
FPG：7.6%
发行人/担保人评级（M/S/F）：B2 正面（穆迪），B+ 稳定（惠誉）
预期债项评级：B3（穆迪），B+（惠誉）
JGCs，JLMs & JBRs：德意志银行，瑞银集团，中金公司，瑞士信贷，国泰君安国际，海通国际，东亚银行，中信银行国际，中信里昂，星展银行，渣打银行
2、新发宣布
【宣布】发行人/担保人：南宁交投集团
发行结构：直接发行
发行人/担保人评级（M/S/F）：BBB- 稳定（惠誉）
预期债项评级：BBB-（惠誉）
JGCs，JLMs & JBRs：交银国际，中国银行，建银国际，华夏银行香港分行，中金公司，国泰君安国际
JLMs & JBRs：农业银行新加坡分行，兴业银行香港分行，光银国际，信银资本，中达证券
路演时间：2021年5月18日起召开一系列固定收益投资者电话会议
3、已宣布
暂无。
注：本文数据来自彭博、WIND、美元债跟踪研究。本文仅供信息参考，不构成投资建议。
